Rosenblatt eleva classificação da Arista Networks devido a ventos favoráveis de tarifas

Investing.com — A Rosenblatt Securities elevou na terça-feira sua classificação das ações da Arista Networks (NYSE:ANET) para Neutro, de Venda, citando duas razões principais para a revisão.

As ações da empresa subiram mais de 2% nas negociações de pré-mercado.

Primeiro, a corretora destacou a capacidade da Arista de potencialmente resistir a uma desaceleração macroeconômica, com as previsões da Arista para o segundo semestre de 2025 e 2026 parecendo resilientes.

Esta avaliação vem após resultados positivos da Calix (NYSE:CALX), uma provedora de soluções de banda larga, o que levou os analistas da Rosenblatt a buscar outras empresas com potencial semelhante.

"Após nosso recente trabalho de campo, agora pensamos que a ANET poderia ser outra empresa desse tipo, dado que conquistou contratos maiores com a Microsoft (NASDAQ:MSFT), Oracle Financial Software (NYSE:ORCL) e Google (NASDAQ:GOOGL) do que esperávamos anteriormente", disse o analista da Rosenblatt, Mike Genovese, em uma nota.

"Parece que o aumento das tarifas tornou as opções de comutação White Box da China e do resto da Ásia menos atrativas, beneficiando a Arista", acrescentou.

Além disso, a Arista possui uma forte linha de switches compatíveis com transceptores Linear-drive Pluggable Optics (LPO), reforçando ainda mais sua posição competitiva.

A segunda razão é que a tese anterior de Venda da Rosenblatt já se concretizou. A tese baseava-se em preocupações de que o valor do software Extensible Operating System (EoS) da Arista diminuiria nos Data Centers de fábricas de IA.

O cenário competitivo evoluiu com entradas da Nvidia (NASDAQ:NVDA) e impulso da Cisco (NASDAQ:CSCO) e Celestica (NYSE:CLS).

A orientação de margem operacional da Arista para 2025 é aproximadamente 400 pontos base menor que sua margem operacional real para 2024, alinhando-se com as expectativas da Rosenblatt.

O preço-alvo revisado para a Arista agora está fixado em US$ 85, baseado em 30 vezes a previsão de lucro por ação (LPA) da Rosenblatt para 2026, ligeiramente abaixo do consenso.

Diferentemente de outras empresas em sua cobertura, onde a Rosenblatt teoricamente reduziu o LPA de 2026 para preços-alvo devido a riscos macroeconômicos, Arista e Calix são exceções, com o LPA real sendo usado em seus modelos.

"Para nós, parecem duas ações onde o segundo semestre de 2025 e 2026 têm menos probabilidade de serem cortados devido a uma desaceleração macroeconômica", disse Genovese.

O recente trabalho de campo da Rosenblatt indica que a Arista ganhou contratos significativamente maiores com clientes Hyper Scale do que o esperado anteriormente.

As descobertas do banco de investimento sugerem que a Arista poderia ganhar várias centenas de milhões de dólares a mais da Microsoft nos próximos dois a três anos, com ganhos substanciais adicionais da Oracle Financial Software e Google, cada um potencialmente trazendo de US$ 100 milhões a US$ 200 milhões em aproximadamente dois anos.

As vitórias maiores do que o previsto aumentaram a confiança da Rosenblatt na capacidade da Arista de atingir sua meta de receita de IA de US$ 750 milhões para 2025.

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