แรลลี่การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ มาถึงแล้วหรือยัง? 5 หุ้นสหรัฐฯ ที่อาจได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายสหรัฐฯ

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า พรรคของประธานาธิบดีสหรัฐฯ มักจะสูญเสียที่นั่งในรัฐสภาในการเลือกตั้งกลางเทอม สิ่งที่ทำให้ปี 2026 มีความพิเศษคือ การครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรมีคะแนนนำเพียงเล็กน้อยอย่างยิ่งอยู่แล้ว ซึ่งหมายความว่าเขตเลือกตั้งสำคัญเพียงไม่กี่แห่งก็อาจเปลี่ยนดุลอำนาจในรัฐสภาได้

หากพรรคเดโมแครตครองสภาผู้แทนราษฎร ขณะที่พรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา โอกาสที่จะเกิดการปรับขึ้นภาษีครั้งใหญ่ การตัดลดนโยบายพลังงานอย่างครอบคลุม หรือการเปลี่ยนแปลงระบบกำกับดูแลการเงินอย่างสุดขั้วก็จะลดลง แม้ว่าภาวะทางตันเชิงนโยบายอาจเพิ่มความเสี่ยงเกี่ยวกับการเจรจางบประมาณและการชัตดาวน์ของรัฐบาล แต่ก็ช่วยลดโอกาสที่ภาคธุรกิจจะต้องเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายครั้งใหญ่โดยไม่ทันตั้งตัวเช่นกัน

สถิติจากมอร์แกน สแตนลีย์ แสดงให้เห็นว่านับตั้งแต่ปี 1930 ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเฉลี่ยประมาณ 13% ในช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอม ในช่วงเวลาในอดีตที่ประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกันเผชิญกับรัฐสภาที่ต่างพรรคครองเสียงข้างมากคนละสภา ผลตอบแทนเฉลี่ยในปีหลังการเลือกตั้งยิ่งสูงขึ้นไปอีก อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเหล่านี้เป็นเพียงการแสดงรูปแบบในอดีตเท่านั้น และไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย อัตราเงินเฟ้อ และการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อตลาดมากกว่า

1. ล็อกฮีด มาร์ติน (LMT): สินทรัพย์ด้านความมั่นคงหลักที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค

รายจ่ายด้านความมั่นคงอาจเป็นนโยบายด้านที่มีแนวโน้มจะเผชิญการพลิกผันอย่างสิ้นเชิงน้อยที่สุดจากผลการเลือกตั้งกลางเทอม แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะกลับมาครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร แต่ระบบป้องกันภัยทางอากาศด้วยขีปนาวุธ การจัดหากระสุนเพิ่มเติม ระบบอวกาศ และการจัดหาอาวุธสำหรับพันธมิตรของสหรัฐฯ ยังคงมีฐานการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากทั้งสองพรรค

ล็อกฮีด มาร์ติน เป็นผู้จัดหาหลักสำหรับเครื่องบินขับไล่ F-35 ระบบป้องกันขีปนาวุธ THAAD และยุทโธปกรณ์ขีปนาวุธต่าง ๆ ทำให้บริษัทได้รับผลกระทบโดยตรงจากการเปลี่ยนแปลงของงบประมาณด้านความมั่นคงของสหรัฐฯ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ยอดคำสั่งซื้อค้างส่ง (backlog) ของบริษัทแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.3 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงสัญญาระยะยาวหลายปีสำหรับระบบ THAAD มูลค่า 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ตลอดทั้งปีขึ้นเป็นประมาณ 7.975 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 8.175 หมื่นล้านดอลลาร์

หากการเลือกตั้งส่งผลให้สภาคองเกรสแบ่งแยกเสียง (Divided Congress) รายจ่ายทางการคลังในด้านอื่น ๆ อาจถูกจำกัด แต่โครงการความมั่นคงแห่งชาติมีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคได้ง่ายกว่า ด้วยเหตุนี้ ล็อกฮีด มาร์ติน จึงอาจเป็นเป้าหมายที่มีความแน่นอนค่อนข้างสูงในบริบทของการเลือกตั้ง ความเสี่ยงสำคัญคือ งบประมาณด้านความมั่นคงอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว และมูลค่าหุ้นอาจเผชิญแรงกดดันหากตลาดเริ่มสะท้อนปัจจัย "จุดสูงสุดของงบประมาณด้านความมั่นคง" เข้าไปในราคาหุ้น

2. พาแลนเทียร์ (PLTR): ผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการใช้จ่ายด้าน AI ของรัฐบาล

พาแลนเทียร์สอดรับกับสองธีมนโยบายหลัก ได้แก่ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเทคโนโลยีความมั่นคง ซอฟต์แวร์ของบริษัทถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายในการวิเคราะห์ข่าวกรอง การจัดการสนามรบ การบูรณาการข้อมูล และการตัดสินใจของรัฐบาล การขยายการจัดซื้อจัดจ้างด้าน AI ของกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ อาจช่วยให้บริษัทได้รับสัญญาระยะยาวเพิ่มเติม

กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ได้ผลักดันให้ Maven Smart System เป็นโครงการบันทึกอย่างเป็นทางการ (program of record) ซึ่งจะช่วยเพิ่มความต่อเนื่องของงบประมาณและการจัดซื้อจัดจ้างที่เกี่ยวข้อง เมื่อเปรียบเทียบกับผู้รับเหมาด้านความมั่นคงแบบดั้งเดิม พาแลนเทียร์อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการได้รับประโยชน์ ในขณะที่งบประมาณด้านความมั่นคงเปลี่ยนทิศทางจากการเน้นฮาร์ดแวร์ขนาดใหญ่ไปสู่ปัญญาประดิษฐ์ ระบบอัตโนมัติ และซอฟต์แวร์ในสนามรบ

ไม่ว่าพรรคใดจะครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร การแข่งขันด้านเทคโนโลยีกับจีน ความมั่นคงของข้อมูลภาครัฐ และ AI ทางการทหาร โดยทั่วไปล้วนได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค หากการเลือกตั้งกลางเทอมส่งผลให้สภาคองเกรสแบ่งแยกเสียง กฎหมายสำคัญแบบดั้งเดิมอาจเผชิญภาวะชะงักงัน แต่หน่วยงานรัฐบาลยังคงสามารถผลักดันการลงทุนด้านดิจิทัลผ่านงบประมาณประจำปีและสัญญาการจัดซื้อจัดจ้างได้ ปัญหาใหญ่ที่สุดที่พาแลนเทียร์เผชิญไม่ใช่เรื่องอุปสงค์ แต่เป็นเรื่องมูลค่าหุ้น โดยราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังการเติบโตในระดับสูงไปแล้ว และความล่าช้าของสัญญารัฐบาลหรือการชะลอตัวของการเติบโตใด ๆ อาจจุดชนวนให้เกิดการย่อตัวลงอย่างรุนแรง

3. เจพีมอร์แกน เชส (JPM): ภาวะชะงักงันทางการเมืองอาจลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายกำกับดูแลอย่างฉับพลัน

ธนาคารขนาดใหญ่มักไม่ได้ต้องการให้พรรคการเมืองใดพรรคหนึ่งชนะการเลือกตั้งแบบเบ็ดเสร็จ แต่ต้องการความมั่นคงในนโยบายกำกับดูแลและภาษีมากกว่า สภาคองเกรสที่แบ่งแยกเสียงอาจลดโอกาสในการขึ้นภาษีนิติบุคคล การขยายการกำกับดูแลธนาคาร หรือการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านเงินกองทุนอย่างรุนแรง ขณะเดียวกันก็ช่วยให้ภาคธุรกิจสามารถฟื้นฟูการตัดสินใจเกี่ยวกับการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) รวมถึงการระดมทุน

เจพีมอร์แกน เชส มีธุรกิจที่หลากหลายครอบคลุมทั้งการธนาคารเพื่อลูกค้ารายย่อย บัตรเครดิต การจัดการสินทรัพย์ การซื้อขายหลักทรัพย์ และวาณิชธนกิจ ส่งผลให้ได้รับประโยชน์พร้อม ๆ กันจากตลาดทุนที่คึกคัก ข้อตกลง M&A ที่เพิ่มขึ้น และการฟื้นตัวของอุปสงค์สินเชื่อภาคธุรกิจ ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 รายได้ค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจของบริษัทเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบรายปี และรายได้จากสายงานตลาดการเงินเติบโต 35% ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการซื้อขายและการระดมทุนได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก

หากความชัดเจนด้านนโยบายปรับตัวดีขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอม ภาคธุรกิจอาจเริ่มดำเนินการตามแผนการเสนอขายหุ้น IPO การซื้อกิจการ และการออกหุ้นกู้ที่เคยล่าช้าไปก่อนหน้านี้อีกครั้ง ซึ่งเจพีมอร์แกน เชส จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรง อย่างไรก็ตาม หากเกิดข้อพิพาทเรื่องเพดานหนี้หรือภาวะการปิดดำเนินงานของรัฐบาล (government shutdown) หลังการเลือกตั้ง ความผันผวนของตลาดการเงินและความเสี่ยงด้านสินเชื่ออาจปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน

4. เอกซอนโมบิล (XOM): ผู้ได้รับประโยชน์จากนโยบายพลังงานหากพรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรส

สมมติฐานการลงทุนเกี่ยวกับการเลือกตั้งของเอกซอนโมบิลมีความชัดเจนในเชิงทิศทางมากกว่า หากพรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรส การขยายการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซในสหรัฐฯ การเร่งอนุมัติโครงการท่อส่งและก๊าซ LNG รวมถึงการคงกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่ผ่อนคลายมากกว่า จะยังคงช่วยสนับสนุนบริษัทพลังงานดั้งเดิมต่อไป

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความเสี่ยงตามเส้นทางการขนส่งสินค้าทางเรือที่สำคัญ ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของความมั่นคงทางพลังงานของสหรัฐฯ แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร แต่ก็เป็นเรื่องยากที่จะพลิกผันนโยบายพลังงานฝ่ายบริหารที่มีอยู่ของทำเนียบขาวได้โดยทันที แม้ว่าพรรคเดโมแครตอาจเพิ่มความไม่แน่นอนด้านนโยบายสำหรับบริษัทน้ำมันผ่านการสืบสวน งบประมาณ และการตรวจสอบทางนิติบัญญัติก็ตาม

เอกซอนโมบิลดำเนินธุรกิจแบบครบวงจรตั้งแต่การสำรวจและผลิตต้นน้ำไปจนถึงการกลั่นและปิโตรเคมี ทำให้สามารถได้รับประโยชน์พร้อมกันทั้งจากปริมาณการผลิตน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น และราคาพลังงานที่ปรับตัวขึ้น ในครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระเกือบ 2.0 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้มีศักยภาพในการลงทุนต่อเนื่องและส่งคืนมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น ความเสี่ยงหลักของบริษัทคือ หุ้นพลังงานถูกขับเคลื่อนด้วยราคาน้ำมันเป็นหลักในท้ายที่สุด หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลายลงและส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ปัจจัยหนุนด้านนโยบายอาจไม่สามารถชดเชยแรงกดดันต่อกำไรได้อย่างเต็มที่

5. คอยน์เบส (COIN): กฎหมายคริปโทฯ อาจเป็นตัวแปรสำคัญหลังการเลือกตั้ง

คอยน์เบสเป็นหุ้นที่มีความไวต่อนโยบายและมีความผันผวนมากที่สุดในบรรดาหุ้นทั้งห้าตัว ในเดือนกันยายน สว. สหรัฐฯ ไม่สามารถผลักดันร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโทฯ ได้ โดยร่างกฎหมายดังกล่าวได้รับคะแนนเสียงเพียง 49 เสียง ซึ่งน้อยกว่า 60 เสียงที่จำเป็นสำหรับการยุติการอภิปราย ราคาหุ้นคอยน์เบสร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังข่าวดังกล่าว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความคืบหน้าด้านการกำกับดูแลได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญต่อมูลค่าหุ้นของบริษัท

หากการเลือกตั้งกลางเทอมส่งผลให้มีสมาชิกรัฐสภาที่สนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากขึ้น และสภาคองเกรสนำความพยายามเกี่ยวกับกฎระเบียบการซื้อขาย การรับฝากสินทรัพย์ (custody) สเตเบิลคอยน์ และการจัดประเภทโทเคนกลับมาปัดฝุ่นอีกครั้ง คอยน์เบสก็อาจเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากความชัดเจนด้านการกำกับดูแล กฎระเบียบที่ชัดเจนอาจช่วยลดต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับสถาบันที่เข้ามาในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล พร้อมทั้งขยายรายได้จากบริการรับฝากสินทรัพย์ การซื้อขาย และบริการสมัครสมาชิกของคอยน์เบส

ในทางกลับกัน หากพรรคเดโมแครตได้เปรียบในการควบคุมสภาคองเกรสมากขึ้น และเปลี่ยนจุดสนใจไปที่ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ การคุ้มครองนักลงทุน และกฎระเบียบการป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน กระบวนการทางนิติบัญญัติอาจเผชิญความล่าช้าอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น คอยน์เบสจึงเหมาะกับการเป็นหุ้นเก็งกำไรตามนโยบายที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta policy trade) มากกว่าการเป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่มีความแน่นอนสูงจากการเลือกตั้งกลางเทอม

ในแง่ของความแน่นอนด้านนโยบาย ตรรกะในการลงทุนสำหรับล็อกฮีด มาร์ติน (Lockheed Martin) และพาลานเทียร์ (Palantir) ถือว่าค่อนข้างชัดเจน ไม่ว่าสภาคองเกรสจะเปลี่ยนไปอย่างไร การลงทุนด้านการป้องกันประเทศ ความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ และ AI ของภาครัฐ ก็ยากที่จะเกิดการพลิกผันอย่างสิ้นเชิง ความแตกต่างระหว่างสองบริษัทนี้คือ ล็อกฮีด มาร์ติน มีปริมาณยอดสั่งซื้อค้างส่งระยะยาวและกระแสเงินสดที่มากกว่า ขณะที่พาลานเทียร์มีความยืดหยุ่นในการเติบโตสูงกว่า แม้ว่าความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าจะโดดเด่นกว่าก็ตาม

เจพีมอร์แกน เชส (JPMorgan Chase) จัดอยู่ในกลุ่มที่ใกล้เคียงกับธีมการลงทุนแบบ "สภาคองเกรสแบบแบ่งแยก" มากกว่า หากผลการเลือกตั้งช่วยลดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในนโยบายภาษีและการกำกับดูแล ธุรกิจธนาคาร การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และตลาดทุนก็อาจได้รับประโยชน์

เอกซอนโมบิล (ExxonMobil) และคอยน์เบส (Coinbase) แสดงความไวต่อทิศทางนโยบายที่ชัดเจนกว่า โดยบริษัทแรกพึ่งพาการดำเนินนโยบายพลังงานอย่างต่อเนื่องของพรรครีพับลิกันมากกว่า ขณะที่บริษัทหลังขึ้นอยู่กับว่ากฎหมายที่สนับสนุนคริปโทจะสามารถก้าวข้ามภาวะทางตันในสภาคองเกรสได้หรือไม่

โดยภาพรวม ตลาดในช่วงการเลือกตั้งกลางเทอมไม่ได้เป็นเพียงการเดิมพันว่าพรรครีพับลิกันหรือเดโมแครตจะชนะ แนวทางที่สมเหตุสมผลกว่าคือการมุ่งเน้นว่าผลการเลือกตั้งจะช่วยปรับปรุงรายได้และกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัทได้หรือไม่ เมื่อพิจารณาจากเกณฑ์นี้ กลุ่มกลาโหมและเทคโนโลยีภาครัฐมีความต่อเนื่องทางนโยบายสูงสุด หุ้นกลุ่มการเงินได้รับประโยชน์จากความมั่นคงด้านกฎระเบียบ ส่วนกลุ่มพลังงานและคริปโทอาจมีความยืดหยุ่นของราคาหุ้นที่สูงกว่า ควบคู่ไปกับความเสี่ยงด้านนโยบายที่สูงขึ้น

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด