คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนของเฟดลดลงเหลือ 30% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการใช้จ่ายยังคงชะลอตัวลง; ดัชนี S&P 500 ทะลุระดับ 7,800 จุดเป็นครั้งแรก ท่ามกลางการซื้อขายในธีม Soft-Landing ที่คึกคักขึ้น

ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนก.ค. โดยการปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงจากระดับ 3.5% ในเดือนมิ.ย. สู่ระดับ 3.4% ขณะที่ดัชนี PPI ที่เปิดเผยในเวลาต่อมาก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาที่เกิดจากภาวะช็อกราคาน้ำมันก่อนหน้านี้กำลังผ่อนคลายลง

ซีเกลระบุว่า ข้อมูลเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงติดต่อกันสองเดือนช่วยลดความจำเป็นอย่างมีนัยสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะต้องเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ โกลด์แมน แซคส์ ยังได้ปรับลดคาดการณ์ดัชนีราคา PCE หลังการเปิดเผยข้อมูลล่าสุด และขณะนี้คาดว่าตัวชี้วัดดังกล่าวจะปรับตัวขึ้นเพียง 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน

ยอดการจ้างงานของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างเหนือความคาดหมายในเดือนก.ค. ส่งผลให้เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ขณะเดียวกัน ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ลดลง 0.6% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนก.ค. ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค. 2025 และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก โดยหากไม่รวมยอดขายรถยนต์และน้ำมันเบนซิน ยอดขายปลีกยังคงลดลง 0.2% ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นสัดส่วนราว 70% ของ GDP สหรัฐฯ ข้อมูลยอดขายปลีกที่อ่อนแอลงนี้จึงบ่งชี้ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ได้เผชิญเพียงแค่ปัญหาเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังเผชิญกับแรงส่งอุปสงค์ที่ชะลอตัวลงด้วย

หลังจากที่การโจมตีอิหร่านของสหรัฐก่อให้เกิดภาวะอุปทานช็อก ราคาพลังงานได้ดันอัตราเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวให้สูงขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดในสัปดาห์นี้ โดยราคาน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐร่วงลงมากกว่า 3.5% ในช่วงหนึ่งเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่จะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ซีเกลเชื่อว่าตราบใดที่ราคาน้ำมันยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์ เหตุผลที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปก็ยิ่งลดน้ำหนักลง

เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงเป็นวงกว้าง โดยพันธบัตรระยะสั้นปรับตัวโดดเด่นเป็นพิเศษ สะท้อนถึงการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้อย่างน้อยในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวยังคงถูกกดดันจากการขาดดุลการคลัง อุปสงค์การออกพันธบัตร และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อระยะยาว ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนชนะการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี แตะระดับ 5.216% ซึ่งนับเป็นต้นทุนการกู้ยืมสูงสุดในการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปี นับตั้งแต่ปี 2001

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด