การวิเคราะห์

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม หุ้นเกาหลีใต้ปรับตัวพุ่งสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยหุ้นของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ (Samsung Electronics) ทะยานขึ้นกว่า 8% ทั้งนี้ ในด้านข่าวสาร มีกระแสข่าวลือ 2 ประเด็นเกี่ยวกับความร่วมมือด้านการรับจ้างผลิตชิป AI แพร่สะพัดขึ้นพร้อมกัน โดยมีรายงานว่า เมตา แพลตฟอร์มส์ (Meta Platforms: META) กำลังพิจารณาจ้างซัมซุงผลิตชิป AI ที่ออกแบบเฉพาะ (custom AI chips) ซึ่งมีมูลค่ากว่า 10 ล้านล้านวอน ขณะเดียวกันก็มีรายงานว่า แอนโทรปิก (Anthropic) อยู่ระหว่างการเจรจากับซัมซุงเกี่ยวกับบริการรับจ้างผลิตสำหรับชิปที่บริษัทพัฒนาขึ้นเอง สำหรับแผนกธุรกิจรับจ้างผลิตชิปของซัมซุง นี่อาจเป็นโอกาสในการพลิกฟื้นธุรกิจที่พวกเขารอคอยมานานถึงสี่ปี

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น เทสลา (Tesla: TSLA) ได้เผยแพร่ข้อมูลการผลิตและการส่งมอบรถยนต์สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2024 โดยรายงานผลประกอบการที่ออกมานั้นสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นอย่างมาก

TradingKey - เมื่อเร็ว ๆ นี้ ราคาหุ้นของ SanDisk (SNDK) แสดงรูปแบบการพักฐานในระดับสูงอย่างชัดเจนหลังจากปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง ทั้งนี้ ณ เวลาปิดตลาดของวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ราคาหุ้นของ SanDisk ร่วงลงอย่างรุนแรงถึง 14.13% โดยราคาในช่วงการซื้อขายหลังปิดตลาด (after-hours) ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1,762.01 ดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ในฐานะหนึ่งในหุ้นกลุ่ม AI ที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดสหรัฐฯ สำหรับปี 2026 ราคาหุ้นของ SanDisk ปรับตัวขึ้นสูงสุดตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) เกือบ 900% ซึ่งมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นกว่าหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ส่วนใหญ่ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก

หุ้นกู้เปิดตัวของ SpaceX ยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลให้เพดานการประเมินมูลค่าปรับตัวลดลง แม้ว่าในระยะสั้นอาจได้รับการชดเชยจากข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะถูกนำไปคำนวณในดัชนี Nasdaq ก็ตาม

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ฟื้นตัวครั้งใหญ่หลังจากร่วงลงเกือบ 10% ในช่วงสองวันทำการก่อนหน้า โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 5.76% ปิดที่ 8,088.33 จุด ณ เวลาปิดตลาด ขณะที่หุ้น Samsung Electronics ปิดบวก 8.22% และ SK Hynix ปิดบวก 10.88% เบื้องหลังการฟื้นตัวของราคาหุ้นครั้งนี้มาจากข่าวอุตสาหกรรมสองประเด็น ได้แก่ ราคาชิปที่ปรับตัวสูงขึ้น และราคาแผ่นเวเฟอร์ (substrate) ที่ลดลง ซึ่งท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของราคาและการลดลงของต้นทุนนี้ บรรดายักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำได้แสดงให้เห็นถึงอำนาจในการกำหนดราคาตลอดห่วงโซ่อุปทานทั้งต้นน้ำและปลายน้ำอย่างเต็มที่

บทความนี้วิเคราะห์หลักการประเมินมูลค่าของสามผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ได้แก่ Microsoft, Amazon และ Google โดยพิจารณาจากรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI, การควบคุมต้นทุนโทเค็น, ข่าวลือเรื่องการขายต่อกำลังการประมวลผลของ Meta และการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับ Oracle พร้อมทั้งร่วมวิเคราะห์ว่ายุคแห่งการคำนวณปริมาณการใช้งาน AI อย่างแม่นยำจะสามารถช่วยเสริมสร้างมูลค่าของแพลตฟอร์มคลาวด์ได้หรือไม่

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในรูปแบบ V-shaped โดยดัชนี KOSPI พุ่งขึ้นกว่า 5% ขณะที่หุ้น SK Hynix ทะยานขึ้นเกือบ 11% หุ้น Kioxia กระโดดขึ้นกว่า 9% และหุ้น Samsung Electronics พุ่งขึ้นกว่า 8% มีเพียง SoftBank ที่เป็นหุ้นตัวเดียวที่ปรับตัวลดลง

TradingKey - ไมเคิล บิวรี (Michael Burry) เจ้าของฉายา "Big Short" ผู้โด่งดังจากการคาดการณ์วิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ในปี 2008 ได้อย่างแม่นยำ ได้สร้างความสั่นสะเทือนให้กับตลาดอีกครั้ง โดยเขาได้เปิดสถานะชอร์ตในหุ้น ไมครอน เทคโนโลยี (Micron Technology: MU) ที่ระดับราคา 1,051.87 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการชี้ให้เห็นโดยตรงถึงความเสี่ยงขาลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาหุ้นของยักษ์ใหญ่ด้านชิปหน่วยความจำรายนี้

TradingKey - ในช่วงเวลาการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม Kioxia ยักษ์ใหญ่ด้านชิปหน่วยความจำระดับโลก ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่า บริษัทได้เริ่มส่งมอบผลิตภัณฑ์ชิปหน่วยความจำแฟลช 3D BiCS FLASH เจเนอเรชันที่ 10 รุ่นตัวอย่างให้แก่ลูกค้าแล้ว โดยชิป TLC ขนาด 1Tb ดังกล่าวมาพร้อมกับสถาปัตยกรรมการวางซ้อนเลเยอร์ถึง 332 ชั้น ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ความต้องการที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดสำหรับอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลความจุสูงและใช้พลังงานต่ำในศูนย์ข้อมูล AI (AI data centers) ซึ่งถือเป็นการส่งสัญญาณเริ่มต้นเฟสใหม่ของ "สงครามหน่วยความจำ" ในการแย่งชิงโครงสร้างพื้นฐาน AI

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวในทิศทางที่แตกต่างกันในการซื้อขายวันสุดท้ายก่อนวันหยุดวันประกาศอิสรภาพ โดยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ซึ่งช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟ

TradingKey - วันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปิดทำการในวันพรุ่งนี้เนื่องในวันประกาศอิสรภาพ ทั้งนี้ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอกว่าคาดในวันนี้ได้ลดทอนการคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แต่แผนการของ Meta ในการขายกำลังประมวลผล (computing power) ยังคงกดดันบรรยากาศการซื้อขาย ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ยังคงเคลื่อนไหวสวนทางกันอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง ขณะที่หุ้นกลุ่มหน่วยความจำและอุปกรณ์สื่อสารออปติกนำตลาดปรับตัวลดลง ณ เวลาปิดตลาด ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 1.14% ปิดที่ 52,900.07 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.80% ปิดที่ 25,832.67 จุด และดัชนี S&P 500 สามารถฟื้นตัวจากแดนลบในช่วงท้ายตลาดและปิดที่ 7,483.24 จุด

TradingKey - ณ เดือนมิถุนายน 2026 กลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดระดับล้านล้านดอลลาร์ (Trillion-Dollar Club) ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับการปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่ในระหว่างเดือน โดยจำนวนบริษัททั่วโลกที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็น 16 บริษัท ในจำนวนนี้ กลุ่มเทคโนโลยีครองตำแหน่งที่โดดเด่นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นอันแข็งแกร่งของนักลงทุนที่มีต่อทั้งขีดความสามารถในการขยายขนาดธุรกิจและศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของอุตสาหกรรม AI

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของบริษัท Apple (AAPL) กลับมาแตะระดับ 300 ดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง โดย ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.59 ซื้อขายอยู่ที่ระดับ 307.88 ดอลลาร์สหรัฐ มีรายงานว่า Apple อยู่ระหว่างการเจรจากับผู้ผลิตชิปหน่วยความจำสัญชาติจีนสองราย ได้แก่ ChangXin Memory Technologies (CXMT) และ Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC) เพื่อจัดหาชิปหน่วยความจำสำหรับผลิตภัณฑ์บางประเภทที่จำหน่ายในตลาดจีน ความเคลื่อนไหวดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนที่เกิดจากภาวะอุปทานชิปหน่วยความจำตึงตัวทั่วโลก

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวผสมผสานกัน โดยได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนผ่านของ Meta สู่การเป็นผู้ให้บริการเช่ากำลังการประมวลผล ส่งผลให้หุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในวันนี้ ขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์อีกครั้ง ดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลดลง 1.46% และดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียร่วงลงประมาณ 5% ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.73% สู่ระดับ 52,685.45 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวลดลง 0.89% สู่ระดับ 25,808.97 จุด และดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลง 0.21% สู่ระดับ 7,467.39 จุด

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก พานอส พาเนย์ (Panos Panay) หัวหน้าฝ่ายอุปกรณ์และบริการ (Devices & Services) ของ Amazon (AMZN) ได้เปิดเผยรายละเอียดต่อสาธารณะเป็นครั้งแรกเกี่ยวกับแผนงานเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในการใช้ชิปที่พัฒนาขึ้นเอง (in-house chips) ในฮาร์ดแวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัท ระหว่างการให้สัมภาษณ์พิเศษในรายการพอดแคสต์ "The Tech Download" ของ CNBC

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป (SoftBank Group) และซอฟต์แบงก์ คอร์ป (SoftBank Corp.) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือด้านโทรคมนาคม ได้ร่วมกันประกาศจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในชื่อ เอสบี นีโอ (SB Neo Inc.) ณ รัฐเดลาแวร์ สหรัฐอเมริกา ในเดือนนี้ ซึ่งถือเป็นการก้าวเข้าสู่ตลาด "นีโอคลาวด์" (neocloud) ของสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ ทั้งนี้ ซอฟต์แบงก์ คอร์ป จะถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 51 ในบริษัทใหม่ดังกล่าว ขณะที่ซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป จะถือหุ้นส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 49

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น ศาลสูงสุดของสหภาพยุโรปได้มีคำพิพากษาขั้นสุดท้ายที่มีผลผูกพันทางกฎหมาย โดยยกคำร้องอุทธรณ์ของ Google และบริษัทแม่ Alphabet (GOOGL) (GOOG) ที่คัดค้านโทษปรับฐานละเมิดกฎหมายป้องกันการผูกขาดเกี่ยวกับระบบปฏิบัติการ Android และพิพากษายืนตามโทษปรับมูลค่า 4.1 พันล้านยูโร (ประมาณ 4.67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก ในช่วงการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ดัชนีฟิวเจอร์สตลาดหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวอย่างผสมผสาน โดย ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์ส ปรับตัวขึ้น 0.18% ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์ส ปรับตัวลดลง 0.01% และดัชนี Nasdaq 100 ฟิวเจอร์ส ปรับตัวลดลง 0.28%

TradingKey - เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น NVIDIA (NVDA) ได้ประกาศเปิดตัวโมเดลธุรกิจใหม่อย่างเป็นทางการ ซึ่งผสมผสานการแบ่งรายได้เข้ากับการสนับสนุนด้านสินเชื่อ โมเดลนี้ช่วยให้ผู้ให้บริการคลาวด์ AI สามารถวางระบบโครงสร้างพื้นฐานของ NVIDIA ในขนาดใหญ่ และให้บริการด้านกำลังการประมวลผลได้ โดยไม่ต้องแบกรับภาระรายจ่ายลงทุนล่วงหน้าทั้งหมด

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายของตลาดเอเชีย สำนักข่าว Nikkei Asia รายงานว่า Apple (AAPL) มีแผนที่จะเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่อย่างน้อย 5 รุ่น ระหว่างครึ่งหลังของปี 2026 ถึงครึ่งแรกของปี 2027 ซึ่งถือเป็นอัตราการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เชิงรุกมากที่สุดของบริษัทในรอบไม่กี่ปีที่ผ่านมา ท่ามกลางสถานการณ์การขาดแคลนชิ้นส่วนสมาร์ตโฟนทั่วโลกที่ยังคงดำเนินอยู่ Apple กำลังพยายามขยายส่วนแบ่งการตลาดโดยอาศัยการควบคุมห่วงโซ่อุปทานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น