UBS eleva Newmont para "compra" com preços mais fortes do ouro impulsionando retornos

Investing.com — O UBS elevou a classificação da Newmont Corporation para "Compra" de "Neutro" e aumentou seu preço-alvo para US$ 60 por ação, citando um cenário macroeconômico mais favorável para o ouro e potencial para retornos sustentados aos acionistas.

A empresa aumentou sua previsão para o preço do ouro para US$ 3.500 por onça em 2026, argumentando que a commodity deve se beneficiar de uma mudança no sentimento dos investidores após choques macroeconômicos recentes, ecoando as altas pós-crise após a crise financeira global e a COVID-19.

A Newmont teve desempenho inferior tanto ao preço do ouro quanto ao GDX (NYSE:GDX) em aproximadamente 40% nos últimos cinco anos, disse o UBS, acrescentando que a avaliação da ação caiu de uma média de 8x para cerca de 6x no preço atual.

O banco espera que expectativas pouco animadoras e orientações alcançáveis para 2025 devam criar um impulso operacional positivo.

O UBS prevê que a Newmont gerará um rendimento de fluxo de caixa livre de cerca de 10% em 2026, sustentado por um alto preço do ouro e controle de custos.

Espera-se que a mineradora receba cerca de US$ 3,2 bilhões em dinheiro até o final do 2º tri de 2025 de desinvestimentos pós-fusão, a maior parte dos quais o UBS prevê que será devolvida aos acionistas por meio de US$ 3 bilhões em recompras no próximo ano.

Além de 2025, há potencial para projetos adicionais de capital como Red Chris, mas consideramos gastos importantes como mais prováveis em 2027 ou depois, escreveram os analistas.

O UBS também observou que a Newmont está no caminho certo para ficar abaixo de sua meta de dívida líquida de US$ 5 bilhões no primeiro semestre de 2025, abrindo caminho para mais retornos de capital.

A Newmont tem lutado com consistência operacional, perdendo repetidamente as metas de produção e custo nos últimos cinco anos.

No entanto, o UBS acredita que a previsão de produção da empresa para 2025 de 5,6 milhões de onças é provavelmente conservadora, e quaisquer melhorias de custo não atualmente consideradas no consenso poderiam servir como um catalisador positivo.

O UBS elevou suas estimativas de preço do ouro para 2025 e 2026 em 11% e 23%, respectivamente, o que impulsiona atualizações significativas de lucros para a Newmont.

Apesar de reduzir seu múltiplo-alvo EV/EBITDA de 6,0x para 5,5x para refletir múltiplos mais baixos em preços de pico do ouro, o UBS elevou seu preço-alvo para US$ 60 por ação.

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