Stifel e Jefferies iniciam cobertura da CoreWeave com recomendação de compra

Investing.com — Analistas de Wall Street iniciaram a cobertura das ações da CoreWeave com visões otimistas tanto da Jefferies quanto da Stifel, destacando o forte posicionamento da empresa no crescente mercado de infraestrutura de IA.

A Jefferies lançou a cobertura da CRWV com recomendação de compra e um preço-alvo de US$ 51, citando sua capacidade "de escalar e hospedar computação de IA de forma confiável", uma competência que já atraiu grandes clientes como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) e OpenAI.

"Acreditamos que ainda estamos nas fases iniciais desta construção para IA, e a CRWV, sendo uma das poucas empresas que conseguiu escalar e hospedar computação de IA de forma confiável, está bem posicionada para capturar esta oportunidade", escreveram os analistas da Jefferies.

Apesar dos riscos de concentração de clientes, modelo de negócios intensivo em capital e potenciais custos relacionados a tarifas, a corretora vê um "risco-retorno atrativo" com a CRWV sendo negociada com desconto em relação aos pares de infraestrutura de IA.

A Stifel ecoou o sentimento positivo, iniciando a cobertura da CoreWeave com recomendação de compra e um preço-alvo de US$ 55.

"A CoreWeave é uma provedora líder de GPU como serviço com infraestrutura de computação construída especificamente para IA", afirmaram os analistas em uma nota.

A Stifel espera que a receita cresça mais de oito vezes até o ano fiscal de 2027 (AF27), impulsionada pela demanda contratada com duração média de 4 a 4,5 anos.

Os analistas apontaram vários diferenciais, incluindo middleware proprietário, capacidades de Kubernetes em bare metal e acesso preferencial às GPUs da Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Ao mesmo tempo, os analistas também reconheceram riscos importantes relacionados à intensidade de capital da CoreWeave e pressupostos contábeis.

Espera-se que a empresa aumente significativamente sua dívida líquida — de menos de US$ 8 bilhões no final de 2024 para mais de US$ 30 bilhões até o AF27 — para financiar a expansão da infraestrutura.

Além disso, mudanças na vida útil das GPUs poderiam impactar materialmente o fluxo de caixa livre. Ainda assim, os analistas acreditam que a construção de infraestrutura e capacidade de energia se tornarão vantagens competitivas de longo prazo em um setor com barreiras de entrada crescentes.

"Embora vejamos esses dois fatores como obstáculos significativos para a história da CRWV, esperamos benefícios de economias de escala e escopo, uma vez que a infraestrutura global esteja mais significativamente construída e operando", disseram os analistas.

No geral, a Stifel vê forte potencial de longo prazo para a CoreWeave, mas adverte que desafios de curto prazo relacionados ao financiamento da dívida e questões contábeis podem levar à volatilidade das ações.

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