Receita da Inogen cai no 3T 2026 com impairment ampliando prejuízo

A Inogen Inc. (NASDAQ: INGN) reportou uma receita menor no terceiro trimestre, uma vez que a queda nas vendas internacionais superou a retomada do crescimento de seus negócios nos EUA, enquanto uma despesa com impairment de US$ 10,6 milhões contribuiu para um aumento substancial no prejuízo GAAP.

A receita no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026 recuou 2,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 77,2 milhões. Em base cambial constante, a receita caiu 3,2%, indicando que a variação cambial proporcionou algum suporte ao resultado reportado.

As vendas nos EUA aumentaram 3,8%, para US$ 42,2 milhões, respondendo por 54,7% da receita total. O avanço marcou uma reversão frente às quedas anuais registradas em cada trimestre de 2025 e nos dois primeiros trimestres de 2026. Por outro lado, as vendas internacionais recuaram 9,0%, para US$ 34,9 milhões, representando 45,3% da receita trimestral, após terem apresentado crescimento de dois dígitos nos trimestres anteriores destacados na apresentação.

Despesa com impairment pesa sobre os resultados GAAP

O lucro bruto GAAP recuou para US$ 34,0 milhões, contra US$ 36,2 milhões um ano antes, enquanto a margem bruta diminuiu de 45,7% para 44,1%. A Inogen registrou um prejuízo operacional GAAP de US$ 15,6 milhões, em comparação com o prejuízo de US$ 5,4 milhões apurado no mesmo trimestre do ano anterior. O resultado mais recente incluiu uma despesa com impairment de US$ 10,6 milhões.

O prejuízo GAAP das operações continuadas aumentou para US$ 14,8 milhões, ou US$ 0,56 por ação diluída, frente aos US$ 3,6 milhões, ou US$ 0,13 por ação, registrados um ano antes.

Excluindo impairment, remuneração baseada em ações, amortização de ativos intangíveis, encargos relacionados a reestruturações e custos com engajamento de acionistas e defesa de procuração (proxy defense), o lucro bruto ajustado foi de US$ 34,1 milhões, com margem bruta ajustada de 44,2%. Isso se compara a US$ 36,3 milhões e 45,9%, respectivamente, no terceiro trimestre de 2025.

O prejuízo operacional ajustado foi de US$ 1,2 milhão, ou 1,6% da receita, frente a US$ 631 mil, ou 0,8% da receita, um ano antes. A Inogen registrou prejuízo ajustado das operações continuadas de US$ 418 mil, ou US$ 0,02 por ação diluída, em comparação com o lucro ajustado de US$ 1,2 milhão, ou US$ 0,04 por ação, no mesmo período do ano anterior.

As despesas operacionais apresentaram desempenhos divergentes. As despesas de vendas e marketing GAAP recuaram de US$ 20,6 milhões para US$ 18,9 milhões, enquanto as despesas gerais e administrativas caíram de US$ 16,1 milhões para US$ 14,7 milhões. Já as despesas de pesquisa e desenvolvimento aumentaram de US$ 4,8 milhões para US$ 5,4 milhões.

Prejuízo em nove meses se amplia

Nos primeiros nove meses de 2026, a Inogen gerou um lucro bruto GAAP de US$ 104,8 milhões sobre uma receita de aproximadamente US$ 233,1 milhões, com base no lucro bruto e na margem reportados na apresentação. A margem bruta GAAP ficou em 45,0%, ante 45,1% no mesmo período de 2025.

O prejuízo operacional GAAP nos nove meses aumentou de US$ 18,5 milhões para US$ 28,5 milhões, enquanto o prejuízo das operações continuadas subiu de US$ 13,2 milhões, ou US$ 0,50 por ação, para US$ 25,4 milhões, ou US$ 0,94 por ação diluída.

Em base ajustada, o prejuízo operacional diminuiu de US$ 6,9 milhões para US$ 6,0 milhões. No entanto, o prejuízo ajustado das operações continuadas aumentou de US$ 1,6 milhão, ou US$ 0,06 por ação, para US$ 2,9 milhões, ou US$ 0,11 por ação.

As medidas não GAAP da Inogen excluem itens que a administração não considera indicativos do desempenho operacional principal. A empresa alertou que essas métricas complementam, em vez de substituir, os resultados GAAP e podem não ser comparáveis a métricas com denominações semelhantes utilizadas por outras companhias. A apresentação não forneceu projeções financeiras (guidance).