Perspectivas financeiras canadenses enfraquecem devido ao risco de tarifas, diz Jefferies

Investing.com — As perspectivas para 2025 do setor financeiro canadense enfraqueceram devido ao aumento das tensões comerciais e ao risco de uma desaceleração econômica doméstica, de acordo com um novo relatório da Jefferies. Embora a Jefferies mantenha uma postura moderadamente otimista para uma recuperação em 2026, alerta que os riscos de baixa permanecem elevados.

A empresa observa crescente incerteza ligada a desenvolvimentos políticos domésticos e potenciais negociações comerciais, que poderiam afetar a alocação de capital e as perspectivas de empréstimos. Embora o setor financeiro canadense tenha historicamente demonstrado resiliência em períodos de crise, a Jefferies vê visibilidade limitada nas condições atuais.

O cenário base revisado da Jefferies prevê crescimento econômico mais lento, aumento do desemprego e deterioração mais acentuada na qualidade de crédito. Espera-se que instituições financeiras com maior exposição internacional, como seguradoras de vida e bancos como Toronto Dominion Bank (TSX:TD), Bank of Montreal (TSX:BMO) e Royal Bank of Canada (TSX:RY), superem seus pares com maior concentração em empréstimos domésticos.

O crédito ao consumidor já enfraqueceu e projeta-se que decline ainda mais, com maiores perdas esperadas no segmento de empréstimos empresariais. Isso também pode pesar sobre as carteiras de investimento das seguradoras, disse a Jefferies.

Espera-se que a gestão de patrimônio permaneça estável, exceto no caso de uma severa correção de mercado. A volatilidade melhorou as perspectivas de curto prazo para negociações, mas continua a suprimir atividades de consultoria e mercado de capitais.

Entre as principais escolhas, a Jefferies mantém-se construtiva em relação a empresas diversificadas e de alta qualidade, incluindo Royal Bank, TD, Manulife (TSX:MFC) e Sun Life Financial (NYSE:SLF) Inc. (TSX:SLF). No entanto, bancos com maior exposição doméstica, como Canadian Imperial Bank Of Commerce (TSX:CM) e National Bank of Canada (OTC:NTIOF) (TSX:NA), foram rebaixados para Hold (Manter) de Buy (Comprar) devido ao aumento do risco de provisionamento.

Para investidores que adotam uma postura mais defensiva, a Jefferies destaca seguradoras de propriedades e acidentes como Definity Financial Corp (TSX:DFY) e Intact Financial Corporation (TSX:IFC), junto com Great-West Lifeco Inc . (TSX:GWO) e sua controladora Power Corporation Of Canada (TSX:POW), todas historicamente com desempenho superior durante períodos de estresse econômico.

Apesar dos desafios de curto prazo, a Jefferies enfatiza a resiliência histórica do setor e observa que oportunidades permanecem para empresas bem posicionadas capazes de navegar pela incerteza do mercado.

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