HSBC eleva recomendação para ações de data centers por forte demanda de IA

Investing.com — Analistas do HSBC elevaram sua recomendação para as ações de Equinix (NASDAQ:EQIX) e Digital Realty (NYSE:DLR) Trust, citando “forte demanda em data centers proveniente de aplicações de inteligência artificial (IA) e oferta limitada nos principais mercados.”

A Equinix foi elevada de neutra para compra, com novo preço-alvo de US$ 1.000, ante US$ 865, enquanto a Digital Realty foi elevada para manutenção, com o preço-alvo ajustado para US$ 160, em comparação aos US$ 124 anteriores.

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A demanda por data centers superou amplamente a oferta no acumulado do ano de 2024, movida pela crescente demanda por IA e oferta limitada em mercados-chave.

Apesar disso, as ações da Equinix e da Digital Realty tiveram um desempenho inferior em relação ao índice mais amplo, devido a preocupações específicas de cada empresa. No entanto, o HSBC prevê que esses desafios operacionais diminuam, levando a uma forte recuperação em 2025.

No caso da Equinix, a melhora se baseia em vários fatores. As taxas de utilização mais altas devem aumentar o crescimento da receita para 10% em 2025, comparado à previsão de 7% para 2024. Este aumento é atribuído a um ambiente de juros mais baixos, que favorece o consumo por pequenas e médias empresas, e à maior capacidade nos principais mercados.

Além disso, espera-se que as contribuições da joint venture xScale aumentem expressivamente, e a Equinix deve ser “um dos principais beneficiários quando a IA avançar para a fase de inferência”, observa o HSBC.

A Equinix também apresenta um potencial de crescimento superior e mais estável em comparação à Digital Realty, devido à sua maior exposição ao setor de varejo e a uma avaliação mais atrativa.

Por outro lado, a melhora na Digital Realty reflete um ambiente de preços favorável para o segmento de blocos de energia superiores a 1MW nos próximos um a dois anos. No entanto, o crescimento pode ser limitado pelo cronograma de vencimento de seus contratos de locação, segundo a equipe do HSBC.

Ainda assim, o crescimento do AFFO (fundos ajustados de operações) deve acompanhar de forma mais consistente o crescimento da receita devido a um balanço mais enxuto, embora ainda possa ser inferior ao da Equinix.

A maior exposição da Digital Realty ao segmento acima de 1MW deve garantir um volume maior de reservas ligadas à IA, mas os benefícios dessas reservas e do poder de precificação parecem já estar precificados no valor de mercado atual.

O aumento do preço-alvo da Digital Realty é baseado em um múltiplo-alvo maior, refletindo uma trajetória de crescimento do AFFO mais positiva, afirma o relatório.