eBay rebaixada: analista vê "cenário nebuloso" para a empresa

Investing.com — A Bernstein reduziu sua classificação para eBay (NASDAQ:EBAY) de Outperform para Market-Perform em uma nota aos clientes na terça-feira.

A empresa destacou uma perspectiva de curto prazo "nebulosa" para a companhia de comércio eletrônico em meio a um ambiente de mercado enfraquecido e riscos relacionados a tarifas. A Bernstein também reduziu seu preço-alvo para US$ 65 de US$ 70.

"O ambiente operacional para o comércio eletrônico mudou", escreveu a Bernstein. "Os dados que acompanhamos enfraqueceram durante o 1º tri, e as tarifas exacerbam ainda mais os riscos."

Embora a eBay tenha superado o desempenho do mercado em 2025, subindo 6% no acumulado do ano, os analistas agora questionam quanto da percepção defensiva da ação já está precificada.

O inventário proveniente da China continua sendo uma preocupação central, com a Bernstein alertando que isso poderia impactar "GMV, disponibilidade de produtos e gastos relacionados com publicidade."

Embora apenas 5% do valor bruto de mercadorias da eBay venha do corredor EUA-China, a empresa observou que este canal tem sido "uma área central de crescimento", especialmente em categorias como Peças e Acessórios para Veículos.

"O canal pode enfrentar perturbações até que as políticas tarifárias sejam finalizadas", afirmou a Bernstein.

Os analistas também alertaram que o GMV e o EBIT dos EUA ainda podem enfrentar alguma pressão nestas condições e que "há risco para o múltiplo se os comentários do 1º tri forem fracos".

Apesar de aprovar a estratégia de longo prazo da empresa, a Bernstein está adotando uma postura mais cautelosa no curto prazo: "Imaginamos múltiplos cenários, mas tudo é um jogo de adivinhação neste momento."

A firma acrescentou: "Qualquer fraqueza nos comentários ou nos resultados do 2º tri/3º tri poderia fazer essa narrativa desmoronar."

O foco da eBay em produtos de segunda mão e fluxo de caixa livre constante pode oferecer alguma proteção, mas a empresa acredita que há muitas variáveis em jogo, tornando-os "menos confortáveis com uma recomendação ativa."

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