JPMorgan está convencida da oportunidade de longo prazo para a Qualcomm

Investing.com — O JPMorgan (NYSE:JPM) iniciou a cobertura da Qualcomm (NASDAQ:QCOM) com classificação acima da média e um preço-alvo de US$ 185 por ação para dezembro de 2025, em uma nota divulgada na terça-feira.

O banco de investimento destacou fortes perspectivas de crescimento a longo prazo, apesar dos obstáculos no curto prazo.

"Embora existam preocupações de curto prazo em torno da antecipação da demanda por smartphones", disse o JPMorgan, "continuamos convencidos sobre a oportunidade de longo prazo para a empresa em relação a uma reavaliação decorrente de uma diversificação bem-sucedida das receitas de smartphones."

Os analistas destacaram os esforços da Qualcomm para reduzir a dependência das vendas de smartphones, observando que a empresa "expandiu suas receitas/pipeline de IOT e de automóveis, com fortes impulsionadores de crescimento ajudando a empresa a se destacar em relação às tendências comparadas aos fornecedores exclusivos de smartphones."

O JPMorgan também apontou para a expansão da Qualcomm em mercados adjacentes, particularmente datacenters.

"A empresa demonstrou, em nossa opinião, um interesse crescente em relação a uma maior diversificação... com sua tecnologia da aquisição da Nuvia dando-lhe uma vantagem inicial no mercado."

O banco explica que as ações atualmente são negociadas a 13x P/L dos próximos doze meses e 12x do consenso de LPA para o ano fiscal de 2027, excluindo a maior parte da contribuição da Apple (NASDAQ:AAPL) para as receitas QCT.

O JPMorgan vê um caminho para um múltiplo mais alto: "Vemos um caminho para negociar a um múltiplo P/L de 20x+ impulsionado pelo crescimento de dois dígitos (excluindo a Apple)" impulsionado por múltiplos fatores, incluindo crescimento de conteúdo em smartphones, "forte crescimento de dois dígitos no segmento automotivo", um "CAGR de 21% previsto nas receitas de IOT" e novas oportunidades em datacenters.

Embora o desempenho de curto prazo possa ser impulsionado pela "antecipação dos volumes de smartphones" devido às tarifas, o JPMorgan alertou que "a falta de visibilidade sobre a continuação dessa antecipação provavelmente levará a empresa a emitir uma orientação modestamente abaixo do consenso."

A firma também espera uma moderação nos volumes relacionados à Apple mais para o final do ano. Ainda assim, a classificação do JPMorgan reflete a confiança de que a mudança estratégica da Qualcomm desbloqueará um valor significativo a longo prazo.

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