Por qual motivo ter ações da Airbus em 2025, segundo o BofA

Investing.com -- A Airbus (EPA:AIR), um dos principais nomes do setor aeroespacial global, destaca-se como um investimento atraente para 2025. De acordo com os analistas do BofA (NYSE:BAC) Securities em uma nota datada de quinta-feira, a empresa demonstrou resiliência e potencial de crescimento apesar dos desafios no setor aeroespacial, tornando-a uma candidata digna de nota para qualquer portfólio de ações no próximo ano.

A Airbus concluiu 2024 com um desempenho robusto em termos de entregas, alcançando uma estimativa de 750-760 entregas de aeronaves, próximo do guidance de 770 (+/-20).

Isso foi impulsionado, em grande parte, pela aceleração das entregas do A320 no quarto trimestre, que superou as expectativas, apesar das interrupções na cadeia de suprimentos, especialmente com problemas no motor LEAP. Curiosamente, o quarto trimestre de 2024 registrou um aumento na entrega de 13 aeronaves em comparação com o mesmo período de 2023.

No entanto, o segmento A350 teve um desempenho ligeiramente inferior, com apenas 55 entregas, contra a estimativa do BofA de mais de 60.

Embora isso reflita desafios de curto prazo, o foco para 2025 mudará para estabilizar a produção por meio da integração da Spirit, uma medida que deverá resolver os gargalos na produção de fuselagem.

Espera-se que os resultados do quarto trimestre de 2024, em fevereiro, forneçam guidance para 2025, com a Airbus provavelmente visando a 800-810 entregas.

Os analistas projetam que as melhorias na eficiência da cadeia de suprimentos, especialmente na produção de motores LEAP, impulsionarão um aumento na produção.

Espera-se que a certificação de componentes de turbina de alta pressão alivie as restrições anteriores, permitindo um aumento mais contínuo da produção do A320.

A Airbus está preparada para um período de saúde financeira robusta, com uma taxa de conversão de caixa estimada em 90% de 2025 a 2029.

Esse alto nível de geração de fluxo de caixa livre cria um amplo espaço para o retorno dos acionistas. O BofA Securities espera que a Airbus inicie um programa de recompra de ações de € 1 bilhão em 2025, com potencial de expansão no médio prazo.

Historicamente, as empresas com políticas sólidas de retorno de capital têm sido recompensadas com avaliações mais altas, e a Airbus parece estar bem posicionada para se beneficiar dessa tendência.

A atual fraqueza do euro em relação ao dólar americano representa uma vantagem para a Airbus.

Com US$ 22 bilhões em contratos de hedge para 2025 a uma taxa de câmbio favorável de 1,20, a empresa está preparada para capitalizar esse vento favorável. Os analistas estimam um aumento potencial do EBIT de aproximadamente 200 milhões de euros para cada mudança de um centavo na taxa de câmbio euro-dólar, tornando as tendências cambiais outra importante alavanca para a lucratividade nos próximos anos.

A Airbus está sendo negociada atualmente a 154,78 euros, com o BofA Securities mantendo um objetivo de preço de 180 euros. Isso reflete um aumento de aproximadamente 16,3%.

A avaliação é apoiada por uma projeção de crescimento dos lucros de 26% em 2025, com a expectativa de que o EPS atinja € 6,89, em comparação com € 5,46 em 2024. O rendimento de dividendos da Airbus também deve melhorar, passando de 0,99% em 2024 para 1,25% em 2025.

Embora a perspectiva da Airbus seja amplamente positiva, alguns riscos podem afetar seu desempenho. Os possíveis desafios incluem novas interrupções na cadeia de suprimentos, demanda mais fraca do que a esperada para os modelos A350 ou A320 e movimentos cambiais adversos.

Entretanto, os analistas do BofA enfatizam que a melhoria da dinâmica da cadeia de suprimentos e a recuperação contínua da demanda no setor aeroespacial atenuam esses riscos até certo ponto.