Elliott aumenta participação na BP e pressiona gigante do petróleo por fluxo de caixa

Investing.com — A Elliott Investment Management aumentou sua participação na BP PLC ADR (NYSE:BP) para pouco mais de 5%, intensificando sua campanha para reformular a estratégia da gigante de energia e pressionar por maiores retornos aos acionistas. A movimentação posiciona a Elliott como um dos maiores investidores da BP e destaca a crescente insatisfação com o desempenho e a direção da empresa sob o comando do CEO Murray Auchincloss.

A BP confirmou o aumento da participação em um documento regulatório na terça-feira. Um representante da empresa informou à Investing.com que a BP foi "notificada pela Elliott Investment Management que sua participação na BP excedeu o limite de notificação de 5%". A participação está avaliada em aproximadamente £ 2,8 bilhões aos preços atuais de mercado, dando à Elliott influência significativa.

O investidor ativista aparentemente está pedindo mudanças radicais, criticando a reformulação estratégica de fevereiro da BP como insuficiente e instando um foco mais acentuado no fluxo de caixa livre e na disciplina de capital. De acordo com o Financial Times, citando pessoas familiarizadas com o assunto, a Elliott estabeleceu uma meta para a BP alcançar US$ 20 bilhões em fluxo de caixa livre anual até 2027, um aumento de 40% em relação à orientação atual.

O representante da BP declarou ainda: "Há oito semanas, anunciamos uma estratégia fundamentalmente reformulada, e nosso foco agora é implementá-la rapidamente. Recebemos com satisfação feedback construtivo de todos os acionistas enquanto nos concentramos em executar nossa estratégia reformulada." No entanto, a BP recusou-se a comentar sobre participações individuais.

A proposta da Elliott supostamente inclui reduzir os gastos anuais de capital para US$ 12 bilhões, abaixo da faixa revisada de US$ 13-15 bilhões da BP, e cortar custos em mais US$ 5 bilhões. Também pressionou pela alienação dos negócios de energia solar e eólica offshore da BP, que acredita diluírem os retornos e desviarem a atenção do desempenho central de petróleo e gás.

A estratégia atual da BP, descrita por Auchincloss como uma "reformulação fundamental", visa aumentar o fluxo de caixa livre ajustado em mais de 20% anualmente até 2027, reduzindo a dívida líquida e reajustando a alocação de capital para operações upstream de alto retorno. "Vamos aumentar o investimento e a produção upstream... para nos permitir produzir energia de alta margem nos próximos anos", disse ele durante a atualização de fevereiro.

A empresa atualmente planeja alocar US$ 10 bilhões por ano em petróleo e gás upstream, enquanto reduz os gastos com transição energética em mais de US$ 5 bilhões em comparação com as previsões anteriores. Espera-se que essa mudança gere um fluxo de caixa operacional adicional de US$ 5,5-6 bilhões nas áreas upstream e downstream até 2027.

Apesar desses esforços, as ações da BP caíram 18% desde que a estratégia reformulada foi revelada, reduzindo sua capitalização de mercado e alimentando a frustração dos acionistas. O aumento da participação da Elliott segue preocupações mais amplas do mercado de que a mistura de iniciativas tradicionais e focadas na transição da BP carece de clareza e convicção.

O momento da campanha da Elliott é significativo, pois coincide com a crescente pressão sobre as grandes petrolíferas para entregar retornos em meio a preços voláteis de commodities e ceticismo dos investidores em relação a renováveis de baixo retorno. A proposta da Elliott alinha-se com uma ênfase mais ampla dos acionistas em retornos de capital em vez de apostas de longo prazo na transição energética.

A Elliott recusou-se a comentar o assunto.

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