แนวโน้มตลาดในสัปดาห์หน้า: รายงานการประชุมเฟดเดือนกันยายน ผลประกอบการของเป๊ปซี่โคและเดลต้าเป็นที่จับตา

จับตารายงานการประชุมเดือนก.ย. ของเฟด

ในวันพุธ (7 ต.ค.) ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 15–16 ก.ย. ในเวลา 14:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์ที่จะถึงนี้

ในการประชุมเดือนก.ย. เฟดมีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points และระบุในแถลงการณ์นโยบายการเงินว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง โดยการใช้จ่ายภายในประเทศยังคงยืดหยุ่น การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรมีความแข็งแกร่ง และการจ้างงานเติบโตสอดคล้องกับอุปทานแรงงานโดยรวม แม้อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงก็ตาม

เมื่อเปรียบเทียบกับแถลงการณ์นโยบายการเงิน รายงานการประชุมจะให้รายละเอียดเชิงลึกเกี่ยวกับการอภิปรายภายในมากขึ้น โดยตลาดจะให้ความสนใจกับ 3 ประเด็นสำคัญ ได้แก่ เจ้าหน้าที่ประเมินผลกระทบที่ยืดเยื้อของราคาพลังงานและต้นทุนอื่น ๆ ที่มีต่อเงินเฟ้ออย่างไร มีกรรมการจำนวนมากขึ้นที่เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะยับยั้งแรงกดดันด้านราคาหรือไม่ และข้อมูลทางเศรษฐกิจใดบ้างที่จำเป็นต่อการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ประมาณการทางเศรษฐกิจเดือนก.ย. แสดงให้เห็นค่ามัธยฐานของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ PCE ที่ระดับ 3.7% ณ สิ้นปี 2026 อัตราเงินเฟ้อ Core PCE ที่ระดับ 3.4% และค่ามัธยฐานของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate) ที่ระดับ 4.1% ดังนั้น หากรายงานการประชุมระบุว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ยังคงมองว่าเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงหลัก ตลาดอาจยังคงคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนต.ค. หรือธ.ค. ในทางกลับกัน หากเจ้าหน้าที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับการจ้างงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไปอาจถูกจำกัดลง

จับตาการเปิดเผยดัชนีภาคบริการจาก ISM ของสหรัฐฯ เดือนก.ย.: มุ่งเป้าดัชนีย่อยราคาและการจ้างงาน

ในวันจันทร์ (5 ต.ค.) สถาบันจัดการด้านอุปทาน (ISM) จะเปิดเผยดัชนี PMI ภาคบริการเดือนก.ย. โดยกำหนดการอย่างเป็นทางการของ ISM ยืนยันว่าจะเปิดเผยข้อมูลเดือนก.ย. ในเวลา 10:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันดังกล่าว

ดัชนี PMI ภาคบริการจาก ISM เดือนส.ค. อยู่ที่ระดับ 55.4 เพิ่มขึ้นจากระดับ 54.1 ในเดือนก.ค. ซึ่งเป็นการขยายตัวเหนือระดับ 50 ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 26 ติดต่อกัน ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาดัชนีย่อย ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 61.7 และดัชนียอดสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 60.9 ชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์ในภาคบริการยังคงแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม ดัชนีย่อย 2 ตัวในรายงานฉบับนี้ต้องได้รับความสนใจเป็นพิเศษ โดยดัชนีการจ้างงานภาคบริการเดือนส.ค. อยู่ที่เพียง 47.8 ซึ่งยังคงอยู่ในเขตหดตัวเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาที่จ่ายปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 72.6 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนส.ค. 2022

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าภาคบริการของสหรัฐฯ ในปัจจุบันกำลังอยู่ในภาวะ "อุปสงค์แข็งแกร่ง การจ้างงานอ่อนแอ และแรงกดดันด้านราคาอยู่ในระดับสูง" ดังนั้น หากข้อมูลเดือนก.ย. ยังคงแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาอยู่เหนือระดับ 70 ขณะที่ดัชนีย่อยการจ้างงานปรับตัวดีขึ้นอีกครั้ง สิ่งนี้อาจตอกย้ำมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจยังคงยืดหยุ่นพร้อมกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ซึ่งสนับสนุนความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อไป

ผลประกอบการเป๊ปซี่โคเตรียมทดสอบการบริโภคอาหารและเครื่องดื่มในสหรัฐฯ จับตาผลงานในอเมริกาเหนือเป็นสำคัญ

ก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการในวันพฤหัสบดี (8 ต.ค.) เป๊ปซี่โค (PepsiCo) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 โดยบริษัทยืนยันว่าจะเปิดเผยข้อมูลผลประกอบการในเวลาประมาณ 06:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ตามด้วยการประชุมตอบคำถามของนักวิเคราะห์ในเวลา 08:15 น.

ในไตรมาส 2 เป๊ปซี่โคทำรายได้สุทธิได้ 24.181 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีการเติบโตของรายได้จากธุรกิจเดิม (organic revenue) 2.4% และกำไรต่อหุ้นหลัก (core EPS) เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งในขณะนั้น บริษัทได้คงคาดการณ์ตลอดปีงบการเงิน 2026 ไว้

สำหรับไตรมาส 3 ตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มปริมาณการขาย อำนาจการกำหนดราคา และอัตรากำไรของ PepsiCo Foods North America และ PepsiCo Beverages North America แม้ว่าผลประกอบการในต่างประเทศของบริษัทจะค่อนข้างแข็งแกร่งก่อนหน้านี้ แต่ผู้บริโภคในอเมริกาเหนือมีความไวต่อราคาอาหารและเครื่องดื่มมากกว่า ทำให้การปรับตัวดีขึ้นของปริมาณการขายในสหรัฐฯ กลายเป็นประเด็นเน้นย้ำสำคัญในรายงานฉบับนี้

นอกจากนี้ นักลงทุนจะจับตาดูว่ามาตรการริเริ่มก่อนหน้านี้ เช่น การปรับพอร์ตสินค้า เครื่องดื่มสูตรไม่มีน้ำตาล อาหารฟังก์ชัน (functional foods) และมาตรการลดต้นทุน จะสามารถกระตุ้นการเติบโตของธุรกิจในอเมริกาเหนือได้หรือไม่ การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมของปริมาณการขายและรายได้จากธุรกิจเดิมจะบ่งชี้ว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ กำลังปรับตัวเข้ากับการปรับราคาอาหารและเครื่องดื่ม

ผลประกอบการเดลต้า แอร์ไลน์ส ขึ้นแท่นศูนย์กลางความสนใจ: มุ่งเป้าอุปสงค์สายการบินและราคาน้ำมันระดับสูง

ในวันศุกร์ (9 ต.ค.) เดลต้า แอร์ไลน์ส (Delta Air Lines) จะรายงานผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาส 3 ปี 2026 และจัดการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อแจ้งผลประกอบการในเวลา 10:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ

ผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ของบริษัทออกมาดีกว่าแนวทางคาดการณ์ก่อนหน้านี้ และบริษัทคาดการณ์การเติบโตของรายได้เมื่อเทียบเป็นรายปีไว้ในช่วงระดับ 10% กลาง ๆ สำหรับไตรมาส 3 พร้อมทั้งย้ำเป้าหมายตลอดทั้งปีสำหรับกำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) ที่ระดับ 6.50 ถึง 7.50 ดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ 3 พันล้าน ถึง 4 พันล้านดอลลาร์

ในรายงานผลประกอบการครั้งนี้ ตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับอุปสงค์เส้นทางบินภายในประเทศและระหว่างประเทศ รายได้จากผู้โดยสารระดับองค์กรและระดับพรีเมียม ราคาตั๋วโดยสาร และต้นทุนต่อหน่วย

ขณะเดียวกัน จากการที่ราคาน้ำมันโลกยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินจึงกลับมาเป็นตัวแปรสำคัญอีกครั้ง นักลงทุนจะเน้นไปที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นนั้นกัดกร่อนอัตรากำไรไตรมาส 3 อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ และบริษัทสามารถบรรเทาผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมันผ่านการกำหนดราคาตั๋ว การปรับกำลังการบิน และการดำเนินงานโรงกลั่นน้ำมันของบริษัทได้หรือไม่

หากอุปสงค์การเดินทางยังคงแข็งแกร่งและบริษัทยังคงคาดการณ์ผลกำไรตลอดทั้งปีเอาไว้ สิ่งนี้จะบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคสหรัฐฯ ในภาคบริการยังคงยืดหยุ่น อย่างไรก็ตาม หากต้นทุนเชื้อเพลิงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหรืออุปสงค์การจองเริ่มอ่อนตัวลง การคาดการณ์ผลประกอบการของกลุ่มสายการบินอาจเผชิญกับการปรับเปลี่ยนใหม่

วันจันทร์ (5 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ดัชนี PMI ภาคบริการเดือนก.ย. ของสหรัฐฯ จาก ISM

สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีภาคบริการเดือนก.ย. จาก ISM

ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ดัชนี PMI พาดหัว ยอดสั่งซื้อใหม่ การจ้างงาน และดัชนีราคาที่จ่าย โดยดัชนี PMI ภาคบริการเดือนส.ค. อยู่ที่ 55.4 แต่ดัชนีราคาที่จ่ายพุ่งขึ้นแตะ 72.6 ส่งผลให้ดัชนีย่อยด้านเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นหลักที่ต้องจับตาในข้อมูลของสัปดาห์หน้า

วันอังคาร (6 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ดุลการค้าเดือนส.ค. ของสหรัฐฯ, ผลประกอบการของคอนสเตลเลชัน แบรนด์ส

สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลการค้าระหว่างประเทศประจำเดือนส.ค. โดยสำนักสำรวจสามโนประชากรแห่งสหรัฐฯ ยืนยันว่าข้อมูลจะถูกเผยแพร่ในเวลา 08:30 น. ตามเวลา ET

ในฝั่งภาคเอกชน คอนสเตลเลชัน แบรนด์ส จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2027 หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ยอดขายในตลาดสหรัฐฯ ของแบรนด์เบียร์อย่างโมเดโล (Modelo) และคอโรนา (Corona) อุปสงค์ของผู้บริโภค และแนวทางผลประกอบการตลอดปี ทั้งนี้ บริษัทได้ยืนยันการเปิดเผยผลประกอบการหลังตลาดปิดในวันที่ 6 ตุลาคม

วันพุธ (7 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: รายงานการประชุมเฟดเดือนก.ย., ผลประกอบการของลีวาย สเตราสส์

เฟดจะเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ประจำเดือนก.ย. ในเวลา 14:00 น. ตามเวลา ET โดยตลาดจะมุ่งเน้นไปที่เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยสำหรับเดือนต.ค. และจนถึงสิ้นปี

ในอีกหนึ่งชั่วโมงต่อมา เฟดจะเปิดเผยข้อมูลสินเชื่อผู้บริโภคประจำเดือนส.ค.

หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ ลีวาย สเตราสส์ จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 โดยตลาดจะจับตาการบริโภคเสื้อผ้าในสหรัฐฯ ยอดขายตรงสู่ผู้บริโภค (DTC) อัตรากำไร และแนวทางตลอดปีอย่างใกล้ชิด

วันพฤหัสบดี (8 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ผลประกอบการของเป๊ปซี่โค

สหรัฐฯ จะเปิดเผยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นข้อมูลความถี่สูงล่าสุดสำหรับประเมินสภาวะตลาดแรงงาน

สำนักสำรวจสามโนประชากรแห่งสหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลยอดขายและสินค้าคงคลังค้าส่งประจำเดือนส.ค. ในเวลา 10:00 น. ตามเวลา ET ด้วยเช่นกัน

ในฝั่งภาคเอกชน เป๊ปซี่โค จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการ โดยปริมาณการขายอาหารและเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือ การเติบโตของรายได้ที่แท้จริง และแนวทางตลอดปี จะเป็นประเด็นสำคัญในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค

วันศุกร์ (9 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนเดือนต.ค., ผลประกอบการของเดลตา แอร์ไลน์ส

สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคขั้นต้นเดือนต.ค. จากมหาวิทยาลัยมิชิแกน พร้อมกับคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีและระยะยาว ทั้งนี้ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงสู่ระดับ 48.1 ในเดือนก.ย. ทำให้เป็นประเด็นที่น่าจับตาว่าจะลดลงอีกในเดือนต.ค. หรือไม่

ในฝั่งภาคเอกชน เดลตา แอร์ไลน์ส จะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 3 โดยอุปสงค์การเดินทาง ค่าโดยสารเครื่องบิน ต้นทุนเชื้อเพลิง และแนวทางผลประกอบการตลอดปี จะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับหุ้นกลุ่มสายการบิน

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด