Morgan Stanley vê potencial modesto para TSMC antes da reunião de analistas do 1º tri

Investing.com — Analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) esperam que as ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) (TWO:5425) (TSMC) apresentem volatilidade após a próxima reunião de analistas do 1º tri em 17 de abril, especialmente após seus comentários sobre tarifas de semicondutores, a sustentabilidade da demanda por IA e o potencial de uma joint venture com a Intel (NASDAQ:INTC).

O banco espera que o maior fabricante contratado do mundo mantenha sua previsão de crescimento de receita para 2025 em meados de 20% ano a ano, com um gasto de capital estável de US$ 40 bilhões, pois acredita que é muito cedo para os clientes da TSMC avaliarem o impacto das tarifas.

"A demanda por IA continua saudável, e a TSMC ainda dobrará sua capacidade CoWoS em 2025, segundo a empresa", disseram os analistas do Morgan Stanley liderados por Charlie Chan em uma nota.

Para o segundo trimestre de 2025, os analistas preveem que a TSMC orientará um crescimento de 3-5% trimestre a trimestre em termos de dólar americano, com uma leve queda na margem bruta para 58%.

O Morgan Stanley delineia três possíveis resultados da reunião, cada um com diferentes potenciais de valorização para os preços das ações.

O primeiro cenário envolve a TSMC obtendo uma isenção das tarifas de semicondutores após seu investimento de US$ 165 bilhões em operações de fabricação nos EUA, o que poderia resultar em um aumento de 7% no preço das ações da TSMC. O banco vê um potencial de alta de 7% caso isso se materialize.

O segundo cenário, que carrega um potencial de alta de 2% e também é o caso base do Morgan Stanley com 60% de probabilidade, vê a TSMC mantendo sua previsão de crescimento de receita para 2025 e experimentando um aumento de 2% no preço de suas ações.

O terceiro cenário, que poderia levar a uma queda de 8% no preço das ações, envolve a TSMC reduzindo sua projeção de crescimento de receita para baixos 20% ano a ano e considerando uma joint venture com a Intel devido às pressões tarifárias.

Este resultado poderia fazer as ações da TSMC caírem até 8%, de acordo com estimativas dos analistas.

No cenário base, espera-se que a TSMC mantenha inalteradas suas orientações de receita e capex para 2025, embora com visibilidade reduzida.

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