อินวิเดียลงนามข้อตกลงการบรรจุภัณฑ์มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์กับแอมคอร์, รายหลังปรับตัวขึ้นกว่า 9% ในช่วงก่อนเปิดตลาด

TradingKey - เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก เอ็นวิเดีย ( NVDA) และผู้ให้บริการบรรจุภัณฑ์และการทดสอบเซมิคอนดักเตอร์อย่าง แอมคอร์ เทคโนโลยี ( AMKR) ได้ลงนามในข้อตกลงการให้บริการบรรจุภัณฑ์ระยะเวลาหลายปี ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากข่าวดังกล่าว ส่งผลให้ราคาหุ้นของแอมคอร์พุ่งขึ้นมากกว่า 12% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการเมื่อวันพฤหัสบดี และ ณ เวลาที่เผยแพร่นี้ หุ้นแอมคอร์ปรับตัวขึ้นมากกว่า 9% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันศุกร์

[แหล่งที่มา: TradingView]

ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว เอ็นวิเดียจะชำระเงินล่วงหน้าเพื่อสนับสนุนแอมคอร์ในการขยายกำลังการผลิตที่โรงงานบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงแห่งใหม่ในเมืองพีโอเรีย รัฐแอริโซนา คาดว่าอาคารการผลิตแห่งแรกของโรงงานจะแล้วเสร็จภายในกลางปี 2027 โดยมีแผนจะเริ่มการผลิตในช่วงต้นปี 2028 ทั้งนี้ แอมคอร์ได้รับเงินอุดหนุนโดยตรงจำนวนสูงถึง 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับการอนุมัติจากกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ภายใต้กฎหมาย CHIPS and Science Act เพื่อสนับสนุนการก่อสร้างโครงการดังกล่าว

ความร่วมมือระหว่างทั้งสองฝ่ายมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง เช่น การเชื่อมต่อโครงข่ายที่มีความหนาแน่นสูง (high-density interconnects) และการบูรณาการแบบเฮเทอโรจีเนียสในยุคถัดไป (next-generation heterogeneous integration) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรวมชิปที่ผลิตด้วยกระบวนการที่แตกต่างกันเข้าไว้ในแพ็คเกจเดียว เพื่อตอบสนองความต้องการของชิป AI ที่ต้องการแบนด์วิดท์สูงขึ้นและการใช้พลังงานที่ต่ำลง ทิศทางของเทคโนโลยีนี้จัดอยู่ในขอบเขตของบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงแบบ 2.5D/3D เช่น CoWoS

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา กำลังการผลิต CoWoS ถือเป็นหนึ่งในคอขวดหลักในการจัดหาชิป AI ของเอ็นวิเดีย แม้ว่าทีเอสเอ็มซี ( TSM) จะเดินหน้าขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ยังคงเป็นเรื่องยากที่จะตอบสนองความต้องการของลูกค้าหลายรายในเวลาเดียวกัน การเป็นพันธมิตรกับแอมคอร์จึงเป็นก้าวสำคัญสำหรับเอ็นวิเดียในการจัดหาแหล่งบรรจุภัณฑ์แห่งที่สองนอกเหนือจากทีเอสเอ็มซี และเป็นการกระจายความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทาน

ทั้งนี้ ควรสังเกตว่าการที่เอ็นวิเดียแสวงหา "แหล่งบรรจุภัณฑ์แห่งที่สอง" นั้น ไม่ได้หมายความว่าจะมาแทนที่ทีเอสเอ็มซี ในความเป็นจริง แอมคอร์และทีเอสเอ็มซีได้ลงนามในข้อตกลงความร่วมมือระยะเวลา 10 ปีในเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อกระชับความร่วมมือด้านบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงในรัฐแอริโซนา ซึ่งหมายความว่าโรงงานของแอมคอร์ในรัฐแอริโซนาจะเข้ามาเติมเต็มโรงงานผลิตเวเฟอร์ของทีเอสเอ็มซีในห่วงโซ่อุปทาน แทนที่จะเป็นเพียงการทดแทนกันเท่านั้น

แอมคอร์เป็นบริษัทบรรจุภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ในประเทศที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา และเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการรับจ้างประกอบและทดสอบเซมิคอนดักเตอร์แบบอิสระ (OSAT) เพียงไม่กี่รายที่มีความสามารถด้านบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงแบบ 2.5D/3D เมื่อโรงงานแห่งใหม่ในรัฐแอริโซนาเริ่มการผลิต สหรัฐฯ จะมีกำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงขนาดใหญ่ภายในประเทศเป็นครั้งแรก ซึ่งช่วยเติมเต็มห่วงโซ่สุดท้ายตั้งแต่การผลิตเวเฟอร์ไปจนถึงการบรรจุภัณฑ์และการทดสอบ

สำหรับเอ็นวิเดีย ความมุ่งมั่นระยะยาวมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้จากชิป AI ของบริษัทที่ทะลุ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ความสำคัญเชิงกลยุทธ์นั้นมีมหาศาล เพราะไม่เพียงแต่เป็นการรับประกันกำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงล่วงหน้าสำหรับปีต่อ ๆ ไปเท่านั้น แต่ยังช่วยลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียวอีกด้วย

ธุรกรรมนี้ยังสะท้อนถึงความสำคัญอย่างยิ่งของบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงในภาคส่วนชิป AI การเพิ่มประสิทธิภาพของชิปไม่ได้ขึ้นอยู่กับการย่อขนาดโหนดกระบวนการผลิตเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป โดยบรรจุภัณฑ์กำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อแบนด์วิดท์ การใช้พลังงาน และต้นทุน

ดังนั้น การรุกจัดหาแหล่งบรรจุภัณฑ์แห่งที่สองอย่างจริงจังของเอ็นวิเดีย จึงแสดงให้เห็นว่ากำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงกำลังขยายตัวจากโรงงานผลิตเวเฟอร์ไปสู่ผู้ให้บริการ OSAT ที่เป็นอิสระ ซึ่งช่วยให้แอมคอร์สามารถเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของตนในห่วงโซ่อุปทานบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงสำหรับชิป AI ได้มากยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ต้องชี้ให้เห็นว่ามีวงจรการเร่งกำลังการผลิตประมาณสองปีนับจากการลงนามไปจนถึงการผลิตจำนวนมาก ซึ่งยังคงไม่แน่นอนว่ากำลังการผลิตของแอมคอร์จะสามารถตอบสนองความต้องการด้านอัตราผลผลิต (yield) และประสิทธิภาพของเอ็นวิเดียได้อย่างมั่นคงหลังจากเริ่มการผลิตหรือไม่ ในระยะสั้น ปัญหากำลังการผลิต CoWoS ที่ตึงตัวของทีเอสเอ็มซีจะไม่ได้รับการคลี่คลายในทันทีด้วยข้อตกลงนี้ แต่ในระยะยาว ความร่วมมือนี้เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านจากห่วงโซ่อุปทานที่กระจุกตัวไปสู่ห่วงโซ่อุปทานที่มีความหลากหลายมากขึ้น