Marko Kolanovic alerta que S&P 500 pode cair para faixa de 3.900 em caso de recessão

Investing.com — O ex-estrategista-chefe do J.P. Morgan, Marko Kolanovic, emitiu um alerta para os mercados de ações dos EUA, afirmando que o S&P 500 poderia cair para a faixa alta dos 3.000 no caso de uma recessão completa, citando "níveis enormes de incerteza" não vistos desde a Crise Financeira Global de 2008 ou a pandemia de COVID-19.

Em uma nota publicada pelo The Last Bear Standing, Kolanovic escreveu: "A probabilidade de uma recessão é de fato muito alta, e talvez já estejamos em uma."

Ele apontou para sinais, incluindo a prolongada inversão da curva de rendimento, o enfraquecimento das condições do consumidor, o aumento de inadimplências e uma guerra comercial global cada vez mais profunda como principais sinais de alerta.

Kolanovic argumentou que os mercados nunca realmente se reajustaram após o choque da pandemia de 2020, dizendo que o estímulo fiscal e monetário massivo impediu a "purga" dos excessos do mercado.

Em vez disso, ele afirma que a recuperação inflacionou "ativos inerentemente sem valor e negócios instáveis com avaliações extremamente altas".

Enquanto os mercados subiram em 2024 com esperanças ligadas à inteligência artificial e estímulos governamentais, Kolanovic disse que os investidores agora estão ignorando sinais claros de fragilidade.

"Os mercados terminaram 2024 com múltiplos P/L próximos ao nível mais alto desde o estouro da bolha das pontocom", disse ele. "Mesmo assumindo uma rápida recuperação dos lucros para US$ 300, um múltiplo de ~15x colocaria o S&P 500 abaixo de 5.000."

Ele alertou que uma contração mais profunda poderia levar o índice significativamente mais baixo. "Se os lucros diminuírem (como em uma recessão) e o múltiplo cair para ~15x, o S&P 500 poderia cair para a faixa alta dos 3.000 ou baixa dos 4.000", escreveu. "Resultados ainda mais severos, embora menos prováveis, também são possíveis."

Com riscos de queda ainda "substanciais", Kolanovic advertiu os investidores a negociarem com cautela: "Os preços atuais assumem uma resolução otimista para os significativos desafios econômicos, políticos e geopolíticos que o mundo enfrenta."

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