Comprar na queda, vender na alta ou não fazer nada? O que dizem os investidores

Investing.com — O sentimento dos investidores está piorando em meio a crescentes temores de recessão ou estagflação, de acordo com um novo relatório da BCA Research.

Com base em pesquisas com clientes, a empresa descobriu que "poucos estão dispostos a comprar na queda ou esperar que o mercado atinja novas máximas", com o posicionamento defensivo emergindo como a estratégia de consenso.

A incerteza política, particularmente em torno de tarifas e tensões comerciais entre EUA e China, está alimentando a cautela dos investidores.

A BCA Research observou que "a nova política comercial dos EUA terá um efeito significativo na lucratividade corporativa", já que muitas empresas "não têm poder de precificação para repassar aumentos de preços aos seus clientes".

A empresa explica que o S&P 500 continua fortemente ponderado em direção a setores produtores de bens — especialmente Saúde, Tecnologia, Industriais e Materiais.

No entanto, setores como Consumo Discricionário, Industriais e Materiais são especialmente vulneráveis às pressões de custos das novas tarifas devido à flexibilidade limitada de preços.

A BCA alertou que esses setores "provavelmente absorverão aumentos de custos relacionados a tarifas nas margens", levando a pressão nos lucros.

A análise da BCA sugere um impacto significativo: "As tarifas deduzirão dois pontos percentuais das margens líquidas do S&P 500". Em resposta, espera-se que os múltiplos de avaliação se contraiam para um "novo preço-justo PE NTM de 17x".

Com a aproximação da temporada de balanços, os investidores estão mudando sua atenção dos resultados retrospectivos para as orientações futuras.

"Os investidores agora estão mais focados na orientação corporativa do que nos lucros", escreveu a BCA, enquanto tentam "avaliar o efeito das tarifas sobre empresas e indústrias".

Olhando para o segundo trimestre, a BCA espera uma onda de revisões para baixo. "À medida que as empresas processam o efeito das tarifas e da guerra comercial, esperamos muitas orientações negativas ou retiradas para o 2º tri e antecipamos uma avalanche de rebaixamentos a seguir".

"O humor dos investidores está sombrio, pressionado pela incerteza política e pelo fluxo de notícias negativas", concluiu a empresa.

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