ฟองสบู่ AI เกิดขึ้นแล้วจริงหรือไม่? Broadcom ร่วงลงเกือบ 15%, Micron หลุดระดับ 1,000 ดอลลาร์

TradingKey - ความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากหุ้นกลุ่ม AI ซึ่งรวมถึง Broadcom, Micron และ Nvidia ร่วงลงพร้อมกัน ซึ่งอาจจุดชนวนให้เกิดคลื่นความตื่นตระหนกที่เกี่ยวข้องกับ AI

ในช่วงการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นกลุ่มแนวคิดปัญญาประดิษฐ์ (AI) ปรับตัวลดลงเป็นวงกว้าง โดยในจำนวนนี้ Broadcom ( AVGO) ทรุดตัวลงเกือบ 15% กลับลงไปอยู่ที่ระดับประมาณ 400 ดอลลาร์ ขณะที่ Micron ( MU) ลดลงประมาณ 7% หลุดระดับ 1,000 ดอลลาร์ไปชั่วขณะ ส่วน SanDisk ( SNDK) ร่วงลงประมาณ 6% ด้าน Western Digital ( WDC) ปรับตัวลดลง 4% และ Nvidia ( NVDA) ลดลงมากกว่า 1%

กราฟราคาหุ้น Broadcom, ที่มา: TradingView

เมื่อวานนี้ Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates ได้เปรียบเทียบสถานการณ์ AI ในปัจจุบันกับยุคอินเทอร์เน็ตในปี 2548 ที่งาน Forbes Iconoclast Summit โดยเขาเชื่อว่าตลาดในปัจจุบันได้แสดงสัญญาณฟองสบู่แล้ว 3 ประการ ได้แก่ การประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป การเก็งกำไรที่แพร่หลาย และการเติบโตของความมั่งคั่งในกระดาษที่พุ่งสูงเกินกว่าการขยายตัวของกระแสเงินสดอย่างมาก

ในทำนองเดียวกัน Robert Cohen ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจาก DoubleLine Capital บริษัทจัดการสินทรัพย์ตราสารหนี้ชั้นนำของสหรัฐฯ ก็ได้แสดงทัศนะที่คล้ายคลึงกันเกี่ยวกับฟองสบู่ AI โดยในวันเดียวกันนั้น ณ งาน Bloomberg Global Credit Forum ในนิวยอร์ก Cohen กล่าวอย่างชัดเจนว่า "โอกาสที่เรากำลังอยู่ในฟองสบู่ AI มีมากแค่ไหน? ผมขอบอกเลยว่า 100%"

นอกจากนี้ แนวโน้มผลประกอบการของ Broadcom ยังสนับสนุนมุมมองนี้โดยอ้อม โดยเมื่อวานนี้ การประกาศล่าสุดของ Broadcom แสดงให้เห็นว่าบริษัทไม่ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายยอดขายชิป AI ตลอดทั้งปี ซึ่งต่ำกว่าความคาดหมายของตลาดและจุดชนวนความกังวลของนักลงทุนโดยตรง ส่งผลให้เกิดความสงสัยว่ารายจ่ายฝ่ายทุนขององค์กรในด้าน AI อาจผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว

เมื่อเผชิญกับกระแสเรื่องฟองสบู่ AI ที่เพิ่มขึ้น Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia จึงได้ออกมาโต้แย้งต่อสาธารณะในงานแสดงสินค้า Computex Taipei โดยพยายามขจัดความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI และความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวด้วยการชูเรื่องผลตอบแทนของ AI โดย Huang กล่าวว่า "มีเพียงคนบ้าเท่านั้นที่จะสงสัยใน ROI ของการลงทุนใน AI เพราะเทคโนโลยีนี้ได้สร้างมูลค่าไปแล้วหลายล้านล้านดอลลาร์" พร้อมย้ำว่า "ความสามารถในการทำกำไรในขณะนี้สูงอย่างไม่น่าเชื่อ"

ก่อนที่ฟองสบู่จะก่อตัวขึ้นอย่างเต็มที่ ข้อโต้แย้งใดๆ ย่อมมีความสมเหตุสมผลอยู่บ้าง ทำให้ยากที่จะตัดสินว่าระหว่าง Dalio หรือ Huang ใครน่าเชื่อถือมากกว่ากัน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากปฏิกิริยาของตลาดในปัจจุบัน นักลงทุนมีความตื่นตระหนกอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งสะท้อนให้เห็นไม่เพียงแต่ในตลาดสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ที่เคยร้อนแรงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งอ่อนตัวลงในวันนี้ เนื่องจากหุ้นกลุ่ม AI เช่น Samsung, SK Hynix, SoftBank และ Kioxia ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน