Wall Street inicia cobertura da SmartStop Self Storage com avaliações otimistas

Investing.com — Analistas iniciaram a cobertura da SmartStop Self Storage REIT com avaliações otimistas após seu recente IPO, impulsionados pelo balanço melhorado da empresa, perspectivas de crescimento e posicionamento único nos mercados de self-storage dos EUA e Canadá.

KeyBanc, Truist, JPMorgan (NYSE:JPM), BMO Capital Markets e Stifel iniciaram cobertura com recomendações de Compra ou acima da média, com preços-alvo variando de US$ 36 a US$ 40.

A SmartStop levantou US$ 875 milhões através de seu IPO no início deste mês, o que ajudou a reduzir significativamente a alavancagem em mais de 50%, para 4,7x com base na relação dívida líquida/EBITDA, segundo o KeyBanc.

A firma vê potencial para um crescimento superior do fluxo de caixa à medida que o REIT melhora suas margens, executa aquisições e investe em tecnologia.

A Truist destacou a exposição atraente da SmartStop na região da Grande Toronto, onde a oferta per capita é muito menor do que nos EUA, sustentando previsões de crescimento de receita "relativamente atraentes".

O corretor também apontou para o crescimento projetado de 12,4% no FFO por ação da empresa em 2025, acima da média do setor.

A JPMorgan enfatizou a avaliação descontada da SmartStop com base na taxa de capitalização e disse que sua exposição ao mercado canadense poderia impulsionar um desempenho superior no curto prazo.

No entanto, a firma alertou sobre os riscos associados à plataforma de REIT gerenciada da empresa, que contribui com uma parte significativa do crescimento esperado do FFO.

O BMO descreveu a SmartStop como posicionada para crescer via aquisições após fortalecer seu balanço, prevendo crescimento de FFO acima dos pares de 7,5% e 21,5% em 2025 e 2026, respectivamente.

A Stifel também citou a "avaliação atraente" da empresa e previu um múltiplo de 17,4x sobre o FFO estimado para 2026, afirmando que as ações são negociadas com um desconto de 20,5% em relação à sua estimativa de NAV de US$ 42,00.

A SmartStop possui e administra aproximadamente 220 propriedades com 17,7 milhões de metros quadrados líquidos alugáveis em 24 estados dos EUA e Canadá, tornando-se a 10ª maior operadora de self-storage nos EUA.

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