เยอรมนี: ศักยภาพการฟื้นตัวเทียบกับแรงกดดันจากพลังงาน – คอมเมิร์ซแบงก์

ดร. ยอร์ก เครเมอร์ จากคอมเมิร์ซแบงก์ ระบุว่าราคาพลังงานที่สูงจะยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเยอรมนีในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จำกัดการเติบโตตลอดทั้งปีไว้ที่ 0.6% เขาชี้ให้เห็นว่าดัชนีบรรยากาศธุรกิจ Ifo ที่แข็งแกร่งบางส่วนเกิดขึ้นก่อนการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันในช่วงหลัง แต่ยังคงเน้นถึงศักยภาพในการฟื้นตัวหากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านคลี่คลายและช่องแคบฮอร์มุซเปิดใช้งานอย่างถาวร

ต้นทุนพลังงานสูงจำกัดการเติบโตของเยอรมนี

"การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของดัชนีบรรยากาศธุรกิจ Ifo (86.6 จาก 85.7) มีความสำคัญจำกัดเนื่องจากบริษัทส่วนใหญ่ตอบแบบสำรวจก่อนการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันอย่างมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การเพิ่มขึ้นอย่างน้อยแสดงถึงศักยภาพในการฟื้นตัวหากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงและช่องแคบฮอร์มุซเปิดใช้งานอย่างถาวร อย่างไรก็ตาม เส้นทางสู่ข้อตกลงถาวรน่าจะยาวและขรุขระ ดังนั้นเศรษฐกิจจะยังคงได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานที่สูงในช่วงครึ่งหลังของปี"

"เมื่อแปลความการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ควรพิจารณาว่าบริษัทมักตอบแบบสำรวจ Ifo ภายในกลางเดือน ดังนั้นบริษัทส่วนใหญ่จึงยังไม่สามารถตอบสนองต่อการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันตั้งแต่นั้นมา ในแง่นี้ การอ่านค่าของเดือนกรกฎาคมน่าจะเกินจริงจากการพัฒนาที่แท้จริง แม้ว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะลดลงประมาณ 10 ดอลลาร์ในเช้าวันนี้เมื่อเทียบกับวันศุกร์และอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์"

"ท้ายที่สุด เส้นทางสู่ความเข้าใจจะยาวและขรุขระ แม้อิหร่านจะมีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในการบรรลุข้อตกลงในที่สุด เพราะโดนัลด์ ทรัมป์ได้ให้ข้อยกเว้นสำคัญ (แม้แต่ความช่วยเหลือในการฟื้นฟู) แก่ระบอบในกรอบข้อตกลง"

"โดยรวมแล้ว ราคาพลังงานที่สูงน่าจะยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเยอรมนีในช่วงครึ่งหลังของปี เราคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 0.6% สำหรับทั้งปี แต่การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของดัชนีบรรยากาศธุรกิจ Ifo ในวันนี้แสดงถึงศักยภาพในการฟื้นตัวหากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงและช่องแคบฮอร์มุซเปิดใช้งานอย่างถาวร"

"อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อตกลงจะใช้เวลานาน นี่น่าจะเป็นเหตุผลสำหรับการเติบโตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปีหน้า (คาดการณ์: 1.0%)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)