ทองแดง: การกักตุนสัญญาณความเสี่ยงขาดแคลน – TD Securities

แดเนียล กาลี นักกลยุทธ์อาวุโสด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ TD Securities ระบุว่าราคาทองแดงเกือบฟื้นตัวเต็มที่จากการขาดทุนที่เกิดจากสงครามอิหร่าน แม้จะมีการขายสินทรัพย์ของกองทุนอย่างหนักและสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงอ่อนค่าลง เขาเน้นย้ำถึงความขาดแคลนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในสินค้าคงคลังทองแดงที่ไม่มีภาระผูกพัน และโต้แย้งว่าพฤติกรรมการกักตุนมีความต่อเนื่องมากขึ้นในครั้งนี้ กาลีคาดว่า Commodity Trading Advisors (CTA) จะหลีกเลี่ยงการขายทองแดงในระยะสั้นและเห็นโอกาสสำหรับกระแสการซื้อที่มีนัยสำคัญ

สินค้าคงคลังตึงตัวในขณะที่ CTA มองหาการซื้อ

“ราคาทองแดงเกือบฟื้นตัวเต็มที่จากสงคราม แม้จะมีการขายสินทรัพย์ของนักลงทุนอย่างมาก”

“ภายใต้พื้นผิว เราได้โต้แย้งว่าความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องหลังจากสงครามในอิหร่าน โดยชี้ไปที่พฤติกรรมการกักตุนที่คล้ายคลึงกับที่เห็นในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คล้ายกัน เช่น รัสเซีย-ยูเครน”

“ที่สำคัญที่สุด เราคิดว่าสินค้าคงคลังทองแดงที่ไม่มีภาระผูกพันนั้นขาดแคลนอย่างไม่เคยมีมาก่อน เนื่องจาก (1) โลหะที่ถูกล็อกไว้จากการบริโภคในสำนักงานสำรองของจีน (SRB); (2) โลหะที่ถูกกักไว้ในสหรัฐฯ และ (3) การคำนวณสินค้าคงคลังขั้นต่ำที่ต้องใช้ในการทำงาน”

“มองไปข้างหน้า อัลกอริทึมจะไม่ขายทองแดงในสถานการณ์ที่สมเหตุสมผลใด ๆ สำหรับราคาที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า แต่การฟื้นตัวของราคาที่ต่อเนื่องจะกระตุ้นโปรแกรมการซื้อที่มีมูลค่ารวมสูงถึง +13% ของขนาดสูงสุด”

“ตลาดทองแดงกำลังเคลื่อนตัวเข้าสู่ภาวะขาดแคลนทองแดง”

(บทความ