ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรดับฝันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างสิ้นเชิง. ราคาทองคำสปอตร่วงหลุดระดับ 4,400 ดอลลาร์, แตะระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนมีนาคม.

TradingKey - เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ ได้เปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก โดยบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงมีความแข็งแกร่ง

ผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ราคาทองคำสปอต ( XAUUSD) ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,400 ดอลลาร์ โดย ณ เวลาที่รายงาน ราคาทองคำปรับตัวลดลง 2.23% สู่ระดับ 4,375.4 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 27 มีนาคม

【แหล่งที่มา: TradingView】

ข้อมูลระบุว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ปรับค่าตามฤดูกาลในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 172,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 85,000 ตำแหน่งอย่างมาก ขณะที่อัตราการว่างงานในเดือนพฤษภาคมทรงตัวอยู่ที่ 4.3% เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ ข้อมูลการจ้างงานในเดือนมีนาคมและเมษายนยังได้รับการปรับทบทวนเพิ่มขึ้นรวม 93,000 ตำแหน่งจากตัวเลขเดิม ส่งผลให้ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาเป็นช่วงที่มีการเติบโตของการจ้างงานที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าสองปี

หลังจากการประกาศรายงานการจ้างงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยซื้อขายอยู่ที่ระดับ 99.726 ณ เวลาที่รายงาน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 9 เมษายน ทั้งนี้ Citi ระบุว่า ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งช่วยตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (Fed) ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการแข็งค่าของดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการฟื้นตัวที่เหนือความคาดหมาย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่เหนือระดับเป้าหมายก็ตาม

【แหล่งที่มา: TradingView】

ในสถานการณ์นี้ มุมมองของนักลงทุนต่อนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันตลาดได้สะท้อนความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดภายในเดือนมกราคมปีหน้า โดยความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 63% จากเดิมที่ 48%

Anstey นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งระบุว่า รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรฉบับนี้จะทำลายเหตุผลใดๆ ก็ตามที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอย่างไม่ต้องสงสัย หาก Warsh เริ่มเสนอให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายในเดือนนี้ เขาจะดูเหมือนผู้ที่ก้าวไม่ทันสถานการณ์

ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะคงนโยบายที่เข้มงวดต่อไปนั้นยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ซึ่งเป็นการลดทอนความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

เมื่อพิจารณาจากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก ตลาดทองคำกำลังอยู่ในสภาวะชักเย่อระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังคงสนับสนุนมูลค่าการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาวของทองคำ แต่อีกด้านหนึ่ง การที่เฟดคงนโยบายเข้มงวดได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาอย่างชัดเจนในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ได้มีมุมมองเชิงลบทั้งหมดเสียทีเดียว โดย Commerzbank ระบุว่า ตลาดได้เปลี่ยนจากการคาดการณ์เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงก่อนเกิดสงครามในตะวันออกกลาง มาเป็นการรับรู้ข่าวเรื่องโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.25% ภายในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2570 อย่างเต็มตัว ดังนั้น จึงมีการปรับลดเป้าหมายราคาทองคำ ณ สิ้นปีจากเดิม 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลงเหลือประมาณ 4,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์

สถาบันดังกล่าวระบุเพิ่มเติมว่า ราคาเป้าหมายนี้บ่งบอกว่าทองคำยังคงมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้น (upside potential) ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจาก "สถานการณ์จำลองพื้นฐานใหม่ของเราคาดการณ์ว่าจะมีช่วงเปลี่ยนผ่านเป็นเวลาสองเดือน ตามด้วยการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งจะส่งผลให้ความคาดหวังในปัจจุบันของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพลิกผันกลับไป"