Forte alta em ações da Tesla volta a levantar dúvidas sobre fundamentos

Investing.com – A Tesla (BVMF:TSLA34) (NASDAQ:TSLA) viu suas ações saltarem cerca de 40% desde a eleição nos EUA, um movimento alimentado mais pelo entusiasmo dos investidores do que por alterações nos fundamentos da empresa, segundo analistas do UBS nesta segunda-feira.

A valorização adicionou mais de US$ 350 bilhões à capitalização de mercado da companhia, levando sua avaliação a níveis que o próprio UBS anteriormente classificava como limite superior.

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“Do ponto de vista narrativo, especialmente para quem ignora avaliações, isso faz sentido,” comentou o UBS, citando fatores como possíveis mudanças regulatórias sob o governo de Donald Trump.

Essas mudanças podem incluir um ambiente mais favorável para projetos de veículos autônomos e uma vantagem relativa para a Tesla caso os créditos fiscais para veículos elétricos sejam eliminados, o que impactaria concorrentes de forma mais severa.

Apesar disso, o UBS alertou que a remoção dos créditos fiscais para consumidores não seria uma notícia totalmente positiva para a demanda por veículos elétricos da Tesla nos EUA.

O banco destacou que as recentes estratégias de precificação da empresa têm apenas estabilizado a demanda até agora e que ajustes adicionais podem ser necessários se os créditos forem eliminados. Além disso, a concorrência na China e na Europa permanece intensa, com novos modelos elétricos competitivos sendo lançados por rivais.

Segundo o UBS, a recente escalada das ações da Tesla tem sido alimentada principalmente por “animal spirits” — um fenômeno de entusiasmo e impulso que já ocorreu diversas vezes na história da empresa.

Os analistas também enfatizaram que a avaliação atual da Tesla inclui cerca de US$ 1 trilhão atribuídos aos negócios não relacionados a automóveis, como as ambições em inteligência artificial e robotáxis.

“Instamos os investidores a refletirem sobre o que seria necessário acreditar para adicionar posições em TSLA nos níveis atuais,” escreveu o UBS.

O UBS destacou os riscos associados à avaliação atual. Quando o valor do negócio automotivo da Tesla em relação à sua capitalização total de mercado caiu para determinados níveis no passado, as ações sofreram correções de mais de 30% e até 70%.

O banco elevou sua meta de preço para US$ 226, ante US$ 197, mas observou que os múltiplos atuais parecem “excessivamente esticados.”

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