ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Popular: รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้นช่วยหนุนกำไร

Popular (NASDAQ: BPOP) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 ที่ระดับ 698.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 646.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้น 34% สู่ระดับ 4.21 ดอลลาร์จาก 3.14 ดอลลาร์ ด้านกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 55.0 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 266.3 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่ลดลง แม้ว่ากำไรจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง ทั้งนี้ แนวโน้มสินเชื่อโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ แม้จะมีการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อด้อยคุณภาพภาคธุรกิจเฉพาะรายเจาะจง

ข้อมูลกำไรหลัก

การเพิ่มขึ้นของกำไรเมื่อเทียบรายปีสะท้อนถึงรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้น 52.4 ล้านดอลลาร์และการลดลงของการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิต 16.5 ล้านดอลลาร์เป็นหลัก ปัจจัยบวกเหล่านี้มีมูลค่ามากกว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 63.1 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 กำไรสุทธิลดลง 11.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนบุคลากรที่สูงขึ้นและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลงได้หักล้างการเติบโตเล็กน้อยของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและการตั้งสำรองที่ลดลง

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจและส่วนงาน

Banco Popular de Puerto Rico ทำรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ 592.0 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 589.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 550.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้ที่สูงขึ้นจากพันธบัตรรัฐบาลและสินเชื่อสามารถหักล้างค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มขึ้น 17 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 4 basis points จากไตรมาสก่อนสู่ระดับ 3.81% เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนเงินฝากภาครัฐในเปอร์โตริโก

Popular Bank ซึ่งเป็นส่วนงานในสหรัฐฯ ทำรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ 116.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 113.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 105.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3/2025 โดยส่วนต่างรายได้ขยายตัว 3 basis points จากไตรมาสก่อนสู่ระดับ 3.20% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้สินเชื่อภาคธุรกิจที่สูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนของการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่สูงขึ้น

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยอยู่ที่ 175.7 ล้านดอลลาร์ ลดลง 4.9 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 แต่เพิ่มขึ้น 4.5 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี ค่าธรรมเนียมการธนาคารลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสู่ระดับ 115.9 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนหนึ่งเป็นเพราะผลิตภัณฑ์เงินฝากที่เปิดตัวในเดือนสิงหาคมมีการยกเว้นค่าธรรมเนียมบริการสำหรับลูกค้าที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ ส่วนค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์และการประกันภัยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 31.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการดำเนินงานอื่น ๆ ลดลง 3.3 ล้านดอลลาร์

รายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองที่ลดลงมีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตของค่าใช้จ่าย

ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างผลการดำเนินงานรายปีและผลการดำเนินงานเทียบไตรมาสก่อนหน้า เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2025 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่ลดลงสามารถชดเชยการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายได้มากกว่า แต่เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นเพียง 5.5 ล้านดอลลาร์ และการตั้งสำรองลดลง 7.3 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 21.5 ล้านดอลลาร์ และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 4.9 ล้านดอลลาร์

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิได้รับประโยชน์จากรายได้หลักทรัพย์และสินเชื่อภาคธุรกิจที่สูงขึ้น รวมถึงจำนวนวันตามปฏิทินที่เพิ่มขึ้น 1 วัน ซึ่งช่วยหนุนรายได้ 6 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ต้นทุนเงินฝากรวมเพิ่มขึ้น 7 basis points จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 1.64% ซึ่งมีส่วนทำให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่างลดลง 3 basis points จากไตรมาสก่อน

ต้นทุนบุคลากรเพิ่มขึ้น 16.0 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 เนื่องจากผลของการปรับขึ้นเงินเดือนประจำปีและการปรับขึ้นตามผลงานมีผลบังคับใช้ รวมถึงเงินจูงใจตามผลงานที่สูงขึ้น เรื่องนี้เกิดขึ้นแม้ว่าจำนวนพนักงานเทียบเท่าเต็มเวลาจะลดลงเหลือ 9,112 คน จาก 9,203 คน ส่วนอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 15.80% เทียบกับ 17.02% ในไตรมาส 2 และ 13.06% ในปีก่อนหน้า

คุณภาพสินเชื่อและงบดุล

ตัวชี้วัดด้านสินเชื่อมีความปะปนกันแต่ไม่ได้ชี้ถึงการเสื่อมถอยในวงกว้าง สินเชื่อด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น 52 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 466 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วน NPL เพิ่มขึ้นสู่ 1.16% จาก 1.04% โดยตัวชี้วัดทั้งสองยังคงต่ำกว่าระดับในไตรมาส 3/2025 ที่ 502 ล้านดอลลาร์ และ 1.30%

การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่กระจุกตัวใน Banco Popular de Puerto Rico และรวมถึงสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมมูลค่า 74 ล้านดอลลาร์ที่ตกอยู่ในสถานะด้อยคุณภาพ ฝ่ายบริหารอธิบายว่ากรณีนี้และการปรับเปลี่ยนเชิงการค้าอื่น ๆ เป็นเรื่องเฉพาะรายของผู้กู้ อัตราการตัดจำหน่ายสูญสุทธิลดลงเหลือ 0.73% จาก 1.05% ในไตรมาส 2 แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าระดับ 0.60% ในปีก่อนหน้า ค่าเผื่อผลขาดทุนทางเครดิตสำหรับสินเชื่อลดลงเหลือ 771 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.92% ของพอร์ตสินเชื่อ เนื่องจากผลการดำเนินงานภาคผู้บริโภคที่ปรับตัวดีขึ้นบางส่วนถูกหักล้างด้วยการตั้งสำรองสำหรับความเสี่ยงภาคธุรกิจเฉพาะราย

สินทรัพย์รวม ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 77.8 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1.2 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 สาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์ในตลาดเงินและหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนลดลง 1.5 พันล้านดอลลาร์ พอร์ตสินเชื่อเพิ่มขึ้น 293 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 40.0 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตในทั้งสองส่วนงานธนาคารหลัก

เงินฝากลดลง 1.5 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนสู่ระดับ 68.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินฝากภาครัฐในเปอร์โตริโกที่ลดลง 1.2 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการดำเนินงานและการชำระเงินตามกำหนดเวลา ทั้งนี้ เงินฝากภาครัฐยังคงคิดเป็น 31% ของเงินฝากรวม ณ สิ้นไตรมาส

อัตราส่วนกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (Common Equity Tier 1 Ratio) อยู่ที่ 16.06% เกือบไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาส 2 และสูงกว่าระดับ 15.79% ในปีก่อนหน้า Popular ได้จ่ายผลตอบแทนคืนแก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 236 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส รวมถึงการซื้อคืนหุ้นสามัญมูลค่า 179 ล้านดอลลาร์ และประกาศปรับเพิ่มเงินปันผลหุ้นสามัญประจำไตรมาสขึ้น 20% เป็น 0.90 ดอลลาร์ต่อหุ้น

มุมมองของผู้บริหาร

CEO Jorge J. García บรรยายว่ากิจกรรมทางธุรกิจในเปอร์โตริโกยังคงแข็งแกร่งและได้รับปัจจัยหนุนจากตลาดแรงงานที่เข้มแข็ง เขากล่าวว่าแนวโน้มสินเชื่อพื้นฐานยังคงมีเสถียรภาพ แต่ตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทกำลังเฝ้าระวังเงื่อนไขทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ รวมถึงต้นทุนเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้น

รายการทำธุรกรรมโดยผู้ภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้

สรุปรอบหกเดือนที่จัดหามาพบบันทึกการซื้อหุ้นจำนวน 21,591 หุ้นจากการทำธุรกรรม 3 รายการ และขายหุ้นจำนวน 60,061 หุ้นจากการทำธุรกรรม 7 รายการ ส่งผลเป็นการขายสุทธิ 38,470 หุ้น ในรายการโดยละเอียด ธุรกรรมที่ไม่ใช่การขายทั้ง 3 รายการถูกระบุว่าเป็นการให้สิทธิรางวัลหุ้น

ข้อมูลรายการธุรกรรมไม่ได้ระบุเหตุผลสำหรับยอดขายที่รายงาน

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรเฝ้าระวัง

• ต้นทุนเงินฝากและความกดดันต่อส่วนต่างกำไร: ต้นทุนเงินฝากรวมเพิ่มขึ้น 7 basis points จากไตรมาสก่อน ขณะที่ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่ำลง 3 basis points ทั้งนี้ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเงินทุนเพิ่มเติมอาจจำกัดการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
• ความผันผวนของเงินฝากภาครัฐในเปอร์โตริโก: เงินฝากภาครัฐคิดเป็น 31% ของเงินฝากรวม และลดลง 1.2 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ซึ่งอาจสร้างความผันผวนต่อสภาพคล่อง ยอดคงเหลือหลักทรัพย์ และต้นทุนทางการเงิน
• การพัฒนาสินเชื่อภาคธุรกิจ: การเพิ่มขึ้นของสินเชื่อด้อยคุณภาพเป็นเรื่องเฉพาะรายของผู้กู้ แต่การไหลเข้าของสินเชื่อด้อยคุณภาพภาคธุรกิจเพิ่มเติมหรือการตัดจำหน่ายสูญอาจทำให้การตั้งสำรองสูงขึ้นและลดลงซึ่งกำไร
• การเติบโตของค่าใช้จ่าย: ต้นทุนบุคลากรเพิ่มขึ้น 16.0 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 แม้ว่าจำนวนพนักงานจะลดลง ทำให้ต้นทุนเงินเดือนและเงินจูงใจกลายเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานในอนาคต
• เงินเฟ้อและต้นทุนพลังงาน: ฝ่ายบริหารระบุเป็นพิเศษว่าภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ รวมถึงต้นทุนเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้น เป็นปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ต้องได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่องในเปอร์โตริโก

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของ Popular ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่ลดลงช่วยหนุนกำไรสุทธิและ EPS อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ต้นทุนบุคลากรที่สูงขึ้นและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่อ่อนตัวลงได้จำกัดประโยชน์ที่ได้รับจากรายได้สินเชื่อและหลักทรัพย์ ผลลัพธ์ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่น การกำหนดราคาเงินฝาก การเคลื่อนไหวของเงินฝากภาครัฐ การควบคุมค่าใช้จ่าย และการที่ประเด็นสินเชื่อภาคธุรกิจยังคงจำกัดอยู่เฉพาะผู้กู้แต่ละรายหรือไม่