ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ STAAR Surgical: การฟื้นตัวของจีนช่วยฟื้นคืนความสามารถในการทำกำไร
STAAR Surgical รายงานยอดขายสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 93.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 111% และมี GAAP diluted EPS ที่ 0.16 ดอลลาร์ พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 8.1 ล้านดอลลาร์ การเติบโตหลักขับเคลื่อนจากการฟื้นตัวของการส่งมอบสินค้าไปยังประเทศจีนและความต้องการเลนส์ EVO ICL ที่สูงขึ้น ส่งผลให้ EBITDA ปรับปรุงพุ่งแตะ 20 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีแรงกดดันจากภาษีศุลกากรและต้นทุนระบบ ERP ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าอุปสงค์จะยังคงดำเนินต่อไป แต่นักลงทุนต้องจับตาความเสี่ยงด้านความกระจุกตัวของตลาดจีน ความผันผวนตามฤดูกาล และฐานเปรียบเทียบที่ผิดเพี้ยนในงวดก่อนหน้า
STAAR Surgical (NASDAQ: STAA) รายงานยอดขายสุทธิไตรมาสที่ 2 ปี 2026 อยู่ที่ 93.5 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม เพิ่มขึ้น 111% จาก 44.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ GAAP diluted EPS ปรับตัวดีขึ้นเป็น 0.16 ดอลลาร์ จากขาดทุน 0.34 ดอลลาร์ โดยการฟื้นตัวของการส่งมอบสินค้าไปยังประเทศจีนเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตส่วนใหญ่ ซึ่งช่วยให้กำไรจากการดำเนินงานและ EBITDA ปรับปรุงพลิกกลับมาเป็นบวก แม้จะยังมีภาษีศุลกากรและต้นทุนเกี่ยวกับระบบ ERP อย่างต่อเนื่อง
ผลประกอบการทางการเงินหลัก
การเพิ่มขึ้นของรายได้หัวข้อหลักสะท้อนถึงทั้งสภาวะธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้นและฐานเปรียบเทียบที่ต่ำเป็นพิเศษในปีก่อนหน้า โดย STAAR ส่งมอบสินค้าไปยังจีนในปริมาณน้อยมากในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ผู้จัดจำหน่ายลดสินค้าคงคลังส่วนเกิน หากไม่รวมจีน ยอดขายไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 6.0% สู่ระดับ 41.2 ล้านดอลลาร์
กำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่รายงานลดลงช่วยให้บริษัทกลับมาทำกำไรได้ อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายได้รับผลดีจากต้นทุนการปรับโครงสร้างและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการจำนวน 5.2 ล้านดอลลาร์ในงวดปีก่อน หากไม่รวมรายการดังกล่าว ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 3.7%
| ตัวชี้วัด | Q2 2026 | Q2 2025 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบปีต่อปี |
|---|---|---|---|
| ยอดขายสุทธิ | 93.5 ล้านดอลลาร์ | 44.3 ล้านดอลลาร์ | เพิ่มขึ้น 111% |
| อัตรากำไรขั้นต้น | 74.5% | 74.0% | เพิ่มขึ้น 50 basis points |
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 59.6 ล้านดอลลาร์ | 62.8 ล้านดอลลาร์ | ลดลง 3.2 ล้านดอลลาร์ตามเกณฑ์ที่รายงาน |
| กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน | 10.1 ล้านดอลลาร์ | (30.0) ล้านดอลลาร์ | พลิกกลับมามีกำไร |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ | 8.1 ล้านดอลลาร์ | (16.8) ล้านดอลลาร์ | พลิกกลับมามีกำไร |
| GAAP diluted EPS | 0.16 ดอลลาร์ | (0.34) ดอลลาร์ | ปรับตัวดีขึ้น 0.50 ดอลลาร์ |
| EBITDA ปรับปรุง | 20.0 ล้านดอลลาร์ | (14.8) ล้านดอลลาร์ | ปรับตัวดีขึ้น 34.8 ล้านดอลลาร์ |
EBITDA ปรับปรุงเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งไม่รวมรายการต่างๆ เช่น ค่าตอบแทนในรูปหุ้น การปรับโครงสร้าง และต้นทุนบางประการที่เกี่ยวข้องกับรายการจดทะเบียน
ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจและภูมิภาค
จีนมีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้ประจำไตรมาสและเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก ขณะที่ผลลัพธ์นอกประเทศจีนชะลอตัวกว่า โดยมีการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในภูมิภาคอเมริกาและ EMEA (ไม่รวมตะวันออกกลาง)
| ตลาด | ผลการดำเนินงาน Q2 2026 | ปัจจัยหลักที่เปิดเผยโดย STAAR |
|---|---|---|
| จีน | 52.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส | ปริมาณการทำหัตถการที่สูงขึ้น การเปิดรับใช้ EVO+ ที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนไปสู่เลนส์แก้สายตาเอียงที่มีราคาสูงกว่า |
| ยอดขายรวมไม่รวมจีน | 41.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.0% | การเติบโตในหลายตลาด ชดเชยได้บางส่วนจากความอ่อนแอในบางภูมิภาค |
| APAC | เพิ่มขึ้น 189% เพิ่มขึ้น 7% หากไม่รวมจีน | การเข้าสู่ภาวะปกติของจีนและการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องจากตลาดต่างๆ รวมถึงญี่ปุ่นและเกาหลี |
| ภูมิภาคอเมริกา | เพิ่มขึ้น 12% | ยอดขายในสหรัฐฯ เกิน 6 ล้านดอลลาร์เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน โดยฝ่ายบริหารระบุถึงการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาด |
| EMEA | ลดลง 1% เพิ่มขึ้น 12% หากไม่รวมตะวันออกกลาง | ความไม่สงบอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางชดเชยการเติบโตในพื้นที่อื่นของภูมิภาค |
ในญี่ปุ่น ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปสงค์พื้นฐานส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากโครงการสร้างความตระหนักรู้ของผู้บริโภคที่เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2025 ส่วนในสหรัฐฯ STAAR กล่าวว่า EVO ICL ยังคงได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดการผ่าตัดแก้ไขสายตาด้วยเลเซอร์โดยรวมปรับตัวลดลง
ความสามารถในการทำกำไรและงบดุล
อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อยแม้ยอดขายจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ปัจจัยบวก ได้แก่ การหมดไปของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขยายกำลังการผลิตในสวิตเซอร์แลนด์ ค่าใช้จ่ายด้านการผลิตขั้นสูงที่ลดลง ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงคลังที่ลดลง รวมถึงค่าขนส่งและค่าใช้จ่ายต้นทุนขายอื่นๆ ที่ลดลงเมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้
ผลบวกเหล่านั้นถูกชดเชยบางส่วนจากภาษีศุลกากรสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ผลิตในสหรัฐฯ ที่ขายในจีน และต้นทุนต่อหน่วยที่สูงขึ้นของเลนส์ที่ผลิตในช่วงที่มีปริมาณการผลิตต่ำในปี 2025 ทั้งนี้ STAAR คาดว่าภาษีศุลกากรจะยังคงส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร จนกว่าผลิตภัณฑ์ทั้งหมดที่ส่งมอบไปยังจีนจะผลิตในสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งคาดว่าจะเป็นไปตามนั้นภายในสิ้นปี 2026
ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปเพิ่มขึ้นเป็น 22.7 ล้านดอลลาร์ จาก 21.0 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าตัดจำหน่ายระบบ ERP งานระบบ ERP ที่ดำเนินอยู่ และบริการภายนอก ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 26.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาลดลงเหลือ 9.9 ล้านดอลลาร์
เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนเผื่อขายแตะระดับ 181.5 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้น 17.6 ล้านดอลลาร์ จาก 163.9 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรก โดย STAAR รายงานว่าไม่มีหนี้สินค้างชำระ แม้ว่าจะไม่ได้ระบุตัวเลขกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหรือกระแสเงินสดอิสระประจำไตรมาสก็ตาม
การกลับสู่ภาวะปกติของการส่งมอบสินค้าไปยังจีนช่วยฟื้นฟู operating leverage
การเติบโตของรายได้ 111% ของ STAAR ไม่ควรถือเป็นการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์หัตถการพื้นฐานในสัดส่วนเท่ากัน ในไตรมาส 2/2025 ผู้จัดจำหน่ายกำลังระบายสินค้าคงคลังส่วนเกิน การส่งมอบสินค้าไปยังจีนของบริษัทจึงไม่ได้สะท้อนถึงอุปสงค์การผ่าตัด แต่ ณ สิ้นไตรมาส 2/2026 สินค้าคงคลังของผู้จัดจำหน่ายดูเหมือนจะอยู่ในช่วงเป้าหมายของ STAAR แล้ว
อย่างไรก็ตาม ไตรมาสปัจจุบันมีปัจจัยมากกว่าแค่การกลับสู่ภาวะปกติของการส่งมอบสินค้า ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในจีนเป็นผลมาจากปริมาณการทำหัตถการ EVO ICL ที่สูงขึ้น การเปิดรับใช้ EVO+ ที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาด และราคาขายเฉลี่ยที่ดีขึ้นจากการเปลี่ยนไปใช้เลนส์แก้สายตาเอียง ทั้งนี้ ขนาดรายได้ที่เกิดขึ้น ประกอบกับฐานต้นทุนที่เป็นต้นทุนคงที่ส่วนใหญ่ ช่วยให้กำไรจากการดำเนินงานและ EBITDA ปรับปรุงพลิกกลับจากขาดทุนมาเป็นกำไร
การมีส่วนร่วมของจีนยังสร้างข้อพิจารณาเกี่ยวกับความกระจุกตัวและความผันผวนตามฤดูกาล โดยจีนสร้างรายได้ 52.3 ล้านดอลลาร์ จากยอดขายประจำไตรมาสของบริษัททั้งหมด 93.5 ล้านดอลลาร์ ทำให้แนวโน้มการทำหัตถการ ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และช่วงเวลาการส่งมอบสินค้าของจีนมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อผลประกอบการของ STAAR
มุมมองของฝ่ายบริหาร
ฝ่ายบริหารคาดว่าสภาวะอุปสงค์ในปัจจุบันจะดำเนินต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 แต่ได้เตือนว่ารูปแบบตามฤดูกาลของจีนได้เปลี่ยนไปแล้ว โดยไตรมาสแรกและไตรมาสที่สองเป็นช่วงที่มีปริมาณสูงสุดในปัจจุบัน ขณะที่ปริมาณในไตรมาสที่สามมักจะลดลง และไตรมาสที่สี่เป็นช่วงฤดูกาลที่เล็กที่สุด
รายได้ที่รายงานใน Q3 2025 จำนวน 94.7 ล้านดอลลาร์ นั้นรวมถึง 25.9 ล้านดอลลาร์จากคำสั่งซื้อที่ไม่เกิดขึ้นประจำซึ่งสั่งซื้อครั้งแรกในปี 2024 STAAR กล่าวว่านักลงทุนควรใช้ตัวเลข 68.8 ล้านดอลลาร์เป็นฐานเปรียบเทียบปรับปรุงสำหรับ Q3 2026 และคาดว่าจะมีการเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีอย่างแข็งแกร่งเมื่อไม่รวมคำสั่งซื้อดังกล่าว นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังระบุว่ากำลังวางแผนสำหรับการเติบโตในไตรมาสที่สี่จากฐาน Q4 2025 ที่สะอาดสะอ้านจำนวน 57.8 ล้านดอลลาร์ แต่ไม่ได้ระบุช่วงประมาณการรายได้หรือกำไรอย่างเป็นทางการ
STAAR ยังคงลงทุนในระบบ ERP ประสิทธิภาพการผลิต และห่วงโซ่อุปทานอย่างต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารเชื่อว่าการลงทุนเหล่านี้สามารถปรับปรุง operating leverage ให้ดีขึ้นเมื่อรายได้เติบโต แม้ว่าโครงการ ERP จะเพิ่มต้นทุนขึ้นในระหว่างไตรมาสก็ตาม
รายการการซื้อขายของวงในล่าสุด
ข้อมูลบุคคลภายในที่ได้รับแสดงว่าไม่มีรายการซื้อหรือขายในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และรายงานการถือหุ้นของบุคคลภายในรวมประมาณ 416,730 หุ้น นอกจากนี้ยังระบุถึงการจัดสรรหุ้นให้เป็นรางวัลหนึ่งรายการที่มีมูลค่าตามรายงาน โดยการให้รางวัลไม่ใช่การซื้อในตลาดเสรี
| วันที่ | บุคคลภายใน | บทบาท | รายการ | มูลค่าตามรายงาน |
|---|---|---|---|---|
| 12 มิถุนายน 2026 | Lilian Yansheng Zhou | กรรมการ | ได้รับการจัดสรรหุ้นในราคา 28.29 ดอลลาร์ต่อหุ้น | 99,865 ดอลลาร์ |
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- ความกระจุกตัวในจีนและความผันผวนตามฤดูกาล: จีนสร้างยอดขายมากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดขายประจำไตรมาส ขณะที่ฝ่ายบริหารคาดว่าปริมาณจะลดลงเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสหลังจากผ่านจุดสูงสุดในครึ่งปีแรก
- การเปรียบเทียบที่ผิดเพี้ยน: การส่งมอบสินค้าไปยังจีนที่น้อยมากใน Q2 2025 ทำให้ขยายอัตราการเติบโตรอบล่าสุดให้สูงเกินจริง ขณะที่คำสั่งซื้อครั้งเดียวจำนวน 25.9 ล้านดอลลาร์ที่รับรู้ใน Q3 2025 จะทำให้การเปรียบเทียบที่รายงานในงวดถัดไปซับซ้อนยิ่งขึ้น
- ภาษีศุลกากรและต้นทุนการผลิต: ภาษีศุลกากรสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ผลิตในสหรัฐฯ ที่ส่งไปยังจีน และต้นทุนที่แฝงอยู่ในเลนส์ที่ผลิต ณ ปริมาณการผลิตที่ต่ำกว่าในปี 2025 อาจจำกัดการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น
- การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน: ค่าตัดจำหน่ายระบบ ERP และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานระบบส่งผลให้ค่าใช้จ่าย G&A สูงขึ้น และการลงทุนเพิ่มเติมในด้านการผลิตและห่วงโซ่อุปทานอาจทำให้ค่าใช้จ่ายยังคงอยู่ในระดับสูง
- ความอ่อนแอในบางภูมิภาค: ความไม่สงบในตะวันออกกลางทำให้ผลการดำเนินงานของ EMEA ที่รายงานลดลง ขณะที่บริษัทยังระบุถึงการเติบโตที่ชะลอตัวลงในตลาดเอเชียแปซิฟิกในวงกว้างนอกจากอินเดีย
สรุป
STAAR Surgical กลับมาทำกำไรอีกครั้งเนื่องจากการส่งมอบสินค้าไปยังจีนกลับสู่ภาวะปกติ ประกอบกับปริมาณการทำหัตถการ การเปิดรับใช้ EVO+ และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวดีขึ้นช่วยหนุนยอดขาย ขนาดของรายได้ที่เกิดขึ้นส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานและ EBITDA ปรับปรุงฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่งบดุลยังคงไม่มีหนี้สิน คำถามสำคัญสำหรับไตรมาสที่จะถึงนี้คือ ผลการดำเนินงานของจีนจะเป็นอย่างไรหลังจากผ่านจุดสูงสุดตามฤดูกาล นักลงทุนจะปรับฐานเปรียบเทียบที่ไม่ปกติในปีก่อนหน้าอย่างไร และต้นทุนภาษีศุลกากรกับระบบ ERP จะอนุญาตให้บริษัทเปลี่ยนการเติบโตของรายได้อย่างต่อเนื่องเป็นการขยายอัตรากำไรเพิ่มเติมได้หรือไม่
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ