Deutsche Bank eleva Sartorius para "compra" após forte 1º tri e perspectiva sólida

Investing.com — A Sartorius (F:SATG) foi elevada para "compra" de "manter" pelo Deutsche Bank, com o analista Falko Friedrichs reduzindo o preço-alvo para €270 de €285.

A elevação segue os resultados do primeiro trimestre da empresa, que mostraram melhoria contínua na entrada de pedidos pelo segundo trimestre consecutivo.

O Deutsche Bank observou que a administração não viu sinais de demanda artificial relacionada a estocagem por tarifas ou atividade antecipada.

Em vez disso, o desempenho aponta para uma recuperação genuína na demanda do mercado final, particularmente em consumíveis, que representam cerca de 75% das vendas do grupo Sartorius.

Em sua perspectiva atualizada para 2025, a Sartorius ofereceu o que o Deutsche Bank chamou de orientação "conservadora".

A corretora interpretou o tom da teleconferência de resultados como sugerindo exposição limitada aos ventos contrários de tarifas, adicionando confiança à previsão.

O fluxo de caixa também continua sendo um ponto forte. O Deutsche Bank espera que a saudável geração de caixa livre apoie os esforços da Sartorius para reduzir a dívida líquida para 3,5x o EBITDA ajustado até o final de 2025, com melhorias adicionais além disso.

A avaliação é outro fator na postura mais otimista do banco. Com 32x os lucros estimados para 2026, a Sartorius está agora negociando abaixo de sua faixa histórica de P/L de cinco anos de 35-64x.

Este desconto, combinado com uma taxa de crescimento anual composta de LPA ajustado esperada de 19% de 2024 a 2029, sustenta o caso para reavaliação.

"Este foi o segundo trimestre consecutivo com forte entrada de pedidos", disse Friedrichs, acrescentando que os níveis de demanda normalizados e uma avaliação de entrada atrativa fundamentaram a elevação.

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