Bernstein ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย TSMC ขึ้นเกือบ 19%, มองว่า CPU จะเข้ามาแทนที่ GPU ในฐานะปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก
พอดแคสต์ AI
วันที่ 11 สิงหาคม ตามเวลาในเอเชียแปซิฟิก เบิร์นสไตน์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย TSMC สู่ 3,300 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ โดยชี้ว่า CPU จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตรายใหม่เทียบเท่า GPU ภายในปี 2027 หนุนจากอุปสงค์ Agentic AI และการประมวลผลอนุมาน การเติบโตนี้กระจายความเสี่ยงจากเดิมที่พึ่งพา GPU เป็นหลัก โดยมีลูกค้ารายใหญ่ได้แก่ เอเอ็มดีและอเมซอน เบิร์นสไตน์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำ และมีโอกาสปรับตัวขึ้นราว 38% สะท้อนศักยภาพการเติบโตในอนาคต
TradingKey - เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ตามเวลาในเอเชียแปซิฟิก เบิร์นสไตน์ (Bernstein) ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งวอลล์สตรีท ได้เผยแพร่รายงานการวิจัย โดยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ TSMC จาก 2,780 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ เป็น 3,300 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (เทียบเท่า 102.40 ดอลลาร์สหรัฐ) โดยระบุว่าหน่วยประมวลผลกลาง (CPU) คาดว่าจะกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตรายใหม่สำหรับผู้นำด้านการรับจ้างผลิตชิประดับโลก
ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้นของ TSMC ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไต้หวันซื้อขายอยู่ที่ 2,395 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 38% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ 3,300 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่
[ที่มา: TradingView]
นักวิเคราะห์ของเบิร์นสไตน์ระบุในรายงานว่า ด้วยการเติบโตของ Agentic AI เมื่อช่วงต้นปีนี้ ตลาด CPU คาดว่าจะขยายตัวเร่งตัวขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าภายในปี 2027 รายได้ที่เกี่ยวข้องกับ CPU ของ TSMC จะแตะระดับกรอบบนของช่วง 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 10% ถึง 20% ของรายได้ทั้งหมด
ในช่วงเวลาเดียวกัน สัดส่วนรายได้จาก GPU และ ASIC คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน ซึ่งหมายความว่าในแง่ของสัดส่วนรายได้จากแผ่นเวเฟอร์ในปี 2027 CPU อาจมีความสำคัญเท่ากับตัวเร่งการประมวลผล AI (AI accelerators) เช่น GPU และ ASIC
เรื่องนี้แตกต่างจากโครงสร้างการเติบโตในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเติบโตก่อนหน้านี้ของ TSMC พึ่งพาคำสั่งซื้อ GPU และตัวเร่งการประมวลผล AI เป็นหลัก โดยชิปสำหรับศูนย์ข้อมูลจากลูกค้าอย่างอินวิเดีย (NVDA) และเอเอ็มดี (AMD) เกือบทั้งหมดผลิตโดย TSMC ผลประกอบการในไตรมาสที่สองแสดงให้เห็นว่าการประมวลผลสมรรถนะสูง (HPC) สร้างรายได้คิดเป็น 66% ของรายได้ทั้งหมด โดยมีระบบประมวลผล AI เป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัท
อย่างไรก็ตาม เมื่อภาระงาน AI ขยายขอบเขตจากการฝึกฝนโมเดลขนาดใหญ่ไปสู่การประมวลผลอนุมาน (inference) และแอปพลิเคชันเชิงเอเจนต์ บทบาทของ CPU จึงกำลังได้รับการประเมินใหม่อีกครั้ง ทั้งนี้ Agentic AI ต้องอาศัยความสามารถในการใช้เหตุผลเชิงตรรกะและการจัดลำดับภาระงานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ซึ่ง CPU มีข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติในการจัดการคำสั่งที่ซับซ้อนเหล่านี้
ปัจจุบัน ลูกค้าที่ว่าจ้าง TSMC ผลิต CPU ได้แก่ อินเทล (INTC), เอเอ็มดี และอเมซอน (AMZN) โดยในจำนวนนี้ CPU สำหรับเซิร์ฟเวอร์ของเอเอ็มดีและโปรเซสเซอร์ซีรีส์ Graviton ของอเมซอน ต่างผลิตโดย TSMC ทั้งสิ้น
ในด้านการประเมินมูลค่า เบิร์นสไตน์เชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ TSMC ยังคงต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกัน และเมื่อ CPU ก้าวขึ้นมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตรายใหม่ จึงยังมีโอกาสที่มูลค่าหุ้นจะได้รับการประเมินปรับเพิ่มขึ้นได้อีก
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ