Nasdaq 100 vs. Russell 2000? Qual índice possuir em 2025 - Citi responde

Investing.com — Analistas do Citi mantêm sua preferência por ações de crescimento para 2025, favorecendo o Nasdaq-100 (NDX) sobre o Russell 2000 (RTY) com base em uma combinação de métricas técnicas e fundamentais.

"Continuamos a ver o Crescimento como defensivo no curto a médio prazo," escreveu o Citi, acrescentando que "isso se alinha com o favorecimento do NASDAQ-100 sobre o Russell 2000."

Embora ambos os índices tenham um beta de aproximadamente 1,2 versus o S&P 500, o Citi observou que "o NDX capturou mais alta do mercado em relação à baixa comparado ao RTY nos últimos dois anos," e essa dinâmica "ainda está intacta após o Dia da Libertação."

O Citi apontou para uma perspectiva de lucros mais fraca para as small caps como um motivo fundamental para permanecer cauteloso com o RTY. "As revisões para baixo do LPA do RTY têm sido mais pronunciadas contra um ponto de partida de qualidade inferior," disseram os analistas.

"Os rebaixamentos de LPA do NDX estão alinhados com a sazonalidade por enquanto, enquanto os cortes do RTY têm sido mais agressivos em comparação com o histórico," acrescentou o banco.

As condições macroeconômicas também são desfavoráveis para o desempenho superior do RTY, segundo o Citi.

"Os dados macroeconômicos sugerem que o desempenho superior do RTY pode precisar de cada um dos seguintes: surpresas econômicas positivas, taxas mais baixas e um dólar mais forte," escreveram. "O cenário atual é vastamente diferente."

Além disso, o Citi acredita que a composição do Nasdaq oferece melhor proteção contra riscos de políticas. "Os impactos das tarifas provavelmente empurram para mais cortes nas estimativas de LPA, mas o NDX de maior qualidade pode gerenciar melhor esse risco," afirmaram.

"A despesa com juros do NDX como porcentagem do EBIT está próxima de zero, tornando os fundamentos relativamente insensíveis a taxas mais altas," disse o Citi.

Dito isso, o banco reconheceu o que poderia desafiar sua posição: "O início do ciclo mais estímulo monetário e/ou fiscal seriam catalisadores combinados necessários para o RTY superar o NDX," observaram.

"Isso, além de uma natural superação dos níveis deprimidos de LPA e o Fed retomando cortes, poderia mudar o sentimento."

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