เปรียบเทียบ PLTR, CRM, NOW, SNOW: Palantir นำการเติบโต, AI ARR ของ Salesforce มีความชัดเจนยิ่งขึ้น

ภาคส่วนซอฟต์แวร์ของสหรัฐฯ ครอบคลุมสาขาต่าง ๆ เช่น คลาวด์คอมพิวติ้ง การบริหารจัดการองค์กร ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการวิเคราะห์ข้อมูล บริษัทส่วนใหญ่สร้างรายได้ประจำผ่านระบบสมาชิกหรือสัญญาระยะยาว ทำให้ภาคส่วนนี้เป็นประตูสำคัญสำหรับการปรับใช้ AI ในองค์กร

ช่วงต้นปี ตลาดกังวลว่า Generative AI จะเข้ามาแทนที่ฟีเจอร์ซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม และส่งผลกระทบต่อโมเดลการกำหนดราคาตามจำนวนผู้ใช้งาน (per-seat pricing) ของบริษัท SaaS แต่เมื่อหลายบริษัทเปิดเผยสัญญา AI รายได้ และข้อมูลการใช้งาน ความสนใจของตลาดจึงเปลี่ยนไปอยู่ที่ว่า AI จะสามารถขับเคลื่อนการเติบโตของคำสั่งซื้อ ขยายยอดซื้อของลูกค้า และสร้างรายได้ที่ยั่งยืนได้หรือไม่

ด้านล่างนี้คือหุ้นกลุ่มแนวคิดซอฟต์แวร์ที่น่าสนใจในตลาดสหรัฐฯ:

รายได้ในไตรมาส 2 ของพาลานเทียร์ (Palantir) อยู่ที่ 1.935 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 93% เมื่อเทียบรายปี ในจำนวนนี้ รายได้จากภาคเอกชนในสหรัฐฯ เติบโต 149% สู่ระดับ 764 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากภาครัฐในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 90% สู่ระดับ 809 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ประจำปี 2026 เป็นระหว่าง 8.150 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.158 พันล้านดอลลาร์

พาลานเทียร์ระบุว่าการเติบโตของธุรกิจภาคเอกชนในสหรัฐฯ เป็นผลมาจากการเปิดรับใช้งานแพลตฟอร์ม AIP ที่เพิ่มขึ้น โดยแพลตฟอร์มนี้ช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถเชื่อมต่อโมเดลขนาดใหญ่เข้ากับข้อมูลภายใน ระบบจัดการสิทธิ์ และกระบวนการทางธุรกิจ ซึ่งบริษัทยังไม่ได้เปิดเผยรายได้เฉพาะของ AIP แต่อย่างใด

ในทางเทคนิค เมื่อคำนวณจากจุดต่ำสุดของวันที่ 25 มิถุนายนที่ระดับ 106.37 ดอลลาร์ ถึงจุดสูงสุดของวันที่ 24 กันยายนที่ระดับ 194.68 ดอลลาร์ ระดับฟีโบนักชี (Fibonacci) ที่สำคัญมีดังนี้:

[ที่มา: TradingView]

ณ วันที่ 25 กันยายน ราคาหุ้น PLTR ปิดที่ 189.67 ดอลลาร์ โดยยังคงอยู่ในโซนบนของแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง สำหรับฝั่งขาขึ้น ระดับแรกที่ต้องจับตาดูคือ 194.68 ดอลลาร์ หากสามารถทะลุผ่านด้วยปริมาณการซื้อขายที่สูงและยืนระยะได้ หุ้นอาจขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 207.52 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ระดับส่วนขยาย (Extension) 1.272 ที่ 218.70 ดอลลาร์

ในฝั่งขาลง กรอบ 183–188 ดอลลาร์ เป็นแนวรับเชิงโครงสร้างราคาล่าสุดมากกว่าจะเป็นระดับฟีโบนักชีมาตรฐาน หากพื้นที่นี้ไม่สามารถรับไว้ได้ แนวรับสำคัญถัดไปคือระดับย่อตัว (Retracement) 0.236 ที่ 173.84 ดอลลาร์ และต่ำกว่านั้น ระดับที่ต้องจับตาดูถัดไปคือ 160.95 ดอลลาร์ และ 150.53 ดอลลาร์ การยืนเหนือระดับ 194.68 ดอลลาร์ จะช่วยรักษาสภาพโครงสร้างขาขึ้นไว้ได้ ในขณะที่การปรับตัวลงต่ำกว่า 173.84 ดอลลาร์ จะส่งสัญญาณว่าโมเมนตัมการฟื้นตัวในระยะกลางอ่อนกำลังลงอย่างมีนัยสำคัญ

เซลส์ฟอร์ซ (Salesforce) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 11.345 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี โดยอินฟอร์มาติกา (Informatica) สมทบรายได้ 456 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการสมัครสมาชิกและการสนับสนุนเติบโต 12% สู่ระดับ 10.820 พันล้านดอลลาร์

รายได้ประจำรายปี (ARR) ของ Agentforce สูงกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ และเมื่อรวม ARR กับ Data 360 แล้วเข้าใกล้ระดับ 3.9 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ตั้งแต่ไตรมาสนี้เป็นต้นไป ARR ของ Agentforce ได้รวมผลิตภัณฑ์ AI อื่น ๆ, Slackbot และ Headless 360 เข้าไปด้วย ส่งผลให้อัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีอาจไม่สามารถเปรียบเทียบกับข้อมูลก่อนหน้านี้ได้อย่างเต็มที่

ณ วันที่ 25 กันยายน หุ้น CRM ปิดที่ระดับ 234.02 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะ 5 วัน, 10 วัน, 20 วัน และ 50 วัน โดยมีดัชนี RSI ระยะ 14 วัน อยู่ที่ประมาณ 37 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนแรง

หากพิจารณาจากการเคลื่อนไหวจากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 25 มิถุนายนที่ระดับ 148.78 ดอลลาร์ ไปยังจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 15 กันยายนที่ระดับ 262.34 ดอลลาร์ ระดับ 238.04 ดอลลาร์ถือเป็นระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.236 หากราคาหุ้นสามารถกลับขึ้นมาและยืนเหนือระดับนี้ได้ จุดสนใจอาจเปลี่ยนไปที่ช่วง 242–244 ดอลลาร์ และหากทะลุผ่านไปได้อีกอาจขึ้นไปทดสอบระดับ 262.34 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน ช่วง 230–232 ดอลลาร์ถือเป็นแนวรับหลัก หากหลุดแนวรับนี้ ราคาหุ้นอาจลงไปทดสอบระดับ 226 ดอลลาร์ และ 218.95 ดอลลาร์ตามลำดับ โดยระดับ 218.96 ดอลลาร์จะตรงกับระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.382

[ที่มา: TradingView]

รายได้จากการสมัครสมาชิกในไตรมาสที่สองของ ServiceNow แตะระดับ 3.877 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24.5% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้รวมเติบโต 24% สู่ระดับ 3.987 พันล้านดอลลาร์ ส่วนมูลค่าสัญญาต่อปี (ACV) ของธุรกิจ AI ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างรากฐานทางสัญญาสำหรับการเติบโตของรายได้ในอนาคต

ในระหว่างไตรมาส บริษัทได้เซ็นสัญญา 123 ฉบับที่มี ACV ใหม่สุทธิเกิน 1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 40% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่การปรับใช้เอเจนต์ AI ของ ServiceNow เติบโตขึ้น 9 เท่าภายในเก้าเดือน ในระยะข้างหน้า จุดสนใจจะอยู่ที่ความเร็วในการแปลงสัญญา AI และการซื้อเพิ่มเติมจากลูกค้าเดิม

ณ วันที่ 25 กันยายน หุ้น NOW ปิดที่ 135.62 ดอลลาร์ ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นบางเส้น โดย RSI 14 วันอยู่ที่ประมาณ 51.61 ซึ่งจัดว่าโมเมนตัมอยู่ในโซนเป็นกลาง

เมื่อคำนวณจากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 81.24 ดอลลาร์ ถึงจุดสูงสุดในวันที่ 31 สิงหาคมที่ 149.60 ดอลลาร์ ระดับ 134.97 ดอลลาร์จะคิดเป็นระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.236 หากราคาหุ้นทรงตัวเหนือตำแหน่งนี้ได้ ความสนใจอาจเปลี่ยนไปที่ 138–143 ดอลลาร์ และการทะลุผ่านขึ้นไปอีกอาจส่งผลให้กลับไปทดสอบระดับ 149.60 ดอลลาร์

ในทางขาลง ช่วง 130–133 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นโซนแนวรับหลัก หากหลุดแนวรับนี้ แนวรับสำคัญถัดไปจะอยู่ที่ 123.49 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับระดับ retracement ที่ 0.382 การยืนเหนือ 143 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงจะช่วยปรับปรุงแนวโน้มระยะสั้นให้ดีขึ้น ในทางกลับกัน การปรับตัวลดลงต่ำกว่า 130 ดอลลาร์อาจเพิ่มแรงกดดันในการย่อตัว

[ที่มา: TradingView]

รายได้จากผลิตภัณฑ์ในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 ของสโนว์เฟลก (Snowflake) อยู่ที่ 1.492 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้รวมเติบโต 35% สู่ระดับ 1.547 พันล้านดอลลาร์ ด้านภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ (Remaining Performance Obligations) เพิ่มขึ้น 30% สู่ระดับ 9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการรักษาฐานรายได้สุทธิอยู่ที่ 126%

ในช่วง 4 สัปดาห์สุดท้ายของไตรมาส CoCo มีจำนวนบัญชีที่มีการใช้งานต่อสัปดาห์เฉลี่ยมากกว่า 9,100 บัญชี ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 2,000 บัญชีในระหว่างไตรมาส ขณะที่ CoWork มีจำนวนบัญชีที่มีการใช้งานต่อสัปดาห์เฉลี่ยแตะระดับ 5,800 บัญชี ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงขอบเขตการเปิดรับใช้งานผลิตภัณฑ์ และไม่ได้แสดงถึงจำนวนลูกค้าที่ชำระเงินหรือรายได้จาก AI แบบสแตนด์อโลน ทั้งนี้ การเปิดรับใช้งาน AI ช่วยเพิ่มความต้องการด้านการประมวลผล การจัดเก็บข้อมูล และการถ่ายโอนข้อมูล ซึ่งช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่คิดตามปริมาณการใช้งาน

ณ วันที่ 25 กันยายน หุ้น SNOW ปิดที่ระดับ 335.94 ดอลลาร์ โดยมีดัชนี RSI 14 วันอยู่ที่ประมาณ 55 ซึ่งส่งผลให้โมเมนตัมระยะสั้นอยู่ในเกณฑ์เป็นกลาง

เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวจากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคมที่ 264 ดอลลาร์ ไปยังจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 3 กันยายนที่ 384.56 ดอลลาร์ ระดับ 338.51 ดอลลาร์ ถือเป็นระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.382 หากราคาหุ้นสามารถกลับขึ้นมาและยืนเหนือระดับนี้ได้ เป้าหมายขาขึ้นที่ต้องจับตา ได้แก่ ช่วง 345-347 ดอลลาร์ และ 356-359 ดอลลาร์ โดยระดับ 356.11 ดอลลาร์ ตรงกับระดับ retracement ที่ 0.236 และหากทะลุผ่านระดับดังกล่าวขึ้นไปได้ ก็อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 384.56 ดอลลาร์ อีกครั้ง

ในทางกลับกัน ช่วง 324-330 ดอลลาร์ เป็นโซนแนวรับหลัก โดยระดับ 324.28 ดอลลาร์ ตรงกับระดับ retracement ที่ 0.500 และหากหลุดแนวรับดังกล่าว แนวรับสำคัญถัดไปจะอยู่ที่ 310.05 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นระดับ retracement ที่ 0.618

[ที่มา: TradingView]

PLTR มีอัตราการเติบโตของรายได้สูงที่สุด โดยธุรกิจภาคเอกชนในสหรัฐฯ ทำผลงานได้อย่างโดดเด่น แม้ว่าบริษัทจะยังไม่ได้เปิดเผยรายได้จาก AIP แยกต่างหากก็ตาม นอกจากนี้ มูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นยังหมายความว่าตลาดคาดหวังมากขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรในระยะถัดไป

CRM มีขนาดรายได้ใหญ่ที่สุด โดย ARR ของ Agentforce ถือเป็นตัวชี้วัดที่ค่อนข้างชัดเจนสำหรับการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์จาก AI ผลประกอบการในอนาคตของบริษัทขึ้นอยู่กับการแปลง ARR ให้เป็นรายได้ที่รับรู้ อัตราการเติบโตของธุรกิจเดิม และการรวมกิจการกับ Informatica

ACV จากธุรกิจ AI ของ NOW สูงเกิน 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว เนื่องจากบริการ IT การบริการลูกค้า และเวิร์กโฟลว์ด้านความปลอดภัยต่างเป็นสถานการณ์การใช้งานระดับองค์กรสำหรับเอเจนต์ AI ทั้งนี้ การที่สัญญา AI จะสามารถเปลี่ยนเป็นรายได้จากการสมัครสมาชิกได้ตามกำหนดเวลาหรือไม่ ถือเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องติดตามในระยะถัดไป

รายได้จากผลิตภัณฑ์ของ SNOW กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยคาดว่าการขยายตัวของแอปพลิเคชัน AI จะช่วยส่งเสริมการใช้งานระบบประมวลผล การจัดเก็บข้อมูล และการถ่ายโอนข้อมูล นอกจากนี้ การคิดค่าบริการตามปริมาณการใช้งานจริงยังทำให้รายได้รายไตรมาสมีความผันผวนตามจังหวะการใช้งานของลูกค้ามากขึ้น

นักลงทุนที่เน้นการเติบโตเป็นหลักสามารถมุ่งเน้นไปที่ PLTR ส่วนผู้ที่ให้ความสำคัญกับขนาดธุรกิจและความชัดเจนของรายได้จาก AI สามารถพิจารณา CRM ผู้ที่มองบวกต่อเวิร์กโฟลว์ระดับองค์กรสามารถประเมิน NOW และผู้ที่ชื่นชอบอุปสงค์ด้านข้อมูล AI สามารถพิจารณา SNOW อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจเลือกขั้นสุดท้ายยังคงต้องพิจารณาถึงมูลค่าหุ้น ความสามารถในการทำกำไร และกระแสเงินสดร่วมด้วย

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด