Receita da CarGurus no 3T de 2026 sobe 12% e EBITDA ajustado atinge US$ 89,7 milhões

A CarGurus Inc. (Nasdaq: CARG) divulgou um aumento de 12% na receita de operações continuadas no terceiro trimestre de 2026 em comparação ao mesmo período do ano anterior, com avanço da lucratividade ajustada e com a adesão de concessionárias a produtos adicionais sustentando uma monetização maior. O marketplace automotivo também atualizou suas projeções para o ano fechado, prevendo um crescimento de receita entre 11,5% e 12,1%.

A receita no trimestre encerrado em 30 de setembro alcançou US$ 258,4 milhões, acima dos US$ 231,7 milhões registrados um ano antes. O lucro líquido GAAP de operações continuadas subiu de US$ 51,9 milhões para US$ 52,8 milhões, embora a margem correspondente tenha recuado de 22% para 20%.

O EBITDA ajustado não GAAP de operações continuadas subiu de US$ 82,4 milhões para US$ 89,7 milhões. A margem EBITDA ajustada ficou em 35%, em comparação com 36% no mesmo período do ano anterior. O lucro bruto não GAAP aumentou de US$ 214,8 milhões para US$ 237,1 milhões, enquanto a margem bruta não GAAP caiu de 93% para 92%.

A CarGurus gerou US$ 74 milhões em fluxo de caixa livre durante o trimestre, o equivalente a 82% do EBITDA ajustado.

Produtos para concessionárias impulsionam maior monetização

O número de concessionárias pagantes aumentou para 34.701, ante 33.673 no ano anterior. A base de concessionárias nos EUA cresceu 2,6%, para 26.402, enquanto as concessionárias pagantes internacionais avançaram 4,7%, para 8.299.

A receita média trimestral por concessionária assinante (QARSD, na sigla em inglês) cresceu em ritmo mais acelerado do que o número de concessionárias. O QARSD nos EUA aumentou 7,3% em relação ao ano anterior, para US$ 8.308, e o QARSD internacional subiu 14,3%, para US$ 2.715. A CarGurus afirmou que a adesão a produtos adicionais foi o principal fator para a alta anual dessa métrica, juntamente com upgrades de assinaturas e a expansão de sua base de concessionárias.

A empresa lançou seis produtos para concessionárias desde o final de 2025. Durante o trimestre, lançou o StockVantage, que utiliza dados e análises para auxiliar concessionárias na aquisição de estoque. A CarGurus também informou que as concessionárias que utilizaram o PriceVantage reduziram os descontos por veículo em quase 10%, mantendo o tempo de giro de estoque, com base na análise da empresa sobre concessionárias elegíveis antes e depois da adesão.

O VINMax registrou uma das taxas iniciais de adesão de produto mais rápidas da empresa. A CarGurus informou que anúncios impulsionados pelo VINMax tiveram 85% mais probabilidade de venda sem redução de preço em comparação com um grupo de anúncios similares vendidos sem impulsionamento. Cerca de 70% das concessionárias elegíveis utilizaram o produto Shopper Signals durante os 30 dias citados na apresentação.

Ferramentas de IA e engajamento do consumidor

A CarGurus também está expandindo ferramentas de dados e inteligência artificial para a jornada de compra do consumidor. A utilização do Guru, seu recurso de compras baseado em IA, bateu recorde no terceiro trimestre, com o uso único aumentando 24% em relação ao trimestre anterior. A utilização do Dealership Mode cresceu 105% ante o trimestre anterior, e a empresa lançou o CarGurus Claude Connector.

A apresentação apontou a CarGurus como o site de classificados de veículos mais visitado dos EUA e a plataforma de anúncios com o maior número de sessões impulsionadas por IA, com base em dados de tráfego de terceiros. Também destacou que a empresa possuía o maior estoque de veículos nos EUA entre os concorrentes listados. A CarGurus ressaltou que a comparação de tráfego excluiu aplicativos móveis, descritos como seu canal de crescimento mais rápido.

Projeções para 2026 e alocação de capital

Para o quarto trimestre, a CarGurus projeta uma receita total entre US$ 258,5 milhões e US$ 263,5 milhões. O EBITDA ajustado não GAAP de operações continuadas é estimado entre US$ 93 milhões e US$ 101 milhões, com lucro por ação não GAAP de operações continuadas de US$ 0,73 a US$ 0,79.

Para o ano fechado, a expectativa é de que a receita fique entre US$ 1,0115 bilhão e US$ 1,0165 bilhão, o que representa um crescimento de 11,5% a 12,1%. A empresa prevê EBITDA ajustado não GAAP de operações continuadas para o ano completo entre US$ 347,5 milhões e US$ 355,5 milhões, e lucro por ação não GAAP entre US$ 2,66 e US$ 2,72. Espera-se que a margem EBITDA ajustada recue entre 0,8 e 0,2 ponto percentual em relação ao ano anterior.

As projeções pressupõem uma média ponderada de 90 milhões de ações diluídas no quarto trimestre e 92 milhões no ano completo. A CarGurus não forneceu conciliações com o padrão GAAP para as métricas prospectivas não GAAP, afirmando que certos itens de conciliação não poderiam ser previstos sem esforço desmedido.

A CarGurus autorizou um novo programa de recompra de ações de US$ 250 milhões. Desde 2022, a companhia recomprou US$ 946 milhões em ações, o que representa cerca de 30% das ações em circulação. Até o terceiro trimestre de 2026, foram recompradas 6,9 milhões de ações por US$ 225 milhões, a um preço médio ponderado de US$ 32,70.

Os resultados refletem a CarGurus como um único segmento reportável após o encerramento das atividades da CarOffer. Essa unidade de negócios foi classificada como operações descontinuadas após a conclusão do encerramento no final de 2025.

A perspectiva da empresa pressupõe a continuidade das tendências recentes de aquisição, cancelamento (churn) e expansão de concessionárias. A projeção exclui mudanças materiais no comportamento de concessionárias ou consumidores provocadas por condições macro da indústria, medidas que a CarGurus possa adotar para auxiliar as concessionárias e futuros ganhos ou perdas cambiais. Outros riscos identificados na apresentação incluem restrições de estoque e da cadeia de suprimentos, mudanças tarifárias e de política comercial, inflação, taxas de juros, volatilidade econômica, concorrência, regulação e o impacto de tecnologias emergentes, como a inteligência artificial.