美国10年期国债收益率升至5.093%，创2007年7月以来最高

TradingKey - 美东时间9月23日，美国国债市场继续承压，10年期国债收益率升至5.093%，创2007年7月17日以来最高水平。美联储官员接连释放偏鹰派信号，最新公布的服务业和制造业数据也加剧了市场对进一步加息的担忧。

30年期美债收益率一度升至5.39%，接近本月早些时候触及的约5.40%高点，后者为2007年以来最高水平。能源成本上升推动全球债券收益率普遍走高，也促使投资者重新评估美联储未来的政策路径。

美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）周三表示，美联储上周通过“重新校准”短期借贷成本，迈出了推动通胀回落的重要一步，但货币政策未来可能仍需进一步调整。他指出，实现通胀目标面临的风险已经上升，而劳动力市场面临的风险有所缓解。

巴尔表示，美国经济增长强劲，劳动力市场依然稳健，但通胀仍高于美联储2%的目标，且尚未呈现明确的下降趋势。在他的基准情景下，为确保通胀及时回落至目标水平，货币政策可能需要进一步收紧。

美联储上周一致决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，为2023年以来首次上调隔夜利率。材料显示，18名决策者中有16人预计美联储可能在今年年底前至少再加息一次。巴尔的表态被市场解读为，未来仍存在进一步加息空间，但他没有说明具体时点。这与美联储主席沃什拒绝提供未来利率路径前瞻性指引形成对比。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）周二也表达了类似观点。她表示，略微更具限制性的联邦基金利率有助于确保通胀持续回落至目标水平，未来通胀持续明显高于2%的可能性正在上升。不过，她同时指出，劳动力市场状况总体略有增强，失业率仍处于较低水平。

高利率环境正进一步推高住房融资成本。美国抵押贷款银行家协会周三表示，上周美国30年期固定抵押贷款平均利率升至7.12%，创逾两年新高。住房供应不足叠加抵押贷款利率上升，正在使美国住房可负担性问题进一步恶化。

美国财政部表示，周四将购买至多60亿美元20年至30年期美国国债，以遏制近期借贷成本上升。此次回购规模上限是财政部8月初公布的20亿美元的三倍。财政部8月19日曾宣布放弃原计划，并表示相关操作规模将“至少翻倍”。

财政部9月9日进行的上一轮扩大回购操作中，最终购买约52亿美元10年至20年期美债，低于60亿美元上限。财政部官员称，原因是市场提供的具有竞争力报价不足。当时投资者提交的债券总额约为105亿美元。

不过，国际金融协会周三警告称，依靠“金融工程”无法解决美国债务的根本问题。该协会表示，在二级市场购买证券等干预措施可能带来暂时缓解，但无法改变债务持续上升背后的结构性因素。

美国财长贝森特则为扩大回购计划辩护，称财政部是在市场价格“偏离均衡”后采取行动。他还表示，从8月19日宣布扩大回购计划到9月21日，30年期美债收益率仅上升约1个基点。