ทองคำยังคงเคลื่อนไหวอย่างยากลำบากต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบสองเดือน แม้ PPI ของสหรัฐฯ จะออกมาต่ำกว่าคาด

FXStreet13 ส.ค. 2026 เวลา 10:57

ดูความคิดเห็นทั้งหมด（0）



ทองคำยังคงเผชิญแรงกดดันหลังแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบสองเดือน
ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ร่วงลงช่วยจำกัดการปรับตัวลงของโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน
XAU/USD เคลื่อนไหวอย่างยากลำบากบริเวณเส้น SMA 100 วัน ขณะที่ค่า RSI และ MACD ที่อยู่ในเชิงบวกบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงควบคุมตลาดได้บางส่วน

ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายภายใต้แรงกดดันในวันพฤหัสบดี หลังแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบสองเดือนที่ $4,449 ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย โลหะดังกล่าวไม่สามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่ออกมาต่ำกว่าคาดได้ แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะปรับตัวลดลงเล็กน้อย ในขณะที่รายงานข่าวนี้ โลหะมีค่าดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,377 ลดลง 0.70% ในวันนี้

โลหะดังกล่าวประสบปัญหาในการขยายการปรับตัวขึ้น เนื่องจากนักลงทุนในตลาดยังคงลังเลที่จะไล่ซื้อในราคาที่สูงขึ้น ท่ามกลางฉากหลังทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน การปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุดจากบริเวณใกล้ $4,000 ได้รับแรงขับเคลื่อนเป็นส่วนใหญ่จากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ซึ่งรวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ออกมาสอดคล้องกับคาดการณ์โดยรวม และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอกว่าที่คาด ข้อมูลเหล่านี้ลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ดัชนี PPI ทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตรารายปีชะลอตัวลงเหลือ 4.7% จาก 5.5% ดัชนี PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ลดลงจาก 0.4% ขณะที่อัตรารายปีชะลอตัวลงเหลือ 4.2% จาก 4.7%

ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ 32% ลดลงจาก 55% เมื่อสัปดาห์ก่อน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงทั่วทั้งกระดาน ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ร่วงลงต่ำกว่า 100 หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4.14% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 กรกฎาคม อัตราผลตอบแทนที่ลดลงและดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงกำลังจำกัดการปรับตัวลงของทองคำ

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ชี้ว่า ข้อมูล CPI "สนับสนุนมุมมองของเราที่ว่าเฟดมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกันยายน" แม้ว่าพวกเขาจะเตือนว่า "ไม่น่าเป็นไปได้ที่ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลงไปมากกว่านี้ในระยะใกล้ เนื่องจากยังไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยออกไปได้" พวกเขายังเตือนถึงความเสี่ยงขาขึ้นต่อแนวโน้มเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง โดยระบุว่า "การขาดความคืบหน้าอย่างชัดเจนในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงขาขึ้นต่อเงินเฟ้อในระยะใกล้"

ขณะเดียวกัน พวกเขาให้เหตุผลว่า "การขาดคำแนะนำล่วงหน้าที่ชัดเจนจากเควิน วอร์ช ประธานเฟด ทำให้ยากขึ้นที่จะประเมินว่าเฟดมีแนวโน้มจะกำหนดนโยบายต่อไปอย่างไร" ส่งผลให้ตลาดต้องรับมือกับเส้นทางนโยบายที่ยังคงไม่แน่นอน แม้ตัวเลข CPI ล่าสุดจะประกาศออกมาแล้ว

ท่ามกลางฉากหลังนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะยังคงช่วยพยุงทองคำ แม้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของเฟดและความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานอาจจำกัดการปรับตัวขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ผู้ซื้อเผชิญความยากลำบากในการทะลุผ่าน SMA 100 วัน

XAUUSD กำลังเคลื่อนไหวผันผวนอยู่บริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ที่ $4,387 และอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วันที่ $4,502 อย่างมาก ขณะที่ยังคงยืนเหนือเส้น SMA 50 วันที่ $4,146 ได้อย่างสบาย ส่งผลให้โลหะชนิดนี้ติดอยู่ระหว่างแนวรับระยะกลางและแนวต้านด้านบนในระยะยาว และบ่งชี้ถึงทิศทางที่เป็นกลางโดยมีกรอบขาขึ้นที่จำกัด

กราฟรายวัน ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 65 อยู่ในพื้นที่ขาขึ้น ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงซื้อพื้นฐาน

ในด้านขาขึ้น หากราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้น SMA 100 วันที่ $4,387 ได้อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางให้ราคาขึ้นไปทดสอบระดับราคาทางจิตวิทยาที่ $4,500 ซึ่งสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับเส้น SMA 200 วันที่ $4,502

ในด้านขาลง แนวรับสำคัญด่านแรกอยู่ที่เส้น SMA 50 วันที่ $4,146 ตามด้วยแนวรับทางจิตวิทยาและแนวรับเชิงโครงสร้างที่ $4,000

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน

ถูกใจ