ทองคำ: เคลื่อนไหวในกรอบพร้อมแนวโน้มขาขึ้น – DBS

ยูจีน เลียว จาก DBS Group Research ชี้ว่า ราคาทองคำยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างมากแม้จะมีข่าวภูมิรัฐศาสตร์ที่ขัดแย้งกัน รวมถึงความหวังในการหยุดยิงและภัยคุกคามที่กลับมาอีกครั้งบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ เขาให้เหตุผลว่าทองคำยังอยู่ในช่วงปรับฐานเนื่องจากอัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นใกล้ระดับ 2% จำกัดศักยภาพการฟื้นตัว และคาดว่าการซื้อขายจะอยู่ในกรอบระหว่าง 4,500-5,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแนวโน้มขาขึ้น ขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์และความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ

ช่วงปรับฐานท่ามกลางแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทน

“เมื่อคืนที่ผ่านมา ราคาทองคำยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างมากแม้จะมีแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ขัดแย้งกัน โดยมีการถ่วงดุลระหว่างรายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการหยุดยิง 45 วัน กับคำขู่ที่เพิ่มขึ้นของประธานาธิบดีทรัมป์ที่จะบังคับให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม โดยภาพรวม โลหะมีค่าตัวนี้ยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน ถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนจริงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ยังคงสูงและลอยตัวใกล้ระดับ 2%”

“เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่มีสัญญาณการคลี่คลายที่ชัดเจน มุมมองในระยะสั้นชี้ให้เห็นว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบที่จำกัดโดยมีแนวโน้มขาขึ้น”

“อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวต้านที่มีนัยสำคัญยังขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเติม”

“ในระยะใกล้ ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวในช่วง 4,500-5,000 ดอลลาร์สหรัฐ”

“จนกว่าอัตราผลตอบแทนจริงจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือดอลลาร์สหรัฐจะแสดงความอ่อนค่าต่อเนื่อง ศักยภาพการฟื้นตัวของทองคำจะยังคงถูกจำกัดในเชิงโครงสร้าง”