ทองคำปรับตัวอยู่ในช่วงแคบแม้มีการไหลออกจาก ETF – TDS

ETF ของจีนขายออกประมาณ -64koz ในเซสชั่นที่ผ่านมา ซึ่งมากกว่าการไหลเข้าของ +27koz จาก ETF ทั่วโลกที่ไม่รวมจีน การไหลออกเหล่านี้ยังคงอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าการไหลเข้าที่เห็นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงการขายเพิ่มเติมจากกลุ่มอื่น ๆ ตามที่ Daniel Ghali นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ TDS กล่าว

บทบาทของ USD ที่อ่อนค่าลงในฐานะที่เก็บมูลค่าช่วยสนับสนุนทองคำ

"การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในความสนใจเปิดของทองคำในตลาด Comex อาจชี้ให้เห็นถึงการเข้าซื้อในระยะสั้นที่ค่อนข้างน้อยในช่วงเซสชั่นที่ผ่านมา แต่ถึงกระนั้น ขนาดของการไหลออกเหล่านี้โดยรวมยังคงจำกัด ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาเพียงแค่รวมตัวกันจากการไหลออกของผู้ค้าปลีกที่ค่อนข้างน้อยจนกว่าจะพบการเสนอราคาครั้งแรก"

"ท้ายที่สุด เราขอย้ำว่า CTAs จะไม่ขายตำแหน่งยาวของพวกเขาอย่างมีนัยสำคัญหากไม่มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ กองทุนแมโครอยู่ในระดับที่ค่อนข้างคงที่ในทองคำ และผู้ค้าชั้นนำในเซี่ยงไฮ้ได้ซื้อในช่วงที่ราคาตกอย่างดุเดือดหลังจากที่ถือครองตำแหน่งทองคำที่น้อยที่สุดในรอบปี — เพิ่มขึ้นเป็น 685koz ของทองคำที่มีมูลค่าในบัญชีของพวกเขานับตั้งแต่ราคาทองคำสูงสุดในช่วงวันหยุดของจีน สิ่งนี้ทำให้ผู้ถือ ETF ของผู้ค้าปลีกเป็นกลุ่มที่เปราะบางเพียงกลุ่มเดียว และหากกองทุนแมโครไม่เลือกที่จะสร้างตำแหน่งสั้นสุทธิที่มีนัยสำคัญ ความต้องการจากธนาคารกลางที่ยั่งยืนควรมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะชดเชยการไหลออกดังกล่าว"

"สิ่งที่น่าประหลาดใจคือราคาทองคำจะมีปัญหาในการซื้อขายต่ำลง — แม้จะมีสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับทองคำในการซื้อขายที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ นี่คือสิ่งที่การซื้อขายแบบไม่สมมาตรดูเหมือน และท้ายที่สุด เราคิดว่าพฤติกรรมนี้เป็นอาการของ USD ที่สูญเสียฟังก์ชันการเก็บมูล่าส่วนหนึ่ง — แม้ว่าจะไม่ได้สูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองก็ตาม"