อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 5.093%, สูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007

TradingKey - เมื่อวันที่ 23 กันยายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเผชิญแรงกดดัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 5.093% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 กรกฎาคม 2007 เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ข้อมูลภาคการบริการและภาคการผลิตล่าสุดยังช่วยโหมกระแสความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 5.39% ในช่วงสั้น ๆ เข้าใกล้ระดับสูงสุดที่ประมาณ 5.40% ที่เคยแตะไว้เมื่อต้นเดือนนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นโดยทั่วไป และยังกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินทิศทางนโยบายในอนาคตของเฟดใหม่อีกครั้ง

นายไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพุธว่า เฟดได้ก้าวสำคัญในการฉุดอัตราเงินเฟ้อให้กลับลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ด้วยการ "ปรับสมดุล" ต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้น แต่นโยบายการเงินอาจยังจำเป็นต้องได้รับการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมอีกในอนาคต เขาระบุว่าความเสี่ยงต่อการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อนั้นเพิ่มขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานผ่อนคลายลง

นายบาร์ระบุว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและตลาดแรงงานยังคงมั่นคง แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% ของเฟด และยังไม่แสดงแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจน ภายใต้ฉากทัศน์กรณีฐานของเขา นโยบายการเงินอาจจำเป็นต้องเข้มงวดขึ้นอีก เพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับเป้าหมายในเวลาที่เหมาะสม

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เฟดมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (federal funds rate) 0.25% สู่ระดับ 3.75%-4.00% ซึ่งนับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เอกสารเผยให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 รายคาดว่าเฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ตลาดตีความถ้อยแถลงของนายบาร์ว่าเป็นการเปิดช่องสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ว่าเขาจะไม่ได้ระบุกรอบเวลาที่แน่นอนก็ตาม ซึ่งขัดแย้งกับการที่นายวอร์ช ประธานเฟด ปฏิเสธที่จะให้แนวทางการดำเนินนโยบายล่วงหน้าเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

นางซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟด สาขาบอสตัน ได้แสดงความเห็นในทิศทางเดียวกันเมื่อวันอังคาร โดยเธอกล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เข้มงวดขึ้นอีกเล็กน้อยจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับเป้าหมายได้อย่างยั่งยืน และมีความเป็นไปได้สูงขึ้นที่อัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่สูงกว่าระดับ 2% อย่างเห็นได้ชัดในอนาคต อย่างไรก็ตาม เธอยังชี้ให้เห็นว่าสภาวะตลาดแรงงานโดยรวมปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ

สภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงยิ่งผลักดันให้ต้นทุนการจัดหาเงินทุนสำหรับที่อยู่อาศัยสูงขึ้น สมาคมธนาคารสินเชื่อบ้าน (Mortgage Bankers Association) เปิดเผยเมื่อวันพุธว่า อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้านแบบคงที่ระยะเวลา 30 ปีเฉลี่ยในสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 7.12% ในสัปดาห์ที่แล้ว แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ทั้งนี้ อุปทานที่อยู่อาศัยที่ไม่เพียงพอประกอบกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้านที่สูงขึ้น กำลังส่งผลให้ความสามารถในการซื้อบ้านในสหรัฐฯ ย่ำแย่ลงไปอีก

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เปิดเผยว่าจะรับซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ถึง 30 ปี มูลค่าสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี เพื่อสกัดการสูงขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมเมื่อเร็ว ๆ นี้ วงเงินเพดานสูงสุดของการดำเนินการซื้อคืนครั้งนี้สูงเป็น 3 เท่าของวงเงิน 2 พันล้านดอลลาร์ที่กระทรวงการคลังเคยประกาศไว้เมื่อต้นเดือนสิงหาคม โดยเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม กระทรวงการคลังได้ประกาศยกเลิกแผนเดิมและระบุว่าขนาดของการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องจะ "เพิ่มขึ้นอย่างน้อยสองเท่า"

ในการดำเนินการซื้อคืนรอบขยายวงเงินครั้งก่อนเมื่อวันที่ 9 กันยายน กระทรวงการคลังเข้าซื้อพันธบัตรอายุ 10 ถึง 20 ปีไปในท้ายที่สุดประมาณ 5.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าเพดานสูงสุดที่ 6 พันล้านดอลลาร์ เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังระบุว่าสาเหตุมาจากข้อเสนอแข่งขันราคาจากตลาดมีจำนวนไม่เพียงพอ โดยในเวลานั้น พันธบัตรทั้งหมดที่นักลงทุนยื่นเสนอขายมีมูลค่ารวมประมาณ 1.05 หมื่นล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (Institute of International Finance) เตือนเมื่อวันพุธว่า การพึ่งพา "วิศวกรรมทางการเงิน" ไม่สามารถแก้ปัญหาพื้นฐานของหนี้สินสหรัฐฯ ได้ สมาคมระบุว่า มาตรการแทรกแซง เช่น การซื้อหลักทรัพย์ในตลาดรอง อาจช่วยบรรเทาปัญหาได้เพียงชั่วคราว แต่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงปัจจัยเชิงโครงสร้างที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนี้สินได้

นายเบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ออกมาชี้แจงปกป้องแผนการซื้อคืนที่ขยายวงเงิน โดยระบุว่ากระทรวงการคลังดำเนินการหลังจากราคาตลาด "เบี่ยงเบนไปจากดุลยภาพ" นอกจากนี้ เขายังระบุว่านับตั้งแต่ประกาศแผนการซื้อคืนขยายวงเงินเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ถึงวันที่ 21 กันยายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้นเพียงประมาณ 1 basis point เท่านั้น