Clarus eleva guidance para 2026 à medida que crescimento do segmento outdoor no 3T impulsiona margens

A Clarus Corporation (NASDAQ: CLAR) elevou suas projeções para o ano fiscal de 2026 após uma forte melhora na rentabilidade do terceiro trimestre, já que o crescimento e os ganhos de margem no segmento Outdoor compensaram com folga a queda de 20,2% na receita de Adventure. Os resultados da companhia também foram beneficiados pela recuperação de tarifas alfandegárias, que contribuíram com US$ 0,6 milhão para o EBITDA ajustado trimestral.

A receita no trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 2,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de US$ 69,3 milhões para US$ 71,2 milhões. A margem bruta reportada avançou de 35,1% para 41,0%, incluindo um benefício de aproximadamente 80 pontos-base referente à recuperação de tarifas sob a Lei de Poderes Econômicos em Emergências Internacionais. A margem bruta ajustada ficou em 41,1%, em comparação com 35,1% no ano anterior.

O EBITDA ajustado aumentou de US$ 1,8 milhão para US$ 6,8 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada subiu de 2,6% para 9,6%. A Clarus afirmou que sua estratégia continua concentrada em simplificar as operações de Outdoor, fortalecer a precificação e o mix de clientes em Adventure e manter uma alocação de capital disciplinada.

Crescimento do segmento Outdoor impulsiona o desempenho trimestral

A receita do segmento Outdoor aumentou 12,4%, para US$ 54,7 milhões, e a divisão gerou US$ 8,0 milhões em EBITDA ajustado. As vendas em suas três maiores unidades de negócios — Mountain, Climb e Apparel — cresceram cerca de 13% e continuaram representando mais de 90% das vendas do segmento.

As vendas da unidade Mountain subiram cerca de 15%, impulsionadas por uma parceria com a marca de calçados Norda. As vendas digitais diretas ao consumidor na América do Norte avançaram aproximadamente 16%, com a empresa também registrando margens mais saudáveis. O atacado europeu registrou o segundo trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos, com alta de cerca de 13% em termos de dólares norte-americanos e de aproximadamente 10% em moeda constante.

Excluindo o reembolso de tarifas, a margem bruta de Outdoor melhorou 440 pontos-base, alcançando 40,4%. A Clarus atribuiu o ganho à melhor qualidade dos estoques, a um foco maior em suas categorias mais rentáveis e à redução de descontos. A administração afirmou que a estratégia de simplificação do segmento concentra recursos em um número menor de oportunidades de produtos, porém de maior porte.

Adventure mantém lucratividade apesar de queda nas vendas

A receita do segmento Adventure caiu 20,2%, para US$ 16,5 milhões, mas a divisão gerou US$ 0,8 milhão em EBITDA ajustado. Excluindo o reembolso tarifário de US$ 0,5 milhão, o EBITDA ajustado ficou em linha com o do mesmo período do ano anterior, apesar do menor volume de vendas.

A margem bruta, excluindo o reembolso, expandiu 640 pontos-base na comparação anual. A Clarus informou que medidas de precificação, um melhor mix de produtos e clientes e a redução das atividades promocionais sustentaram essa alta.

A empresa também reportou progressos com importantes parceiros varejistas, incluindo a Supercheap Auto. Nas Américas, as vendas da Rhino-Rack nos Estados Unidos foram sólidas e sua margem mais que dobrou em relação ao ano anterior. A Adventure também estabeleceu parcerias para fornecimento de equipamentos originais na Europa com Bentley, Porsche, o Defender da Jaguar Land Rover e Mercedes. A Clarus declarou que o segmento tem um pipeline de novos produtos planejados em todas as suas marcas para 2027.

Perspectivas para o ano fiscal de 2026

A Clarus agora projeta vendas líquidas de US$ 251 milhões a US$ 255 milhões para o ano fiscal de 2026 e EBITDA ajustado de US$ 15 milhões a US$ 17 milhões, o que representa uma margem EBITDA ajustada de 6,3% no ponto médio. A previsão de EBITDA ajustado inclui US$ 6,7 milhões em benefícios de recuperação tarifária, sendo US$ 6,2 milhões para Outdoor e US$ 0,5 milhão para Adventure.

A companhia projeta despesas corporativas ajustadas de US$ 6 milhões a US$ 7 milhões, despesas de capital de aproximadamente US$ 9 milhões e fluxo de caixa livre próximo ao ponto de equilíbrio no ano. Para o quarto trimestre, a administração projeta receita de US$ 62 milhões a US$ 66 milhões e EBITDA ajustado de aproximadamente US$ 3 milhões.

A Clarus encerrou o terceiro trimestre sem dívidas e com US$ 20,8 milhões em caixa. A companhia afirmou que continua comprometida com o progresso operacional e organizacional, a despeito do ambiente macroeconômico desafiador.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos associados à avaliação de alternativas estratégicas pela companhia, incluindo seu cronograma, desfecho e potenciais impactos sobre as operações. A Clarus também alertou que não há garantias de que a revisão resultará em uma transação ou em outro resultado estratégico. A empresa não forneceu reconciliações GAAP para suas projeções de EBITDA ajustado, margem EBITDA ajustada ou fluxo de caixa livre para o ano completo, citando a dificuldade de prever certas despesas e ganhos sem esforços desmedidos.