ยอดขายไตรมาส 3 ของ Advance Auto Parts ลดลง, แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระปรับเพิ่มขึ้น

แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ (AAP) รายงานยอดขายในไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 ปรับตัวลดลง แต่ความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกันบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระตลอดทั้งปี และปรับช่วงคาดการณ์ผลประกอบการหลายรายการให้แคบลง ผลการดำเนินงานดังกล่าวสะท้อนถึงแรงกดดันต่อรายได้ที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง แม้ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มยอดขายทั้งในกลุ่มลูกค้าที่ซื้อไปซ่อมเอง (DIY) และกลุ่มลูกค้าช่างมืออาชีพจะปรับตัวดีขึ้นตลอดทั้งไตรมาส

ยอดขายสุทธิลดลง 1.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 2.0 พันล้านดอลลาร์ สอดคล้องกับยอดขายจากสาขาเดิมที่ลดลง 1.2% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.79 ดอลลาร์ต่อหุ้น

อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วลดลง 16 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 44.7% อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงดังกล่าวได้รับการชดเชยอย่างเต็มที่จากการลดลง 26 จุดพื้นฐานของค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และการบริหาร (SG&A) ที่ปรับปรุงแล้วต่อยอดขาย สู่ระดับ 40.2% ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 10 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.5%

บริษัทสิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าวด้วยอัตราส่วนเลเวอเรจสุทธิที่ 2.2 เท่าของหนี้สินสุทธิที่ปรับปรุงแล้วต่อ EBITDAR ที่ปรับปรุงแล้วในรอบ 12 เดือนย้อนหลัง ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารมองว่ามาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP นี้เป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับนักลงทุนในตราสารหนี้และสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ พร้อมระบุว่าเป้าหมายของบริษัทคือการฟื้นฟูอันดับความน่าเชื่อถือให้อยู่ในระดับน่าลงทุนอีกครั้ง

ลำดับความสำคัญด้านยอดขายและการดำเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่า แนวโน้มยอดขายกลุ่ม DIY และกลุ่มลูกค้ามืออาชีพ (Pro) ปรับตัวดีขึ้นตลอดไตรมาส 3 แม้ยอดขายรวมจากสาขาเดิมจะยังคงต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ บริษัทระบุว่าความพร้อมจำหน่ายสินค้าที่หลากหลาย ประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทาน การดำเนินงานระดับสาขา และยอดขายกลุ่ม Pro ถือเป็นภารกิจสำคัญหลักด้านการดำเนินงาน

โครงการริเริ่มด้านความหลากหลายของสินค้าประกอบด้วย การขยายความครอบคลุมของรายการสินค้า (SKU) การบริหารต้นทุนสินค้าให้อยู่ในระดับที่แข่งขันได้ และการเสริมสร้างการประสานงานกับทีมปฏิบัติการภาคสนาม ขณะที่การดำเนินงานด้านห่วงโซ่อุปทานมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานของศูนย์กระจายสินค้า การขนส่ง และการจัดการสินค้าคงคลัง

ในระดับสาขา แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ วางแผนที่จะให้ความสำคัญกับวัฒนธรรมการขาย การจัดสรรแรงงาน และเครื่องมือทางเทคโนโลยีเพื่อเพิ่มผลิตภาพของพนักงานหน้าร้าน ส่วนกลยุทธ์ด้านกลุ่มลูกค้า Pro มุ่งเน้นการเติบโตไปพร้อมกับกลุ่มลูกค้าทั่วไป (Main Street) และการเพิ่มสัดส่วนยอดการใช้จ่ายของกลุ่มลูกค้าช่างมืออาชีพในปัจจุบัน

ปรับกรอบคาดการณ์ตลอดทั้งปีให้แคบลง

สำหรับปีงบการเงิน 2026 แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ คาดการณ์ยอดขายสุทธิไว้ที่ประมาณ 8.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับกรอบเดิมที่ 8.485 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.575 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1% เทียบกับกรอบเดิมที่ 1% ถึง 2%

บริษัทได้ปรับกรอบคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วให้แคบลงเป็น 4.0% ถึง 4.3% จากเดิม 3.8% ถึง 4.5% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 2.75 ถึง 3.10 ดอลลาร์ เทียบกับช่วงเดิมที่ 2.60 ถึง 3.30 ดอลลาร์ ทั้งนี้ การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นดังกล่าวได้รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยก่อนหักภาษีประมาณ 210 ล้านดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยก่อนหักภาษีประมาณ 105 ล้านดอลลาร์

แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระขึ้นสู่ระดับประมาณ 150 ล้านดอลลาร์ จากเดิมประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนยังคงคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์

บริษัทยังคงวางแผนเปิดสาขาใหม่ 30 ถึง 35 แห่ง และศูนย์กระจายสินค้าประจำตลาด (market-hub) 15 ถึง 20 แห่งในระหว่างปีงบการเงินนี้ ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้แสดงการกระทบยอดตามมาตรฐาน GAAP สำหรับตัวเลขคาดการณ์ล่วงหน้าที่ไม่ใช่ GAAP เนื่องจากไม่สามารถคาดการณ์รายการปรับปรุงบางรายการได้อย่างแม่นยำและสมเหตุสมผล

รายการปรับปรุงที่ไม่ใช่ GAAP ในไตรมาส 3 ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการปิดสาขา, ค่าเผื่อการด้อยค่าของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ตลอดจนสินทรัพย์สิทธิการใช้ สุทธิจากกำไรจากการขายสินทรัพย์ จำนวน 36 ล้านดอลลาร์ และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเร่งรัดจำนวน 2 ล้านดอลลาร์

แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ เตือนว่าแนวโน้มการดำเนินงานยังคงเผชิญความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแผนการปรับโครงสร้างและการเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์ เลเวอเรจและอันดับความน่าเชื่อถือ การดำเนินการเปิดสาขา สภาวะเศรษฐกิจมหภาค ภาษีศุลกากรและข้อจำกัดทางการค้า การแข่งขัน อุปสงค์ต่อสินค้า ความซับซ้อนของห่วงโซ่อุปทาน การนำเทคโนโลยีมาปรับใช้ และการปรับเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจในวงกว้าง นอกจากนี้ บริษัทยังระบุด้วยว่า การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือหรือภาพลักษณ์ความน่าเชื่อถือทางการเงินที่ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อการเข้าถึงแหล่งเงินทุนและจำกัดโอกาสในการเติบโตของบริษัท