ราคาน้ำมัน 180 ดอลลาร์จ่อมาถึง? ซาอุดีอาระเบียเตือน: วิกฤตจะยืดเยื้อถึงสิ้นเดือนเมษายน และราคาน้ำมันจะพุ่งทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

TradingKey - การทวีความรุนแรงอย่างต่อเนื่องของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้ตลาดพลังงานโลกเผชิญกับการทดสอบครั้งรุนแรงที่สุดในรอบเกือบ 20 ปี

The Wall Street Journal รายงานว่า บรรดาเจ้าหน้าที่ของซาอุดีอาระเบียคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกอาจพุ่งทะลุระดับ 180 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากภาวะชะงักงันของอุปทานพลังงานในปัจจุบันยังคงยืดเยื้อไปจนถึงปลายเดือนเมษายน

ซาอุดีอาระเบียแสดงความกังวลอย่างมาก โดยเชื่อว่าราคาน้ำมันที่สูงเป็นประวัติการณ์จะไม่เพียงแต่กระตุ้นให้ผู้บริโภคทั่วโลกปรับลดการใช้น้ำมันลงอย่างถาวรและมีนัยสำคัญเท่านั้น แต่อาจถึงขั้นจุดชนวนให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ซึ่งจะส่งผลเป็นการกดดันความต้องการใช้น้ำมันในเชิงโครงสร้าง

แม้ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะเข้าสู่สัปดาห์ที่สามแล้ว แต่ยังไม่มีสัญญาณว่าสถานการณ์ความตึงเครียดจะผ่อนคลายลง โดยนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสากลได้พุ่งทะยานขึ้นถึง 80% และกลับมาแตะระดับ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง หลังจากที่อิหร่านให้คำมั่นว่าจะตอบโต้และดำเนินปฏิบัติการทางทหารหลายระลอก

วิกฤตห่วงโซ่อุปทาน

ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็น "จุดยุทธศาสตร์" (choke point) ของการขนส่งน้ำมันทั่วโลก รองรับการขนส่งน้ำมันถึง 20% ของปริมาณการเดินเรือทั่วโลก นับตั้งแต่กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามขู่ว่าจะโจมตีเรือทุกลำที่แล่นผ่าน บริษัทขนส่งรายใหญ่ของโลกต่างสั่งระงับเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบดังกล่าว ซึ่งนำไปสู่การขาดแคลนอุปทานน้ำมันดิบหลายสิบล้านบาร์เรลโดยตรง

เจ้าหน้าที่ด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียเปิดเผยว่า ราคาน้ำมันดิบ Saudi Light ที่จำหน่ายให้แก่เอเชียผ่านท่าเรือในทะเลแดงพุ่งสูงขึ้นเป็น 125 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ปริมาณสำรองก่อนเกิดสงครามเริ่มลดน้อยลง คาดว่าราคาสปอต (spot price) จะขยับขึ้นไปแตะระดับ 138-140 ดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า

"ปฏิกิริยาของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้เชื่ออีกต่อไปว่าวิกฤตนี้จะสิ้นสุดลงภายในสิ้นเดือนมีนาคม" รีเบคกา บาบิน นักเทรดพลังงานอาวุโสจาก CIBC Private Wealth Management กล่าว โดยคำว่า "สิ้นสุด" ในที่นี้หมายถึงการยุติการสู้รบ "ฉันไม่คิดว่ามันเป็นเรื่องเพ้อฝันที่ราคาน้ำมันจะแตะ 150 ดอลลาร์ภายในเดือนหน้า... และหากสถานการณ์ยืดเยื้อไปจนถึงเดือนมิถุนายน ก็อาจจะทะลุระดับ 180 ดอลลาร์ได้เลย"

นักวิเคราะห์จากบริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงาน Wood Mackenzie ระบุว่า "ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ที่ราคาน้ำมันจะพุ่งถึง 200 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในปี 2026"

บ็อบ แมคนัลลี อดีตที่ปรึกษาด้านพลังงานของทำเนียบขาว ยังได้เตือนว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลจะสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงกับอิหร่านได้ หรือสหรัฐฯ สามารถลดทอนขีดความสามารถของอิหร่านในการปิดกั้นช่องแคบได้อย่างมีประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตาม เขาย้ำว่าสถานการณ์ทั้งสองอย่างไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น โดยเห็นได้ชัดว่าอิหร่านยังไม่พร้อมสำหรับการหยุดยิง ขณะที่การโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกทางทหารของอิหร่านโดยสหรัฐฯ จะต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์กว่าจะเห็นผล

แมคนัลลีกล่าวว่า "ราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นเรื่อยๆ จนกว่าจะสร้างความเจ็บปวด ซึ่งเป็นความเจ็บปวดที่รุนแรงพอที่จะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงและทำให้ความต้องการใช้น้ำมันสลายตัวไป หลังจากนั้นเราจะเผชิญกับการร่วงลงของราคาอย่างรุนแรง"

นับตั้งแต่ความขัดแย้งปะทุขึ้น ตลาดมีความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แต่แมคนัลลีเชื่อว่าแม้ราคาจะอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล น้ำมันดิบก็ยังอยู่ห่างไกลจาก "ขีดจำกัดความเจ็บปวด" (pain threshold) ของระบบเศรษฐกิจ

เขากล่าวต่อไปว่า แนวโน้มขาขึ้นของราคาน้ำมันจะสามารถควบคุมได้ก็ต่อเมื่อเกิดสถานการณ์หนึ่งในสองประการนี้ แม้ว่าในปัจจุบันทั้งสองอย่างจะดูเหมือนเป็นไปไม่ได้ในทางปฏิบัติก็ตาม:

ประการแรก สหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ซึ่งจะเป็นวิธีที่ตรงที่สุดในการยุติการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน โดยเมื่อบรรลุข้อตกลงแล้ว น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์พลังงานอื่นๆ จะสามารถกลับมาขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม แมคนัลลีชี้ให้เห็นว่า "ปัญหาคือการหยุดยิงต้องได้รับความยินยอมจากทั้งสองฝ่าย และอิหร่านก็ยังไม่พร้อมอย่างชัดเจน"

ประการที่สอง สหรัฐฯ ประสบความสำเร็จในการลดขีดความสามารถของอิหร่านในการคุกคามการขนส่งน้ำมัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สหรัฐฯ อาจทำได้โดยการโจมตีฐานยิงขีปนาวุธครูซต่อต้านเรือ ฐานทัพโดรน และปืนใหญ่ของอิหร่าน แต่กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายสัปดาห์ แมคนัลลียังกล่าวอีกว่า ในทางทฤษฎีสหรัฐฯ สามารถส่งเรือคุ้มกันเพื่อช่วยเหลือเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบเพื่อเพิ่มอุปทาน แต่ในขณะนี้ยังไม่เป็นจริง "ปกติแล้วกองกำลังคุ้มกันจะถูกส่งไปหลังจากการโจมตีอิหร่านผ่านไปหลายสัปดาห์เท่านั้น พวกเขาจะไม่ถูกวางไว้ในแนวหน้าซึ่งเสี่ยงต่อการถูกโจมตีโดยฐานทัพของอิหร่านที่ยังไม่ถูกทำลาย"

ความกังวลที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น

สำหรับซาอุดีอาระเบียซึ่งพึ่งพารายได้จากน้ำมันเป็นหลัก ราคาน้ำมันที่สูงอาจดูเหมือนเป็นโชคลาภ แต่ในความเป็นจริงกลับซ่อนความเสี่ยงครั้งใหญ่ไว้ เจ้าหน้าที่ด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียระบุว่า หากราคาน้ำมันยังคงอยู่เหนือระดับ 150 ดอลลาร์เป็นเวลานาน จะไม่เพียงแต่กระตุ้นให้ผู้บริโภคทั่วโลกปรับลดการใช้น้ำมันอย่างถาวรเท่านั้น แต่อาจถึงขั้นจุดชนวนให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันอย่างรุนแรงในท้ายที่สุด

"โดยปกติแล้ว ซาอุดีอาระเบียไม่ต้องการให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไป เนื่องจากจะนำไปสู่ความไม่แน่นอนของตลาดในระยะยาว" อูเมอร์ คาริม นักวิเคราะห์นโยบายต่างประเทศและภูมิรัฐศาสตร์ของซาอุดีอาระเบียจาก King Faisal Center for Research and Islamic Studies กล่าว สำหรับซาอุดีอาระเบีย สภาวะที่เหมาะสมคือการที่ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในขณะที่ยังคงรักษาอุปทานในส่วนแบ่งตลาดไว้ได้อย่างมั่นคง

ในขณะนี้ Saudi Aramco กำลังจัดทำแบบจำลองผลกระทบต่อตลาดภายใต้สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด หากราคาน้ำมันทะลุ 180 ดอลลาร์ ต้นทุนการนำเข้าน้ำมันของยุโรป ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้จะพุ่งทะยานขึ้น ซึ่งจะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงและความต้องการที่หดตัวในที่สุด

นักวิเคราะห์เตือนว่า หากราคาพลังงานภายในประเทศของสหรัฐฯ ยังคงพุ่งสูงขึ้น ผลกระทบเชิงลบอาจย้อนกลับมาส่งผลเสียต่อสหรัฐฯ เอง แม้ว่าจะเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกก็ตาม

นายเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กล่าวเมื่อวันพุธว่า ต้นทุนพลังงานที่สูงอย่างต่อเนื่องจะยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันด้านราคาและส่งผลเสียต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ เขาระบุว่าแม้สหรัฐฯ จะกลายเป็นผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ "เมื่อพิจารณาในภาพรวมแล้ว ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นนี้จะยังคงกดดันการใช้จ่ายของผู้บริโภคและตลาดแรงงาน ในขณะที่ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น"

"โดยปกติแล้ว เมื่อราคาน้ำมันดิบ Brent แตะระดับ 150 ดอลลาร์ ผู้คนถึงจะเริ่มหยุดชะงักและพิจารณาถึงตัวเลขทางเศรษฐกิจอย่างจริงจัง" บาบินกล่าว

นักวิเคราะห์ชี้ว่าหากราคาน้ำมันพุ่งถึงระดับนี้ ชาวอเมริกันอาจหันไปใช้ระบบขนส่งสาธารณะ ทำงานจากที่บ้าน หรือทบทวนแผนการพักผ่อนในช่วงฤดูร้อนใหม่ ขณะที่ผู้ผลิตอาจชะลอการผลิตเพื่อหลีกเลี่ยงผลขาดทุนจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น

สำหรับผู้บริโภคส่วนใหญ่ ราคาขายปลีกที่สถานีบริการน้ำมันคือสิ่งที่สำคัญที่สุด เจมส์ เวสต์ จาก Melius Research สังเกตว่าความต้องการของผู้บริโภคมักจะเริ่มลดลงเมื่อราคาขายปลีกน้ำมันเบนซินพุ่งเกิน 3.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอน

ในปัจจุบัน ราคาสูงได้กลายเป็นความจริงที่เกิดขึ้นแล้ว ข้อมูลจาก AAA ระบุว่าราคาขายปลีกน้ำมันเบนซินเฉลี่ยในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 3.88 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในวันพฤหัสบดี เมื่อเทียบกับเพียง 2.93 ดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว โดยผู้ขับขี่รถยนต์ในรัฐแอริโซนา นิวเม็กซิโก และโคโลราโด กำลังเผชิญกับ "ภาวะราคาช็อก" อย่างรุนแรงเป็นพิเศษ

ราคาน้ำมันดีเซลพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งกว่า โดยทะลุระดับ 5.10 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อธุรกิจที่ต้องพึ่งพาการขนส่งด้วยน้ำมันดีเซล ตั้งแต่สินค้าเกษตรและเซมิคอนดักเตอร์ไปจนถึงเหล็กกล้า เนื่องจากการกระจายสินค้าทุกประเภททั่วประเทศล้วนต้องพึ่งพาน้ำมันดีเซล

การเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์การค้าพลังงาน

ท่ามกลางวิกฤตอุปทานพลังงานทั่วโลกที่เกิดจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ ได้ประกาศยกเลิกคำสั่งห้ามนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียเป็นการชั่วคราว

อินเดียได้กลายเป็นตัวแสดงหลักในการแห่ซื้อครั้งนี้ โดยภายในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์หลังจากมีการยกเลิกคำสั่งห้าม โรงกลั่นน้ำมันของอินเดียได้ซื้อน้ำมันจากรัสเซียไปแล้วประมาณ 30 ล้านบาร์เรล และปริมาณการซื้อต่อวันในปัจจุบันได้เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 1.8 ล้านบาร์เรล

ข้อมูลจาก Vortexa Ltd. ระบุว่า มีเรือบรรทุกน้ำมันของรัสเซียอย่างน้อยเจ็ดลำที่มีกำหนดมุ่งหน้าไปยังจุดหมายอื่นได้ถูกเปลี่ยนเส้นทางมายังอินเดียกลางคัน ก่อนหน้านี้อินเดียได้ปรับลดการนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียในช่วงต้นปีเนื่องจากการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯ แต่เมื่อวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซยังคงยืดเยื้อ อินเดียจึงได้ปรับกลยุทธ์ด้านพลังงานอย่างรวดเร็ว โดยสั่งซื้อน้ำมันดิบ Urals และ Far East จากรัสเซียเป็นจำนวนมาก ซึ่งมีกำหนดส่งมอบในเดือนมีนาคมและเมษายน

นอกเหนือจากอินเดียแล้ว บรรดาประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น ไทย ฟิลิปปินส์ และอินโดนีเซีย ต่างก็ได้แสดงความสนใจในการนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียเช่นกัน

ราคาน้ำมันดิบ Far East ของรัสเซียดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงเนื่องจากการแห่ซื้อ โดยคาดว่าราคาสำหรับการส่งมอบในเดือนพฤษภาคมจะสูงกว่าน้ำมันดิบ Brent ประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการลดราคาอย่างมากสำหรับน้ำมันรัสเซียในช่วงก่อนหน้า

มู่หยู สวี่ นักวิเคราะห์น้ำมันดิบอาวุโสจาก Kpler ระบุว่าอุปทานสปอตของน้ำมันดิบรัสเซียกำลังตึงตัว และปริมาณน้ำมันที่เก็บสำรองในเรือบรรทุก (floating storage) ลดลงอย่างมาก โดยน้ำมันดิบส่วนใหญ่สำหรับเดือนพฤษภาคมอาจถูกจองไว้หมดแล้ว และคาดว่าราคาน้ำมันของรัสเซียจะปรับตัวสูงขึ้นอีกเมื่อผู้ซื้อจากญี่ปุ่นและเกาหลีใต้กลับเข้าสู่ตลาด

กิจกรรมการซื้อของประเทศต่างๆ ในเอเชียกำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์การค้าพลังงานโลก ก่อนหน้านี้ เนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ น้ำมันดิบของรัสเซียส่วนใหญ่ถูกขายในราคาลดพิเศษให้กับผู้ซื้อเพียงไม่กี่ราย แต่ในปัจจุบัน น้ำมันจากรัสเซียได้กลายเป็นทางเลือกสำคัญสำหรับชาติในเอเชียในการรับมือกับวิกฤตพลังงาน

สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านอุปทานในเอเชียเท่านั้น แต่ยังช่วยสร้างรายได้ในรูปเงินตราต่างประเทศอันมีค่าให้กับรัสเซียด้วย โดยคาดว่าการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซียในเดือนมีนาคมจะสูงถึง 3.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 22% จากเดือนกุมภาพันธ์