Montagu, do Citi, alerta que perdas no S&P 500 podem amplificar movimentos futuros

Investing.com — Os fluxos de ações nos EUA foram liderados por coberturas de posições vendidas na última semana, particularmente no S&P 500 e Nasdaq, embora houvesse evidências limitadas de novas posições compradas, segundo estrategistas do Citi.

O sentimento do mercado mudou abruptamente durante a semana, com manchetes sobre tarifas recíprocas dos EUA impulsionando a volatilidade. Uma pausa de 90 dias em novas tarifas, anunciada na quarta-feira, estimulou uma forte recuperação, ajudando os índices a terminarem a semana em alta.

Apesar da recuperação, os estrategistas observam que a incerteza permanece elevada, com sinais variáveis sobre política comercial continuando a criar instabilidade no mercado.

"A única certeza é que os participantes do mercado serão forçados a suportar um período de incerteza prolongada no mercado", afirmaram os estrategistas liderados por Chris Montagu.

O posicionamento nos principais índices americanos melhorou, com o S&P 500 e o Nasdaq retornando a níveis próximos da neutralidade.

Nas small caps, o posicionamento pessimista também diminuiu em relação aos extremos da semana anterior. O Citi atribuiu a maior parte do ajuste à recuperação do meio da semana, enquanto os fluxos na última parte da semana foram moderados.

"A cobertura de posições vendidas dominou os fluxos tanto para o S&P quanto para o Nasdaq, mas ambos os índices viram fluxos limitados de novos riscos", observaram os estrategistas.

No Nasdaq, o posicionamento bruto caiu ainda mais, com exposições tanto compradas quanto vendidas abaixo das normas históricas. O posicionamento do Russell 2000 também se tornou menos pessimista.

A volatilidade elevada desencadeou perdas mais profundas nas negociações do S&P, e com o posicionamento líquido em níveis extremos de perda, o Citi adverte que "possíveis liquidações de coberturas forçadas poderiam acelerar movimentos em qualquer direção".

Na Europa, o posicionamento está enfraquecendo, com fluxos pessimistas crescentes no EuroStoxx e exposição líquida voltando à neutralidade. A região enfrenta crescente risco de queda à medida que as perdas aumentam nas negociações compradas remanescentes.

"A volatilidade recente do mercado provocou um aumento acentuado nas perdas para posições no S&P 500 e EuroStoxx, e isso pode amplificar ainda mais quaisquer movimentos subsequentes de alta/baixa", alertaram os estrategistas.

Na Ásia, o posicionamento dos investidores enfraqueceu no geral, liderado por novas apostas vendidas. O Nikkei apresentou sentimento levemente pessimista, enquanto a maioria dos outros índices manteve posicionamento neutro. O índice A50 da China destacou-se com uma mudança em direção a fluxos otimistas.

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