Lululemon rebaixada pela Raymond James devido à desaceleração nos EUA

Investing.com — A Raymond James rebaixou a Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) Inc para Market Perform, de Outperform, devido ao menor crescimento nos EUA, apesar dos esforços para acelerar a inovação. Há preocupações sobre o enfraquecimento do tráfego nos EUA, o que levou a uma orientação decepcionante para o ano fiscal de 2025.

O crescimento nos EUA deve ser modesto, com a América do Norte contribuindo com a maioria das vendas, cerca de 75% da receita total, limitando o crescimento geral.

"Apesar das leituras iniciais favoráveis dos lançamentos recentes de produtos, os EUA continuam desafiados e estão planejados para crescer apenas modestamente no ano fiscal de 2025", disse a Raymond James.

A projeção de crescimento da receita da Lululemon para o ano fiscal de 2025 é de 5-7%, abaixo das estimativas do mercado de 7,5%, enquanto a orientação do LPA de $14,95-$15,15 fica atrás do consenso de $15,46.

A RJ observou os recentes erros de produtos da Lululemon e espera apenas uma melhoria limitada.

A margem bruta da Lululemon deve diminuir em 60 pontos base para 58,6% devido a tarifas mais altas e desalavancagem do crescimento mais lento. As tarifas, particularmente da China e do México, devem ser um obstáculo.

As despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) da empresa também devem desalavancar em 40-50 pontos base para 36,0% da receita, refletindo investimentos aumentados na construção da marca, crescimento internacional e tecnologia.

O negócio internacional da Lululemon continua sendo um ponto positivo, com a orientação para o ano fiscal de 2025 implicando um crescimento de 14% fora da América do Norte, em comparação com um crescimento de 34% no ano fiscal de 2024.

A China cresceu 46% no 4º tri, superando as expectativas. A empresa planeja abrir 40-45 novas lojas globalmente, com foco na China, e aumentar a área em 10% no ano fiscal de 2025.

A Raymond James destacou pressões competitivas de marcas emergentes como Alo e Vuori, tornando difícil para a Lululemon recuperar participação de mercado nos EUA.

A firma também observou que, embora novos produtos possam superar as expectativas, o impacto do mercado dos EUA na narrativa geral continua sendo um risco-chave.

A Lululemon tem mais inovações chegando posteriormente, mas resta saber se será um divisor de águas.

No preço atual de pós-mercado de cerca de $307, a Lululemon negocia a um índice preço-lucro de 18,5x as estimativas do ano fiscal de 2026, o que a Raymond James não considera particularmente baixo.

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