กลยุทธ์คืออะไร? ทำไมธนาคารกลางต่าง ๆ จึงเร่งซื้อหุ้น MSTR ของบริษัทอย่างหนัก
พอดแคสต์ AI
ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มการถือครองหุ้น MicroStrategy (MSTR) มูลค่า 9 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีหุ้นรวมกว่า 760,000 หุ้น คิดเป็นมูลค่า 140 ล้านดอลลาร์ สถาบันการเงินระดับชาติอื่นๆ เช่น ธนาคารกลางนอร์เวย์และเกาหลีใต้ ก็ถือหุ้น MSTR เช่นกัน เนื่องจากเป็นช่องทางที่ถูกกฎหมายในการลงทุนใน Bitcoin โดยไม่ต้องถือครองโดยตรง การเพิ่มขึ้นของ BTC Yield เป็นปัจจัยดึงดูดหลัก สัดส่วนการถือครอง Bitcoin ต่อหุ้นของ MSTR เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การลงทุนใน MSTR มีความเสี่ยงสูงจากเลเวอเรจ ทำให้ราคาหุ้นผันผวนมากกว่า Bitcoin 1.5-2 เท่า จึงไม่เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ
TradingKey - เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคมที่ผ่านมา ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นมูลค่า 9 ล้านดอลลาร์ในบริษัทที่มีทุนสำรองทางยุทธศาสตร์บิตคอยน์ ( BTC) รายใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง MicroStrategy ( MSTR) โดยปัจจุบันธนาคารกลางถือครองหุ้น MicroStrategy รวมแล้วกว่า 760,000 หุ้น ซึ่งเมื่อพิจารณาจากราคาหุ้น MSTR ปัจจุบันที่ 187 ดอลลาร์ มูลค่ารวมของสถานะการถือครองจะอยู่ที่ประมาณ 140 ล้านดอลลาร์
เหตุใดธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์จึงมีมุมมองเชิงบวกต่อ MicroStrategy มากเช่นนี้? มีธนาคารกลางหรือสถาบันระดับชาติแห่งอื่นใดอีกที่ถือหุ้นของบริษัทนี้ และ MSTR เป็นการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนรายย่อยหรือไม่? ในเนื้อหาส่วนถัดไป เราจะมาร่วมหาคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้ไปพร้อมกัน
กลยุทธ์คืออะไร?
Strategy Inc. เป็นบริษัทคลังสำรองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin (DAT) แห่งแรกและใหญ่ที่สุดในโลก โดยเดิมรู้จักกันในชื่อ MicroStrategy ซึ่งเป็นบริษัทซอฟต์แวร์อัจฉริยะทางธุรกิจ (Business Intelligence) ที่โดดเด่นและมุ่งเน้นการจำหน่ายซอฟต์แวร์เป็นธุรกิจหลัก
อย่างไรก็ตาม ภายใต้การผลักดันของ Michael Saylor ผู้ก่อตั้งและประธานกรรมการบริหาร บริษัทได้เปลี่ยนชื่อเป็น Strategy Inc. อย่างเป็นทางการในช่วงต้นปี 2025 และปรับโฉมสู่การเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการเงินและเทคโนโลยีที่มี Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลักอย่างเต็มตัว ทั้งนี้ ณ เวลาที่รายงาน Strategy ถือครอง Bitcoin รวมทั้งสิ้น 810,000 BTC หรือคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 4% ของอุปทานทั้งหมด ซึ่งครองอันดับหนึ่งของโลกและสูงกว่าประเทศหรือหน่วยงานต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา จีน สหราชอาณาจักร และ XXI อย่างมีนัยสำคัญ
10 อันดับหน่วยงานที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด แหล่งข้อมูล: CoinGecko
ธนาคารกลางแห่งใดบ้างที่ถือครองหุ้นเชิงกลยุทธ์?
ปัจจุบัน ธนาคารกลางและกองทุนเพื่อความมั่งคั่งแห่งชาติจากหลายประเทศ รวมถึงสวิตเซอร์แลนด์ นอร์เวย์ เกาหลีใต้ และสหรัฐอเมริกา ต่างถือครองหุ้น Strategy โดยในบรรดาสถาบันเหล่านี้ Norges Bank ถือครองหุ้น Strategy ในสัดส่วนที่มากที่สุด ดังนี้:
ชื่อสถาบัน | ประเภทสถาบัน | จำนวนการถือครองโดยประมาณ (ข้อมูล ณ เดือนพฤษภาคม 2026) |
Norges Bank | ธนาคารกลาง / กองทุนเพื่อความมั่งคั่งแห่งชาติ | ประมาณ 110 หุ้น |
Swiss National Bank | ธนาคารกลาง | ประมาณ 760,000 หุ้น |
National Pension Service of Korea | กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติ | ประมาณ 500,000 หุ้น |
California Public Employees' Retirement System (CalPERS) | กองทุนบำเหน็จบำนาญภาครัฐ | ประมาณ 380,000 หุ้น |
Maryland State Retirement and Pension System | กองทุนบำเหน็จบำนาญภาครัฐ | 15,000 หุ้น |
เหตุใดจึงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อกลยุทธ์เช่นนี้?
ธนาคารกลางและสถาบันระดับรัฐต่างมีมุมมองเชิงบวกต่อกลยุทธ์ดังกล่าว เนื่องจากเป็นช่องทางที่ให้ "ผลตอบแทนสูงและสอดคล้องกับกฎระเบียบอย่างครบถ้วน" สำหรับเงินทุนของประเทศในการสร้างผลตอบแทนเชิงระบบที่มั่นคง
กฎบัตรของธนาคารกลางหลายแห่งสั่งห้ามถือครอง "สกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ใช่ของรัฐ" ในงบดุลโดยตรงอย่างเคร่งครัด ซึ่งหมายความว่าธนาคารเหล่านี้ไม่สามารถถือครอง Bitcoin ได้โดยตรง ขณะที่ MSTR เป็นหุ้นที่จดทะเบียนใน Nasdaq ซึ่งมีความเหมาะสมอย่างยิ่งภายใต้กรอบระเบียบข้อบังคับด้านการลงทุนของธนาคารแบบดั้งเดิม ดังนั้น การถือครอง MSTR จึงช่วยให้ธนาคารกลางเหล่านี้สามารถเชื่อมโยงทุนสำรองระหว่างประเทศกับโอกาสการเติบโตในระยะยาวของ Bitcoin ได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย โดยไม่ต้องเผชิญกับอุปสรรคทางเทคนิค เช่น การจัดการกุญแจส่วนตัวและความปลอดภัยในการดูแลสินทรัพย์
การเพิ่มพูนของ BTC Yield โดยอัตโนมัติเป็นตัวชี้วัดทางการเงินของกลยุทธ์ที่ดึงดูดความสนใจของสถาบันต่าง ๆ มากที่สุด โดยผ่านการดำเนินงานด้านเงินทุนที่แม่นยำ ซึ่งได้แก่การออกตราสารหนี้เพื่อเข้าซื้อ Bitcoin เพื่อให้มั่นใจว่า "จำนวน Bitcoin ต่อหุ้น" จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ ตามผลประกอบการล่าสุด บริษัทมี BTC Yield นับจากต้นปีจนถึงปัจจุบัน (year-to-date) อยู่ที่ 9.4% ณ ช่วงต้นปี 2026 ซึ่งหมายความว่าแม้จะไม่มีการลงทุนเพิ่มเติม แต่สิทธิในส่วนของผู้ถือหุ้นที่เป็น Bitcoin ของธนาคารกลางเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ โดยถือเป็นเครื่องมือสำคัญในการรับมือกับภาวะเงินเฟ้อของสกุลเงินปกติ
กลยุทธ์ดังกล่าวมีความเหมาะสมสำหรับนักลงทุนรายย่อยหรือไม่?
เนื่องจาก MicroStrategy มีการใช้เลเวอเรจ (ผ่านการออกตราสารหนี้) เพื่อเข้าซื้อ Bitcoin ส่งผลให้ความผันผวนของราคาหุ้นโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 1.5 ถึง 2 เท่าของ Bitcoin หรือกล่าวได้ว่า เมื่อ Bitcoin ทะยานขึ้น ราคาหุ้น MSTR มักจะปรับตัวขึ้นแซงหน้า Bitcoin ขณะเดียวกัน หาก Bitcoin ปรับตัวลดลง ราคาหุ้น MSTR ก็จะร่วงลงรุนแรงกว่าเช่นกัน
หากคุณไม่สามารถยอมรับ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์อ้างอิงของ MSTR หรือความผันผวนที่รุนแรงประดุจ "รถไฟเหาะ" ได้ คุณควรหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นนี้ อย่างไรก็ตาม หากคุณยอมรับเงื่อนไขดังกล่าวได้ คุณอาจพิจารณาจัดสรรเงินลงทุนในหุ้น MicroStrategy ในสัดส่วนเพียงเล็กน้อย
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
