ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Huntington: รายได้เพิ่มขึ้น ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ลดลง

Huntington Bancshares (NASDAQ: HBAN) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 2.791 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 31% จาก 2.134 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ลดลงเหลือ 0.33 ดอลลาร์ จาก 0.41 ดอลลาร์ ด้านกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 680 ล้านดอลลาร์ และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าธรรมเนียมลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่ออ่อนตัวลง

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

การเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 37% ขณะที่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 15% ด้านค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโตเร็วกว่ารายได้ และตัวชี้วัดผลตอบแทนสำคัญๆ ปรับตัวลดลง แม้ว่ากำไรสุทธิจะสูงขึ้นก็ตาม

เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รายได้รวมลดลงประมาณ 2% เนื่องจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง 8% มีน้ำหนักมากกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ทั้งนี้ ค่าธรรมเนียมตลาดทุนที่ลดลงและการปรับมูลค่าตราสารทุนที่ไม่เป็นใจเป็นปัจจัยฉุดให้รายได้ค่าธรรมเนียมปรับตัวลดลง

กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (Adjusted EPS) ซึ่งไม่รวมรายการสำคัญ อยู่ที่ 0.38 ดอลลาร์ ลดลง 0.01 ดอลลาร์จากไตรมาส 2/2026 ส่วน ROTCE ปรับปรุงอยู่ที่ 16.6% เทียบกับ 17.5% ในไตรมาสก่อนหน้า และ 17.4% ในปีก่อนหน้า

แนวโน้มสินเชื่อและเงินฝาก

สินเชื่อและสัญญาเช่าซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 188.449 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 0.4% จากไตรมาส 2 โดยการลดลงของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภครวม มีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตของสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรม

เงินฝากเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.2% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 223.816 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดเงินฝากตลาดเงินและเงินฝากเผื่อเรียกประเภทมีดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่เงินฝากประจำลดลง ส่วนสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้เฉลี่ยลดลงประมาณ 1% จากไตรมาส 2 เหลือ 255.274 พันล้านดอลลาร์

แม้ฐานสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้เฉลี่ยจะลดลง แต่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อนหน้า และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 4 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 3.25% โดยฮันติงตันระบุว่า การขยายตัวของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยเป็นผลมาจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน และต้นทุนทางการเงินโดยรวมที่ลดลงเล็กน้อย

งบการเงินที่ขยายใหญ่ขึ้นไม่ได้ส่งผลให้กำไรต่อหุ้น (EPS) สูงขึ้น

เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2025 สินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 32% สินเชื่อเฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 39% และเงินฝากเฉลี่ยเติบโตประมาณ 36% งบการเงินที่ขยายใหญ่ขึ้นนี้ช่วยสนับสนุนการเติบโตของรายได้และกำไรสุทธิ แต่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ยังคงลดลงประมาณ 20%

เมื่อใช้ตัวเลขกำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้น (EPS) แบบปัดเศษ จำนวนหุ้นปรับลดโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 2.1 พันล้านหุ้นในไตรมาส 3/2026 เทียบกับประมาณ 1.5 พันล้านหุ้นในปีก่อนหน้า การคำนวณดังกล่าวเป็นการประมาณการเนื่องจากฮันติงตันไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดอย่างเป็นทางการในเอกสารเผยแพร่ฉบับนี้ แต่นั่นช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใดกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญที่สูงขึ้นจึงไม่ได้ทำให้กำไรต่อหุ้นสูงขึ้นตามไปด้วย

ความสามารถในการทำกำไร สินเชื่อ และเงินกองทุน

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (efficiency ratio) อยู่ที่ 61.2% ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก 61.5% ในไตรมาส 2 แต่ปรับเพิ่มขึ้นจาก 57.4% ในปีก่อนหน้า ด้านอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน (ROTCE) ปรับตัวลดลงทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและเมื่อเทียบรายปี อัตราภาษีที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเป็น 19.3% จาก 18.4% ในไตรมาส 2 โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่ไม่สามารถนำไปหักภาษีได้ปรับตัวสูงขึ้น

ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ไม่สู้ดีนัก โดยอัตราส่วนหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 0.31% จาก 0.25% ในไตรมาส 2 และ 0.22% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 0.90% จาก 0.85% และ 0.60% ตามลำดับ ส่วนอัตราส่วนสำรองขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นแก่สินเชื่อลดลงเหลือ 1.75% จาก 1.78% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 1.86% เมื่อเทียบรายปี

ฮันติงตันรายงานอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) ที่ 10.1% เทียบกับ 10.0% ในไตรมาส 2 และ 10.6% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วน CET1 ปรับปรุงอยู่ที่ 8.9% และอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนอยู่ที่ 6.9% ทั้งนี้ มูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้นสามัญลดลงเหลือ 9.47 ดอลลาร์ จาก 9.65 ดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 9.54 ดอลลาร์ในไตรมาส 3/2025

บริษัทได้ซื้อหุ้นสามัญคืนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ทำให้ยอดซื้อหุ้นคืนตั้งแต่นับจากต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) รวมเป็น 409 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 25 ล้านหุ้น

มุมมองของฝ่ายบริหาร

Steve Steinour ประธานและซีอีโอ กล่าวว่า ฮันติงตันได้รับผลประโยชน์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความร่วมมือเมื่อเร็วๆ นี้กับ Veritex และ Cadence นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังระบุว่า บริษัทบรรลุผลประโยชน์ร่วมด้านต้นทุนและรายได้ (synergies) ตามที่ตั้งเป้าไว้ และยังคงดำเนินงานได้ตามเป้าหมายทางการเงิน

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา

• คุณภาพสินเชื่อที่ถดถอยลง: หนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิและสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ต้นทุนสินเชื่อสูงขึ้นและกดดันความสามารถในการทำกำไรในอนาคต หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป
• ความผันผวนของรายได้ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมตลาดทุนที่ลดลงและการปรับมูลค่าตราสารทุนที่ไม่เป็นใจ ส่งผลให้รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 8% จากไตรมาส 2 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายได้ค่าธรรมเนียมสามารถสร้างความผันผวนที่สำคัญในแต่ละไตรมาสได้
• การเติบโตและสัดส่วนสินเชื่อ: การหดตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค อาจจำกัดการเติบโตของงบการเงิน หากการเติบโตของสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมไม่เพียงพอที่จะหักล้างการลดลงดังกล่าว
• การแปลงผลกำไรเป็นกำไรต่อหุ้น: ช่องว่างระหว่างกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญที่สูงขึ้นกับกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ต่ำลง ทำให้ฐานหุ้นปรับลดกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาควบคู่ไปกับการเติบโตของกำไรพาดหัว

สรุป

ผลประกอบการประจำไตรมาส 3/2026 ของฮันติงตันสะท้อนถึงงบการเงินที่ขยายใหญ่ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้น และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลเชิงบวกเหล่านั้นถูกหักล้างไปบางส่วนจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า การเติบโตของค่าใช้จ่ายเมื่อเทียบรายปีที่เร่งตัวขึ้น อัตราส่วนคุณภาพสินเชื่อที่ถดถอยลง และกำไรต่อหุ้นที่ลดลง สำหรับตัวชี้วัดสำคัญถัดไป ได้แก่ การเติบโตของสินเชื่อ คุณภาพสินเชื่อ ความมีเสถียรภาพของรายได้ค่าธรรมเนียม และคำถามที่ว่าการเติบโตของกำไรที่รายงานสะท้อนออกไปสู่กำไรต่อหุ้น (EPS) และมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือไม่