ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ United Bankshares: รายได้ดอกเบี้ยสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ช่วยจำกัดการลดลงของกำไรสุทธิ

ยูไนเต็ด แบงก์แชร์ส (United Bankshares) (NASDAQ: UBSI) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 294.3 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจาง (diluted EPS) เพิ่มขึ้นเป็น 0.94 ดอลลาร์ จาก 0.92 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 128.7 ล้านดอลลาร์ จาก 130.7 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่อ่อนตัวลงและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นได้บดบังประโยชน์ส่วนใหญ่จากการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิและการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่ลดลง

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

อัตราดอกเบี้ยจ่ายสำหรับเงินฝากมีดอกเบี้ยที่ลดลง การเติบโตของสินเชื่อ และการซื้อหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ปัจจัยบวกเหล่านี้สามารถชดเชยผลตอบแทนจากสินเชื่อสุทธิเฉลี่ยและสินเชื่อเพื่อขายที่ลดลง 18 basis points เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนได้มากกว่าทั้งหมด

ผลกำไรสุทธิออกมาน่าพึงพอใจน้อยกว่าแนวโน้มรายได้ดอกเบี้ย รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 29% ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 7% ส่วนการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตลดลงประมาณ 49% ซึ่งช่วยจำกัดการลดลงของกำไรสุทธิ

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันด้านรายได้อื่นและต้นทุนได้ทั้งหมด

ประเด็นสำคัญของไตรมาสนี้คือความแตกต่างระหว่างรายได้จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวดีขึ้นกับผลประกอบการในส่วนอื่นที่อ่อนตัวลง หากอิงตามรายการที่รายงาน รายได้ดอกเบี้ยสุทธิบวกกับรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรวมเป็นประมาณ 325.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับประมาณ 323.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้าเพียงเล็กน้อย โดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้น 14.1 ล้านดอลลาร์ ถูกชดเชยเกือบทั้งหมดจากการลดลงของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 12.4 ล้านดอลลาร์

ผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นสาเหตุหลักของการลดลงดังกล่าว โดยยูไนเต็ดบันทึกขาดทุนสุทธิ 348,000 ดอลลาร์จากหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิ 10.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2025 ด้านรายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยลดลง 1.2 ล้านดอลลาร์ เหลือ 1.3 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการปล่อยสินเชื่อบ้านที่ลดลงและการประเมินมูลค่าตราสารอนุพันธ์ของสินเชื่อบ้านและสินเชื่อเพื่อขาย ณ สิ้นไตรมาสปรับตัวลดลง นอกจากนี้ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอื่น ๆ ก็ลดลง 1.1 ล้านดอลลาร์ เหลือ 1.3 ล้านดอลลาร์เช่นกัน

ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 10.0 ล้านดอลลาร์ โดยค่าตอบแทนพนักงานเพิ่มขึ้น 5.3 ล้านดอลลาร์เนื่องจากเงินเดือน ค่าคอมมิชชันตามยอดการผลิต และเงินจูงใจที่สูงขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองสำหรับภาระผูกพันการให้สินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกจ่ายอยู่ที่ 2.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับผลประโยชน์ 3.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายด้านสวัสดิการพนักงานที่ลดลงช่วยชดเชยได้บางส่วน

อัตรากำไร คุณภาพสินเชื่อ และเงินกองทุน

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ยปรับเป็นรายปีลดลงสู่ระดับ 1.50% จาก 1.57% ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยลดลงสู่ระดับ 9.24% จาก 9.58% ด้านอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนเฉลี่ยปรับเป็นรายปี ซึ่งเป็นตัววัดนอกมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 14.68% จาก 15.45%

การเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากช่วยหนุนส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

สินเชื่อสุทธิเฉลี่ยและสินเชื่อเพื่อขายเพิ่มขึ้น 887.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้านเงินฝากมีดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 649.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 3% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจ่ายสำหรับเงินฝากดังกล่าวลดลง 33 basis points ส่วนหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 337.9 ล้านดอลลาร์ และผลตอบแทนปรับตัวดีขึ้น 14 basis points

แนวโน้มยังคงเป็นบวกอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2026 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 3% และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิปรับเทียบเท่าฐานภาษีเต็มจำนวนขยายตัว 5 basis points จาก 3.81% ด้านสินเชื่อสุทธิเฉลี่ยและสินเชื่อเพื่อขายเพิ่มขึ้น 227.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินฝากมีดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 164.8 ล้านดอลลาร์

ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อมีทั้งบวกและลบผสมกัน

สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) อยู่ที่ 109.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.43% ของสินเชื่อและสัญญาเช่า ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 ซึ่งปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก 110.6 ล้านดอลลาร์ และ 0.44% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน แต่ยังคงสูงกว่าระดับ ณ สิ้นปี 2025 ที่ 101.5 ล้านดอลลาร์ และ 0.41%

หนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 11.6 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.18% ปรับเป็นรายปีของสินเชื่อเฉลี่ย จาก 5.1 ล้านดอลลาร์ และ 0.08% ในไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม หหนี้สูญตัดจำหน่ายยังคงต่ำกว่าระดับ 20.0 ล้านดอลลาร์ และ 0.33% ที่บันทึกไว้ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ จากหนี้สูญตัดจำหน่ายในไตรมาส 3 ดังกล่าว จำนวน 6.3 ล้านดอลลาร์ เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ลูกหนี้สินเชื่อธุรกิจรายหนึ่งที่ได้รับการประเมินเป็นรายกรณี ซึ่งได้มีการตั้งสำรองเต็มจำนวนไว้แล้ว ณ สิ้นไตรมาสก่อนหน้า

ค่าเผื่อผลขาดทุนจากสินเชื่อและสัญญาเช่าลดลงสู่ระดับ 294.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.16% ของสินเชื่อ จาก 299.5 ล้านดอลลาร์ และ 1.20% ณ สิ้นไตรมาส 2 ซึ่งสัดส่วนความครอบคลุมที่ลดลงนี้ เมื่อรวมกับการเพิ่มขึ้นของหนี้สูญตัดจำหน่ายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ทำให้แนวโน้มสินเชื่อในระยะถัดไปเป็นเรื่องที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

อัตราส่วนเงินกองทุนยังคงสูงกว่าเกณฑ์ที่หน่วยงานกำกับดูแลกำหนด

ยูไนเต็ดประมาณการอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงรวมไว้ที่ 15.2% เทียบกับเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแลที่ 10.0% สำหรับสถาบันการเงินที่มีเงินกองทุนเข้มแข็ง ส่วนอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญและอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 อยู่ที่ 12.9% ทั้งคู่ ขณะที่อัตราส่วนเลเวอเรจอยู่ที่ 11.1% ซึ่งทั้งหมดสูงกว่าเกณฑ์สถาบันการเงินที่มีเงินกองทุนเข้มแข็งที่เกี่ยวข้อง

ในระหว่างไตรมาส ยูไนเต็ดได้ซื้อหุ้นสามัญคืนประมาณ 2.1 ล้านหุ้น ที่ราคาเฉลี่ย 46.84 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดย EPS เจือจางเพิ่มขึ้นแม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม แต่บริษัทไม่ได้ระบุสัดส่วนการมีส่วนร่วมเฉพาะเจาะจงของการซื้อหุ้นคืนที่มีต่อกำไรต่อหุ้นอย่างชัดเจน

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

• ความผันผวนของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย: หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนพลิกจากการมีกำไร 10.4 ล้านดอลลาร์มาเป็นขาดทุนเล็กน้อย ขณะที่รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยก็ลดลงเช่นกัน ความผันผวนอย่างต่อเนื่องในการประเมินมูลค่าตลาดหรือกิจกรรมสินเชื่อบ้านอาจสร้างแรงกดดันต่อรายได้ส่วนอื่นที่ไม่ใช่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
• การเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน: ค่าตอบแทนพนักงานและค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองสำหรับภาระผูกพันการให้สินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกจ่ายที่สูงขึ้น ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 7% ซึ่งจำกัดประโยชน์ต่อผลกำไรจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• การเข้าสู่ภาวะปกติของต้นทุนทางเครดิต: หนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากไตรมาส 2 และสัดส่วนค่าเผื่อต่อสินเชื่อลดลงเหลือ 1.16% แม้ว่าหนี้สูญตัดจำหน่ายจะยังคงต่ำกว่าระดับในปีก่อนหน้า แต่การปรับตัวแย่ลงอีกอาจส่งผลให้ต้องเพิ่มการตั้งสำรอง
• ความไวต่ออัตราดอกเบี้ยและต้นทุนเงินทุน: ต้นทุนเงินฝากที่ลดลงช่วยหนุนการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อัตราดอกเบี้ยจ่ายสำหรับเงินฝากมีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 4 basis points เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนสินเชื่อและการกำหนดราคาเงินฝากอาจส่งผลกระทบต่อการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไป

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของยูไนเต็ด แบงก์แชร์ส (United Bankshares) แสดงให้เห็นถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจของธุรกิจธนาคารหลักที่ปรับตัวดีขึ้น โดยการเติบโตของสินเชื่อ ต้นทุนเงินฝากที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ได้สร้างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์และทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกว้างขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้จากการลงทุนและรายได้ที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อบ้านที่ลดลง ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิต่ำกว่าระดับในปีก่อนหน้าเล็กน้อย ผลประกอบการในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่าการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ ในขณะที่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย การเติบโตของค่าใช้จ่าย และหนี้สูญตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเริ่มมีเสถียรภาพ