Microsoft: analistas da Oppenheimer preveem crescimento duradouro

Investing.com — A Oppenheimer assumiu a cobertura da Microsoft (NASDAQ:MSFT) com classificação Perform em uma nota aos clientes na quinta-feira, citando fortes resultados no terceiro trimestre e perspectiva favorável para os serviços Azure e de IA.

A firma acredita que a Microsoft continua bem posicionada para enfrentar pressões macroeconômicas e se beneficiar da adoção contínua de TI empresarial e IA.

"Vemos um crescimento duradouro para a Microsoft devido ao seu posicionamento dominante nas pilhas de TI empresarial e em todas as categorias de produtividade", escreveram os analistas da Oppenheimer.

Apesar das preocupações mais amplas em torno dos gastos com TI, a firma observou que tais riscos "podem estar exagerados para a Microsoft, considerando os impressionantes resultados do negócio Azure e os fortes resultados do terceiro trimestre fiscal".

A Microsoft reportou receita de US$ 70,07 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 13% em relação ao ano anterior e 15% em moeda constante, superando o consenso em US$ 1,64 bilhão.

O Azure e outros serviços de nuvem cresceram 33% em relação ao ano anterior, ou 35% em moeda constante, superando as expectativas e impulsionados pela crescente demanda relacionada à IA.

"O crescimento do Azure no terceiro trimestre fiscal e as orientações foram 400 pontos base mais rápidos do que a maioria das expectativas do mercado", observou a Oppenheimer.

A perspectiva da firma para o quarto trimestre fiscal da Microsoft permanece otimista. Projeta um crescimento do Azure de 34% a 35% em moeda constante e receita de Nuvem Inteligente entre US$ 28,75 bilhões e US$ 29,05 bilhões, ambos acima das expectativas de consenso.

A receita de Produtividade e Processos de Negócios deve atingir US$ 32,05-32,35 bilhões, também à frente das estimativas.

Entre os principais pontos positivos, a Oppenheimer destacou o impulso do Azure impulsionado pela IA, observando que "a receita do Azure no terceiro trimestre fiscal atribuível aos serviços de IA aumentou 300 pontos base trimestralmente para 16 pontos". As margens operacionais também impressionaram, com a Microsoft entregando uma margem operacional de 45,7%, 108 pontos base mais alta em relação ao ano anterior.

Embora a firma tenha reconhecido algumas fraquezas—incluindo despesas de capital mais altas que o esperado e crescimento mais fraco nas assinaturas do 365 Consumer—enfatizou o potencial da Microsoft para "ganhar participação no mercado de hyperscalers e ser vencedora no ciclo de IA generativa".

No geral, a Oppenheimer vê a Microsoft como um "porto mais seguro do que outros nomes de software durante a turbulência macroeconômica".

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