Broadcom คว้าคำสั่งซื้อจาก Apple มูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ สิ่งนี้จะส่งสัญญาณการกลับคืนสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือไม่?

TradingKey - Broadcom คว้าใบสั่งซื้อล็อตใหญ่จาก Apple ปูทางราคาหุ้นฟื้นตัวสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทว่ายังเผชิญแรงกดดันระยะสั้นจากสภาพคล่องและปัจจัยมหภาค

เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก Broadcom ( AVGO) ประกาศว่าบริษัทได้บรรลุข้อตกลงครั้งประวัติศาสตร์ระยะเวลา 5 ปี มูลค่าสูงถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์กับ Apple ( AAPL ) โดยมีรายงานว่าข้อตกลงนี้เป็นการขยายสัญญาออกไปโดยตรงจนถึงปี 2031 และคาดว่าจะช่วยหนุนยอดจัดส่งชิปที่ผลิตในสหรัฐฯ ได้มากกว่า 1.5 หมื่นล้านชิ้น

จากปัจจัยบวกดังกล่าว ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Broadcom พุ่งทะยานขึ้นไปกว่า 6% ในระหว่างวัน ก่อนจะลดช่วงบวกลงมาปิดที่ 4.83% ที่ระดับ 388.69 ดอลลาร์ ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบครึ่งเดือนและฟื้นตัวจากแรงเทขายก่อนหน้านี้บางส่วน โดยเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน ราคาหุ้นของ Broadcom ได้พุ่งขึ้นไปแตะระดับ 495 ดอลลาร์ ซึ่งสร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องสู่อัตราต่ำสุดที่ 356 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ส่งผลให้มีส่วนต่างปรับลดลงสูงสุด (Drawdown) ถึง 28% ปัจจุบันราคาหุ้นยังคงลดลง 21% จากจุดสูงสุด ดังนั้น ข่าวดีนี้จะสามารถผลักดันให้ราคาหุ้นกลับคืนสู่จุดสูงสุดเดิมได้หรือไม่?

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา สิ่งที่วอลล์สตรีทกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับ Broadcom คือ "กระแสการลดพึ่งพา Broadcom ของ Apple" เนื่องจาก Apple ผลักดันการพัฒนาชิป RF, Wi-Fi และ Bluetooth ด้วยตัวเองอย่างจริงจัง ทำให้ตลาดเกิดความกังวลว่า Broadcom จะเผชิญชะตากรรมซ้ำรอยกับ Qualcomm ( QCOM) ที่ค่อยๆ ถูกเลิกใช้หลังจาก Apple พัฒนาชิปเบสแบนด์ 5G ของตนเอง ทว่าสัญญามูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์นี้ ซึ่งลงนามยาวไปจนถึงปี 2031 และครอบคลุมถึงการร่วมพัฒนาชิปสั่งทำพิเศษ (Custom Chips) เปรียบเสมือนการที่ Apple ได้มอบเกราะทองคำระยะยาวให้แก่ Broadcom สำหรับช่วง 5 ปีข้างหน้า ซึ่งช่วยขจัด "ความเสี่ยงส่วนท้าย" (Tail Risk) ครั้งใหญ่ที่สุดของตลาดไปอย่างสิ้นเชิง และเปิดโอกาสให้ค่า P/E ฟื้นตัวได้อย่างเต็มที่

สิ่งที่ทำให้นักลงทุนต่างชาติรู้สึกตื่นเต้นมากที่สุดกับคำสั่งซื้อนี้ไม่ใช่แค่ชิปไร้สายสำหรับมือถือแบบเดิมๆ แต่เป็นชิป AI สั่งทำพิเศษ (ASICs) โดย Broadcom ถือเป็นราชาผู้ไร้เทียมทานในธุรกิจ ASIC ระดับโลก ซึ่งก่อนหน้านี้เคยช่วย Google ( GOOG) พัฒนา TPU และช่วย Meta ( META) พัฒนาชิป AI มาแล้ว และในตอนนี้ เมื่อได้ยักษ์ใหญ่ที่มีมูลค่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์อย่าง Apple เข้ามาร่วมด้วย เป้าหมายของ Broadcom ที่จะทำรายได้จากชิป AI ให้เกิน 1 แสนล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2027 จึงได้เปลี่ยนจากคำมั่นสัญญาปากเปล่ามาเป็นคำสั่งซื้อที่เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างเป็นทางการ ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสที่จะบรรลุเป้าหมายดังกล่าวได้อย่างมีนัยสำคัญ

ข้อตกลงระหว่าง Broadcom และ Apple ในครั้งนี้ยังถือเป็นการดำเนินกลยุทธ์ทางการเมืองที่ชาญฉลาด ซึ่งตอบรับกับแรงกดดันของทำเนียบขาวในเรื่อง "การดึงฐานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์กลับสู่ประเทศ" ส่งผลให้ Apple หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากภาษีนำเข้าที่สูงถึง 25% ได้ ขณะที่ Broadcom เอง กำลังการผลิตในสหรัฐฯ (อดีตโรงงานของ HP) ได้กลายมาเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ทางการเมืองที่สำคัญ ซึ่งจะยังคงดึงดูดแรงซื้อเชิงรับจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะไม่มีที่ติ แต่ก็ยังคงเป็นเรื่องยากที่ Broadcom จะพุ่งทะลุจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้ในรวดเดียวในระยะสั้น เนื่องจากข้อตกลงนี้เป็นแผนระยะยาวและจะไม่สะท้อนในรายงานทางการเงินในทันที ที่สำคัญไปกว่านั้น SpaceX ( SPCX) เพิ่งถูกนำไปคำนวณในดัชนี Nasdaq 100 ในสัปดาห์นี้ และ SK Hynix วางแผนที่จะจดทะเบียนเข้าซื้อขายในตลาด Nasdaq ของสหรัฐฯ มูลค่าสูงถึง 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในวันศุกร์นี้ (10 กรกฎาคม) ซึ่งส่งผลให้กองทุนเชิงรับทั่วโลกต่างพากันเทขายหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่ในปัจจุบันตามเทคนิค เพื่อระดมทุนไปเข้าซื้อหุ้นใหม่

เมื่อวิเคราะห์ทางเทคนิค ราคาหุ้นของ Broadcom ยังคงอยู่ในกรอบแนวโน้มขาลง ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงลบ โดยราคาหุ้นจำเป็นต้องทะลุและยืนเหนือระดับ 400 ดอลลาร์ให้ได้ เพื่อกลับตัวเป็นขาขึ้นและปรับตัวขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดเดิม อย่างไรก็ดี ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่งชะลอตัวลงไปก็กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งถือเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะหุ้น AI และราคาหุ้นของ Broadcom ก็จะได้รับแรงกดดันจากปัจจัยนี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แผนภูมิหุ้น Broadcom, แหล่งที่มา: TradingView