ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 30% ทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ ขณะที่วอลล์สตรีทเตือนถึงโอกาสพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

TradingKey - ราคาน้ำมันพุ่งทะยานขึ้นเมื่อเปิดตลาดในวันจันทร์ (9 มี.ค.) โดยในระหว่างการซื้อขาย สัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI พุ่งขึ้นกว่า 30% สู่ระดับ 118.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบ Brent ทะยานขึ้นกว่า 26% แตะระดับสูงสุดที่ 119.46 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนับตั้งแต่ปี 2565

เมื่อวันที่ 9 มี.ค. ข้อมูลการติดตามเรือที่รวบรวมโดย Bloomberg ระบุว่า ช่องแคบฮอร์มุซตกอยู่ในสภาวะถูกปิดล้อมโดยพฤตินัยต่อเนื่องเป็นวันที่ 7 โดยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีเรือบรรทุกสินค้าเทกองที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านเพียงลำเดียวเท่านั้นที่แล่นออกจากอ่าวเปอร์เซีย และไม่มีเรือลำใดแล่นเข้าสู่อ่าวจากทิศทางตรงกันข้าม

ขณะเดียวกัน เมื่อการส่งออกน้ำมันดิบถูกระงับและคลังจัดเก็บน้ำมันกำลังเข้าสู่ระดับวิกฤตอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในตะวันออกกลางจำนวนมากขึ้นถูกบีบให้ต้องประกาศลดกำลังการผลิต คูเวตได้ประกาศลดกำลังการผลิตลงอย่างเป็นทางการในระดับที่มีนัยสำคัญ และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้เริ่มปรับลดระดับการผลิตนอกชายฝั่ง นอกจากนี้ กาตาร์ซึ่งเป็นผู้ส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) รายใหญ่ที่สุดของโลก ได้สั่งปิดโรงงาน LNG เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานถูกโจมตี ส่งผลให้ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปและเอเชียพุ่งสูงขึ้นพร้อมกัน

ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว วิกฤตพลังงานโลกกำลังจ่ออยู่ตรงหน้าหรือไม่? และราคาน้ำมันจะสามารถรักษาช่วงขาขึ้นได้ต่อเนื่องในระยะสั้น หรือกำลังจะเข้าสู่ช่วงการปรับฐานจากระดับสูงสุดเหล่านี้?

การปิดช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบต่อการผลิตน้ำมันดิบ

ในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เจ้าหน้าที่ในกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียส่วนใหญ่เชื่อว่าสถานการณ์ยังอยู่ในระดับที่จัดการได้ โดย The Wall Street Journal รายงานว่า เจ้าหน้าที่จากกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวได้รับคำยืนยันจากสหรัฐฯ ก่อนเกิดความขัดแย้งว่า แม้จะมีการตอบโต้เกิดขึ้น แต่เป้าหมายจะจำกัดอยู่เพียงฐานทัพทหารของสหรัฐฯ เท่านั้น ในตอนแรกคำยืนยันนี้ได้ขจัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ตาม เมื่อความขัดแย้งขยายตัวรุนแรงขึ้น สถานการณ์ก็เริ่มเกินกว่าที่ทุกฝ่ายจะควบคุมได้

ปัจจุบันมีเรือประมาณ 1,000 ลำติดค้างอยู่ในภูมิภาคนี้ โดย Lloyd's Market Association (LMA) ระบุว่ามูลค่ารวมของเรือที่ติดค้างอยู่สูงกว่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และประมาณครึ่งหนึ่งเป็นเรือบรรทุกน้ำมันและก๊าซ

ข้อมูลจาก Bloomberg ระบุว่า ซาอุดีอาระเบียกำลังใช้เส้นทางสำรองในการขนส่งน้ำมันดิบไปยังชายฝั่งทะเลแดงผ่านท่อส่งน้ำมันแนวตะวันออก-ตะวันตก สถิติเผยให้เห็นว่ายอดการส่งออกเฉลี่ยต่อเดือนของซาอุดีอาระเบียอาจแตะระดับประมาณ 2.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งสูงกว่ายอดการส่งออกผ่านทะเลแดงในเดือนใดเดือนหนึ่งนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2559 ถึงประมาณ 50% แต่ก็ยังต่ำกว่ากำลังการผลิตตามทฤษฎีอย่างมาก โดยข้อมูลจาก Saudi Aramco ระบุว่าท่อส่งน้ำมันสายนี้มีกำลังการผลิตตามพิกัดอยู่ที่ประมาณ 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน

นักวิเคราะห์เชื่อว่าเนื่องจากท่อส่งน้ำมันนี้ดำเนินงานในระดับต่ำมาเป็นเวลานาน จึงมีความไม่แน่นอนว่าสิ่งอำนวยความสะดวกต่างๆ จะสามารถรองรับการทำงานภายใต้แรงกดดันสูงอย่างในปัจจุบันได้ยาวนานเพียงใด นอกจากนี้ แม้จะมีการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ขีดความสามารถในการขนถ่ายน้ำมันที่ท่าเรือยันบูทำได้เพียงประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการขนถ่ายที่โรงกลั่นชายฝั่งตะวันตกอยู่ที่ 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งหมายความว่าขีดจำกัดสูงสุดในการขนถ่ายของระบบท่อส่งน้ำมันอยู่ที่เพียง 3.8 ล้านบาร์เรลต่อวันเท่านั้น โดยมีสาเหตุหลักมาจากข้อจำกัดด้านท่าเรือและการขนส่งทางเรือ

Goldman Sachs (GS) ชี้ให้เห็นว่ามีความเหลื่อมล้ำอย่างมากระหว่างปริมาณน้ำมันที่เปลี่ยนเส้นทางจริงกับศักยภาพทางทฤษฎี เมื่อประกอบกับภัยคุกคามด้านความปลอดภัยที่เส้นทางเดินเรือในทะเลแดงกำลังเผชิญอยู่ ประสิทธิภาพที่แท้จริงของเส้นทางสำรองนี้จึงค่อนข้างจำกัด

อัมพาตด้านการขนส่งได้ส่งผลกระทบลูกโซ่ไปทั่วห่วงโซ่อุปทานพลังงาน โดย Bloomberg รายงานว่าคลังจัดเก็บน้ำมันบนบกยังคงเผชิญกับภาวะสินค้าค้างส่ง และโรงกลั่นบางแห่งถูกบีบให้ต้องลดการผลิต อิรักได้ปรับลดกำลังการผลิตลงมากกว่าสองในสาม ขณะที่การลดกำลังการผลิตของคูเวตขยายตัวจาก 100,000 บาร์เรลต่อวัน เป็นเกือบ 300,000 บาร์เรลต่อวัน

วอลล์สตรีทปรับคาดการณ์ใหม่มุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เมื่อวันที่ 4 มี.ค. ดาอาน สตรอยเวน หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านน้ำมันของ Goldman Sachs ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อเสถียรภาพของราคาน้ำมัน โดยเชื่อว่าการหยุดชะงักของการขนส่งน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว และจะกลับมาอยู่ที่ระดับ 70% ของปริมาณปกติภายใน 2 สัปดาห์ และกลับสู่ภาวะปกติทั้งหมดภายใน 4 สัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ในรายงานสถานการณ์น้ำมันฉบับล่าสุดเมื่อวันที่ 6 มี.ค. ทีมวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของ Goldman Sachs ได้กลับลำจากมุมมองเชิงบวกก่อนหน้านี้ โดยระบุว่าความเสี่ยงขาขึ้นของราคาน้ำมันกำลัง "ขยายตัวอย่างรวดเร็ว" Goldman Sachs คาดการณ์ว่าหากปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบยังคงซบเซาตลอดเดือนมีนาคม ราคาน้ำมันจะพุ่งทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เคยเกิดขึ้นในปี 2551 และ 2565

ในปี 2551 ท่ามกลางภาวะความต้องการน้ำมันดิบที่พุ่งสูงจากจีนและอินเดีย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างมาก และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น การเก็งกำไรในตลาดซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้าก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันผลักดันราคาน้ำมันสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยทั้งสัญญาน้ำมันดิบ Brent และ WTI แตะระดับ 147 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนในปี 2565 หลังการปะทุของสงครามรัสเซีย-ยูเครน ราคาน้ำมันพุ่งแตะระดับ 130 ดอลลาร์และทรงตัวอยู่ในระดับสูง

Goldman Sachs ระบุว่าหากไม่มีหลักฐานในอีกไม่กี่วันข้างหน้าว่าการจราจรผ่านช่องแคบเริ่มกลับเข้าสู่สภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทางธนาคารจะปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันขึ้นอีก โดย Goldman Sachs ได้ระบุถึงแนวทางที่เป็นไปได้ 3 ประการในการฟื้นฟูการจราจรผ่านช่องแคบ ได้แก่ การลดความตึงเครียดโดยรวมของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน, สหรัฐฯ ให้การคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันอย่างเข้มงวด หรืออิหร่านอนุญาตให้เรือบรรทุกน้ำมันจากบางแหล่งที่มาหรือจุดหมายปลายทางผ่านได้โดยปลอดภัย

นอกเหนือจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซแล้ว การหยุดผลิตในประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่จะส่งผ่านแรงกดดันด้านราคาโดยตรงมากกว่า โดย JPMorgan (JPM) ทีมวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระบุในรายงานฉบับล่าสุดว่า การลดกำลังการผลิตที่เกิดขึ้นจริงในขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และคาดว่าการลดกำลังการผลิตในภูมิภาคจะเกิน 4 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในวันศุกร์นี้ (13 มี.ค.) JPMorgan เตือนว่าเริ่มตั้งแต่สัปดาห์นี้ ผู้ผลิตน้ำมันจะถูกบังคับให้นำน้ำมันดิบเข้าเก็บในคลังบนบก ซึ่งจะผลักดันให้ทั้งภูมิภาคเข้าสู่ภาวะที่ต้องระงับการผลิตเร็วขึ้น