ทองคําทรงตัวหลังจากการดิ่งลงระหว่างวัน ขณะที่การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดใกล้เข้ามา

• ทองคำลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ $3,703 ขณะที่เทรดเดอร์รอการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ตลาดคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นอยู่ในช่วง 4.00%-4.25%
• XAU/USD ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ $3,670 โดยมีแนวรับทันทีที่ $3,650 และแนวต้านที่ $3,675-$3,700

ทองคำ (XAU/USD) กำลังพักตัวในวันพุธ ลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่เทรดเดอร์เปลี่ยนความสนใจไปที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่จะมีขึ้นในเวลา 18:00 GMT โลหะมีค่าดังกล่าวแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ใกล้ $3,703 ในวันอังคาร แต่ได้ลดลงในภายหลัง เนื่องจากนักลงทุนทำกำไรและปรับพอร์ตก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ณ ขณะเขียน XAU/USD กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,682 ในช่วงเซสชั่นอเมริกา ลดลงเกือบ 0.20% ในวันหลังจากที่ลดลงจากการขาดทุนก่อนหน้านี้ โลหะมีค่าดังกล่าวลดลงชั่วคราวไปที่ระดับต่ำสุดในวันใกล้ $3,660 ก่อนที่จะมีการปรับตัวขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่คงที่ยังส่งผลกระทบต่อทองคำ ทำให้การวิ่งขึ้นทำสถิติใหม่ลดลง ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งช่วยเสริมความน่าสนใจของทองคำ แต่ยังคงจำกัดโมเมนตัมจนกว่ามุมมองนโยบายของเฟดจะชัดเจนขึ้น

เฟดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 4.00%-4.25% และจะเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปี 2025 แม้ว่าผลลัพธ์จะถูกมองว่าเป็นเรื่องที่แน่นอน นักลงทุนกำลังเตรียมตัวสำหรับการอัปเดตแผนภาพจุดและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของธนาคารกลาง ซึ่งอาจกำหนดทิศทางและขอบเขตของการผ่อนคลายเพิ่มเติม

การแถลงข่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในเวลา 18:30 GMT จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับวิธีการที่นโยบายจะตอบสนองต่อการชะลอตัวของตลาดแรงงานและเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

แม้ว่าจะมีการถอยกลับในปัจจุบัน แต่แนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงอยู่ โดยมีแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่มั่นคงยังคงสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นใน XAU/USD เฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลายอาจทำให้โมเมนตัมทองคำกลับมาเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงใหม่ ในขณะที่ข้อความที่ระมัดระวังอาจทำให้การปรับตัวลดลงลึกลงไปต่ำกว่าแนวต้านที่ $3,700

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: เฟดอยู่ในจุดสนใจขณะที่วัฏจักรการผ่อนคลายใกล้เข้ามา

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล คงที่อยู่ที่ประมาณ 96.70 หลังจากที่ลดลงติดต่อกันสองวันจนทำให้ดัชนีอยู่ในระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
• ที่ปรึกษาการค้าของทรัมป์ ปีเตอร์ นาวาร์โร เรียกร้องให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในการประชุมวันนี้ และอีก 50 จุดพื้นฐานในการประชุมครั้งถัดไป โดยอ้างว่าปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงเกินไปอย่างน้อย 100 จุดพื้นฐาน คำพูดของเขาเพิ่มแรงกดดันทางการเมืองต่อพาวเวลล์และ FOMC ขณะที่ตลาดเตรียมตัวสำหรับการตัดสินใจของเฟด
• คณะกรรมการการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) คงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นไว้ที่ 4.25%-4.50% เป็นการประชุมที่ห้าติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1993 ที่ผู้ว่าการสองคนจาก 11 คนที่มีสิทธิ์ลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ โดยรองประธานฝ่ายการกำกับดูแล มิเชล โบว์แมน และผู้ว่าการ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน
• ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ ได้ให้เหตุผลมากมายแก่เฟดในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อทั่วไปอยู่สูงกว่าความคาดหมายเล็กน้อย แต่แนวโน้มโดยรวมชี้ให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่ชะลอตัว การเติบโตของงานเกือบหยุดนิ่ง การปรับลดตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างมาก การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี และแรงกดดันด้านราคาผู้ผลิตลดลง ข้อมูลเหล่านี้รวมกันทำให้ความสนใจหันไปที่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาดแรงงานสหรัฐฯ
• ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดให้ความน่าจะเป็น 94% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน และ 6% สำหรับการปรับลดที่มากกว่า 50 จุดพื้นฐาน การเบี่ยงเบนนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะเอียงไปทางสนับสนุนการจ้างงานสูงสุดภายในเป้าหมายสองประการของตน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินยังคงมีความเข้มงวดปานกลางแม้จะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกิดขึ้นภายใต้ความกดดันที่ไม่ปกติ โดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เพิ่มความกดดันในการเรียกร้องให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 25 จุดพื้นฐาน ในวันอังคาร ผู้ได้รับการแต่งตั้งของทรัมป์ สตีเฟน มิแรน ได้เข้ารับตำแหน่งผู้ว่าการเฟดหลังจากการยืนยันจากวุฒิสภาอย่างเฉียดฉิว แทนที่ อาเดรียนา คูกเลอร์ การมาถึงของเขา พร้อมกับการรณรงค์กดดันของทรัมป์ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดและตั้งคำถามว่าการมีอิทธิพลทางการเมืองอาจมีผลต่อเส้นทางการผ่อนคลายทางการเงินหรือไม่
• ธนาคารใหญ่ ๆ คาดการณ์ว่าการผ่อนคลายของเฟดจะเร่งตัวขึ้น โดย Goldman Sachs, Morgan Stanley และ Deutsche Bank คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสามครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งจะทำให้อัตรานโยบายอยู่ในช่วง 3.50%-3.75%

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ปรับฐานต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก่อนเฟด

XAU/USD กำลังปรับฐานใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 ระยะเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมง เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ $3,680 ในขณะเขียน แนวรับทันทีอยู่ที่ $3,650-$3,645 ซึ่งตรงกับ SMA 50 ระยะเวลาและอาจทำหน้าที่เป็นแนวรับแรกหากแรงขายเพิ่มขึ้น การหลุดต่ำกว่าพื้นที่นี้จะเปิดโอกาสให้ทดสอบฐานการปรับฐานก่อนหน้านี้ที่ประมาณ $3,620 ตามด้วยระดับจิตวิทยาที่ $3,600

ในด้านบวก โมเมนตัมยังคงเป็นไปในทางสร้างสรรค์ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การดีดตัวจากพื้นที่ $3,650-3,660 อาจกระตุ้นให้มีการทดสอบใหม่ที่ $3,675-3,700 โดยมีแนวโน้มที่ตลาดกระทิงจะมองไปที่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $3,703 หากทะลุระดับนี้ได้ การทะลุที่ชัดเจนจะเปิดประตูสู่การขยายตัวสูงขึ้น โดยมีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ประมาณ $3,750

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ 51 ในกราฟ 4 ชั่วโมง สัญญาณโมเมนตัมเป็นกลางหลังจากลดลงจากสภาวะซื้อมากเกินไป ขณะที่ดัชนีการเคลื่อนที่เฉลี่ยแบบรวม (MACD) แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดกระทิงที่ลดลงหลังจากการวิ่งขึ้นที่ทำสถิติใหม่

การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและแนวทางของพาวเวลล์ในวันนี้จะเป็นตัวกระตุ้นที่อาจทำให้เกิดการทะลุหรือการปรับตัวลดลง ซึ่งจะกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของทองคำ