BofA alerta para sinais de venda em ativos de risco

Investing.com – Uma pesquisa com gestores de fundos globais do Bank of America aponta um possível “sinal de venda” para ativos de risco. Os níveis de caixa atingiram o menor patamar em três anos, enquanto o sentimento dos investidores se tornou extremamente otimista.

O relatório revela que a alocação média em caixa entre gestores de fundos caiu para 3,9% dos ativos sob gestão (AUM, na sigla em inglês), ativando um indicador contra a tendência do BofA chamado “FMS Cash Rule”.

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De acordo com essa regra, alocações em caixa de 4% ou menos costumam indicar um sinal de venda para ações globais. Este é o segundo alerta em apenas três meses.

Os estrategistas do BofA (NYSE: BAC) destacam que níveis de caixa tão baixos, como os observados no início de 2002 e em fevereiro de 2011, coincidiram com picos importantes nos mercados.

“Desde 2011, identificamos 12 sinais de venda anteriores. Nos 30 dias seguintes, os retornos das ações globais foram, em média, de -2,4%, enquanto nos 90 dias seguintes, caíram -0,7%,” afirmaram os estrategistas liderados por Michael Hartnett.

O relatório também observa um sentimento extremamente otimista entre gestores, graças à expectativa de crescimento econômico nos EUA sob as políticas de uma possível administração “Trump 2.0” e à percepção de que o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros em breve. Com isso, as alocações em ações subiram para o maior nível desde janeiro de 2022.

O BofA aponta que os investidores estão aproveitando um possível “excesso de alta” nos ativos de risco no primeiro trimestre, concentrando posições longas em commodities, recursos naturais e ações da Europa e de mercados emergentes. Paralelamente, buscam se proteger contra um possível “pouso forçado” da economia ao aumentar a exposição a caixa, títulos, setores defensivos, como bens de consumo essenciais, e posições vendidas em ações dos EUA, tecnologia e bancos.

A pesquisa também identificou alocações recordes em ações dos EUA e bancos globais, enquanto as ações europeias registraram a maior subalocação desde outubro de 2022. Já o investimento em commodities caiu para o nível mais baixo desde meados de 2017.

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