Retenção da Doximity no 2T se mantém em 103% com a expansão do portfólio de IA clínica

A Doximity Inc. (NYSE: DOCS) divulgou tendências resilientes em contas de assinatura para o seu segundo trimestre fiscal, encerrado em 30 de setembro de 2026, com retenção líquida de receita de 103% e expansão contínua entre seus maiores clientes. A rede de profissionais de saúde também está ampliando suas ofertas de IA clínica, com o objetivo de aprofundar o engajamento dos médicos e criar oportunidades adicionais em seu negócio de marketing.

A empresa contava com 124 clientes gerando mais de US$ 500.000 em receita de assinaturas nos últimos 12 meses, uma alta de 3% em relação ao ano anterior. A retenção líquida de receita, que incorpora renovações, expansão, contração e cancelamentos (churn), atingiu 106% entre os 20 principais clientes da Doximity, em comparação com 103% para a companhia como um todo.

Nos 12 meses acumulados até o segundo trimestre fiscal, a Doximity gerou US$ 661,6 milhões em receita, US$ 139,7 milhões em lucro líquido e US$ 340,9 milhões em EBITDA ajustado. Sua margem líquida foi de 21%, enquanto a margem EBITDA ajustada ficou em 52%. O EBITDA ajustado exclui itens como remuneração baseada em ações, depreciação e amortização, impostos sobre a renda, certas despesas judiciais e outras receitas.

Alcance entre Médicos e Expansão em IA

A Doximity informou que mais de 85% dos médicos dos EUA eram membros de sua rede em 31 de março de 2026, enquanto cerca de metade dos prescritores norte-americanos utilizou suas ferramentas de fluxo de trabalho durante o trimestre encerrado em setembro. Esses produtos incluem telemedicina, fax digital, mensagens seguras, escalas de plantão e ferramentas de IA clínica.

A apresentação destacou a aquisição da Pathway AI pela Doximity, cuja tecnologia utiliza um modelo semântico médico para conectar estudos clínicos, medicamentos, desfechos e doenças. A Doximity está incorporando IA em todo o seu pacote clínico gratuito e em conformidade com a HIPAA, incluindo Ask, Scribe e Dialer. A empresa também está desenvolvendo uma oferta de busca com IA que pode incluir anúncios patrocinados, expandindo a IA para seu ecossistema comercial.

As soluções de marketing continuam sendo a maior fonte de receita da Doximity. O negócio comercializa pacotes de assinatura para fabricantes farmacêuticos e redes de saúde, utilizando especialidade profissional, tamanho do público e formatos de conteúdo para personalizar campanhas. Em 31 de março, a Doximity mantinha relações comerciais com 53% das marcas farmacêuticas com mais de US$ 100 milhões em vendas nos EUA, em comparação com 11% das marcas que geravam entre US$ 1 milhão e US$ 100 milhões.

A empresa identificou espaço adicional para expansão em ambos os grupos, principalmente entre marcas de porte intermediário. Seu portfólio comercial mais amplo também inclui produtos de contratação e fluxo de trabalho corporativo projetados para apoiar o recrutamento de médicos, telemedicina, escalas e documentação clínica.

Perspectivas e Riscos

O gráfico financeiro de longo prazo da Doximity indicou uma taxa de crescimento anual composta de 13% para a receita e de 15% para o EBITDA ajustado ao longo do período apresentado, com estimativas para o ano fiscal de 2027 baseadas no ponto médio das projeções (guidance) da administração. A apresentação não divulgou os intervalos detalhados do guidance para o ano fiscal de 2027.

As prioridades da administração incluem expandir as ferramentas de fluxo de trabalho habilitadas por IA, aumentar o engajamento dos médicos e utilizar dados e orquestração de IA para aprimorar o alcance e a relevância das campanhas dos clientes. Mais de 40% dos 872 funcionários da Doximity trabalhavam em pesquisa e desenvolvimento em 30 de setembro, ressaltando o investimento da empresa em sua plataforma de tecnologia.

A Doximity alertou que suas expectativas prospectivas continuam sujeitas a incertezas substanciais. A empresa opera em um mercado competitivo e em rápida transformação, e os resultados reais podem diferir materialmente de suas projeções. Suas métricas não GAAP, incluindo o EBITDA ajustado e o fluxo de caixa livre, são complementares aos resultados GAAP e podem não ser comparáveis a medidas de nomenclatura semelhante utilizadas por outras companhias.